[標的] 3169 亞信 機器人起飛多

標的：3169 亞信

分類：多

分析/正文：

公司為聯發科體系集團
達發科技為最大股東 持有20%股權 為最大股東
而聯發科又持有達發科技66%股權

公司主要產品為工業乙太網路晶片以及USB乙太網路晶片
簡單來說就是工業/網通皆有發展

目前公司營收今年營收累積年增12%
https://i.imgur.com/xrMksTd.jpeg

https://i.imgur.com/iX19XSP.jpeg
公司將於9/23-27
在上海參加第25屆中國國際工業博覽會－工業自動化展（IAS 2025）

會中展出新產品AX58101 EtherCAT子設備控制器
廣泛應用於馬達與運動控制、數位I/O控制、感測器數據擷取、機器人轉軸控制、EtherCAT轉IO-Link閘道器等工業自動化場景。

公司從原先的網通 逐漸轉為往工業物聯網/智慧工廠的應用層面

典型產品應用
> 馬達/運動控制
> 數位訊號I/O控制
> 感測器數據採集
> 機器人轉軸控制
> EtherCAT轉IO-Link閘道器
> EtherCAT分歧器模組

而攤開財報來看 公司第二季因業外及匯率影響
小小影響了毛利率及EPS獲利
不然基本上第二季也是賺差不多1塊錢
全年預期4元獲利尚屬合理

而未來幾年 Ai將逐漸開始走向生命週期的第三階段
Ai驅動的自動化
亞信有機會受惠新產品推出
以及機器人市場題材
推動PE向上調整

如果未來EPS成長至5元
機器人概念股&微控制器 研華>目前本益比30倍
新漢>目前本益比84倍
所羅門>虧損狀態 本益比 - -

給予亞信同樣30倍PE>股價應有150左右評價
縱使只給20PE>目前股價應在合理範圍位階

進退場機制：
如公司獲利成長，長期投資或個人覺得報酬率達到滿足點停利
公司若明年獲利不如預期，或產品無法得到客戶認同，影響營收讓獲利較去年低點衰退則停損

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