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[心得] 凱基投顧2025台股投資策略 Q1看25500點

cs0438983 發表於 2024/12/6 上午11:58:23
看板Stock標題[心得] 凱基投顧2025台股投資策略 Q1看25500點作者
cs0438983
 (銅學好)時間推噓29 推:30 噓:1 →:25

今年真的是不好操作阿~上半年賺的盆滿缽滿，Q3小股災，Q4又回升要挑戰前高，各家投顧也紛紛發布了明年的展望，大家幾乎都是上看25000點，但因為去年凱基投顧將2024行情每個轉折都預估得很精準，所以我簡單整理凱基今年的2025投資建議分享給大家~

1.市場趨勢
‧預計台股將延續多頭行情，惟指數持續性大漲的空間將會受限，並以個股表現為主。
https://i.imgur.com/BFZ7Rua.png

圖 凱基投顧2025台股投資策略 Q1看25500點

‧ 2025年高點預估可達盈餘19倍(約當25,500點)，低點預估為盈餘15倍(約當20,000點)
https://i.imgur.com/XUS09ZR.png
圖 凱基投顧2025台股投資策略 Q1看25500點
https://i.imgur.com/DqKamjY.png
圖 凱基投顧2025台股投資策略 Q1看25500點

‧行情將以震盪為主，走法像普通車般速度慢、常常停車，並且震盪加劇，漲幅空間有限。
‧第1季和第4季偏多，第2季可能有季節性修正，低點則坐落在第3季。轉折原因為季節性慣性、獲利動能放緩、評價/漲幅達高峰、降息循環近尾聲等。

2.驅動因素

‧AI狂潮持續支撐：
受惠GB200 AI伺服器大量出貨，預估台股2025年第1季盈餘動能將維持前季高檔水準，惟伴隨高基期效應，2025年第2季至第3季盈餘動能將會放緩，緊接著於第3季下旬至第4季受惠iPhone17的拉貨，企業盈餘動能將於2025年第4季重新轉強。
https://i.imgur.com/omN4FHt.png

圖 凱基投顧2025台股投資策略 Q1看25500點
https://i.imgur.com/oAk36st.png
圖 凱基投顧2025台股投資策略 Q1看25500點

‧美國經濟維持韌性預期實現軟著陸：
統計1970年代以來共9次聯準會啟動降息後半年內的經濟表現，其中有5次是經濟軟著陸，有4次經濟陷入衰退。本次聯準會於2024年9月正式降息後迄今經濟均維持韌性，展望2025年「經濟軟著陸」依然是2025年美國經濟的主要劇本。
https://i.imgur.com/RQ07q4p.png
圖 凱基投顧2025台股投資策略 Q1看25500點
https://i.imgur.com/YzgMToW.png
圖 凱基投顧2025台股投資策略 Q1看25500點
https://i.imgur.com/OSgJH4h.png
圖 凱基投顧2025台股投資策略 Q1看25500點

‧聯準會可能持續降息：
根據Balance approach 模型推估，並研判聯準會應還有3~4碼的降息空間才能讓目前偏高的利率回到最適水準(或中性利率水準)，即讓經濟增長與通膨均維持穩定的最適利率水準。
https://i.imgur.com/TNor16k.png
圖 凱基投顧2025台股投資策略 Q1看25500點

‧聯準會維持寬鬆貨幣政策將使台股持續受惠AI狂潮：
聯準會維持寬鬆貨幣政策也有助減輕新興市場資金外流的壓力，台股目前是MSCI新興市場指數權重位居第3的市場，權重約18%，僅次於中國的22%與印度的20%。聯準會展開降息後，全球資金配置策略面臨重大調整下，具有盈餘增長潛力的台股與印度都容易吸引資金增加配置，因為台股將持續受惠AI狂潮。
https://i.imgur.com/mT4s4QT.png
圖 凱基投顧2025台股投資策略 Q1看25500點

‧台股內資持續積極參與股市：
2020-2024年間，國際資金已調節台股超過2兆元，2023年外，其餘年度以賣超為主，調節原因包括疫情、地緣政治風險、聯準會升息等。
https://i.imgur.com/VrwfhAe.png
圖 凱基投顧2025台股投資策略 Q1看25500點

2018年美中對抗和2020年疫情後，海外資金回流台灣，台灣民眾資產配置結構性改變，銀行存款每年增加1.5-2.0兆元，壽險保單收入每年減少超過1兆元，推估上述每年2~3兆元流入高股息ETF、美債ETF、海外債等高利率理財商品。
https://i.imgur.com/xvkacZj.png
圖 凱基投顧2025台股投資策略 Q1看25500點

3.投資主軸
‧電子產業：聚焦AI
‧非電子產業：看好MAGA（航太、工業自動化等）

4.風險因素
‧川普政策可能帶來經濟和市場波動：觀察川普的企業減稅、強制移民、調高關稅等各項政策對通膨與消費的影響。
‧通膨可能影響降息進程
‧AI應用場景成熟度仍待觀察

5.產業前景
‧AI伺服器需求持續：以本益成長比小於1的AI股為主，因為評價尚未充分反映獲利動能
。
‧MAGA：即「讓美國再偉大」順風車的受惠族群，包含航太、工業自動化、重電、學名藥等。
‧PC和手機市場有望復甦
‧半導體供應鏈將迎來新商機

總體而言，報告對2025年台股持審慎樂觀態度，第一季見高點，第二季轉折回檔，第三季低點，第四季偏多，簡單整理跟大家分享~
文中的截圖也出自凱基報告，完整的報告開戶就能看到，包含各產業及個股分析也有，大概有200頁XDDD

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※ PTT留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.137.121.3 (臺灣)
※ PTT 網址
推

onekoni 12/06 12:04感謝

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IdolYang 12/06 12:05繼續唬爛 連23500都摸不到 還25500 笑死

推

Neil0205 12/06 12:10可以直接告訴我什麼時候可以買嗎 謝謝

推

tanchuchan 12/06 12:11謝謝分享

推

peterabc131312/06 12:11愛豆不要皮 等等嘎到你屁滾尿流

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IdolYang 12/06 12:111月月結完 川普上任 先崩緩跌一季吧

→

whatyousay 12/06 12:11感謝，與其他家分析有交集

推

hy35300918 12/06 12:11去年其他家投顧報告 2024行情的範圍抓超大

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hy35300918 12/06 12:11重點是還沒有一家估對XD

推

dongdong040512/06 12:16完了一片樂觀

推

meigo15 12/06 12:16凱基投顧的終於也來了~還是覺得凱基的分析邏輯較有

→

meigo15 12/06 12:17依據

推

tomdavis 12/06 12:17看好MAGA ~~~~

推

macbook12 12/06 12:20婉瑩好正(?)

推

milk232004 12/06 12:20第一季高點 二三季回檔 第四季U轉 我要先來記在我的

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milk232004 12/06 12:20存股日曆上

噓

stanleyplus 12/06 12:24空頭結束 傻多貸款多上看25000

推

junior02048612/06 12:24這間有沒有準啊

推

jam145632 12/06 12:25https://i.imgur.com/kTTLKjl.jpeg

圖 凱基投顧2025台股投資策略 Q1看25500點
推

cl3bp6 12/06 12:26https://i.imgur.com/zQeaLJ0.jpg 去年的 不過去年

圖 凱基投顧2025台股投資策略 Q1看25500點
→

cl3bp6 12/06 12:26大概沒有一家抓到會常駐20000以上的

推

bkenny130 12/06 12:27凱基投顧有料 我10月參考報告有跟到一波

→

bkenny130 12/06 12:27看來還不到賣點的時候 謝謝分享!

推

junior02048612/06 12:28去年不準啊

推

HCLP 12/06 12:32謝謝

推

flora0831 12/06 12:34今年好像凱基投顧都預測對欸 6月時說Q3有拉回可能

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flora0831 12/06 12:34結果8月崩盤

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wr 12/06 12:34這類報告上看xx點下看oo點的部分都不用理會

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wr 12/06 12:34展望類的部分都是瞎掰 只要看事實面的資訊就好

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flora0831 12/06 12:3410月說Q4向上反彈 雖然震盪大但確實也彈了不少

推

davy86122 12/06 12:35不看指數 去年看起來大趨勢算準的吧

推

concon005 12/06 12:36感謝整理！過去經驗多是12月上漲的機率高

推

jeff79723 12/06 12:36CPO啦

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concon005 12/06 12:37看來持股抱到過年前風險不大

→

davy86122 12/06 12:37印象中凱基報告有說Q3Q4先蹲後跳

推

e2gxnxdll 12/06 12:45點位區間 每一季怎麼走 都告訴你了 什麼時候買不會

→

e2gxnxdll 12/06 12:45自己看?

推

onlycoolboy 12/06 12:47有興趣的可以去看凱基投顧的完整報告，有估算低點

→

onlycoolboy 12/06 12:4820000點，高點25500點

→

onlycoolboy 12/06 12:48約當2025年預估盈餘的15~19倍，但也有說明盈餘

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onlycoolboy 12/06 12:4815~19倍中間的預估數字

→

pippen2002 12/06 12:49 ？！要挑戰36%？懂了！訊號是點菸？！

推

sdbb 12/06 12:54凱姬

推

sinonsinon4912/06 12:58這篇分析看起來舒服多了~凱基的報告邏輯有依據

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sinonsinon4912/06 12:58不是憑空亂喊的 推~

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meya 12/06 12:59糕點 蒸丸

推

dbalruke 12/06 13:27整天都馬先蹲後跳...跟算命87%像

→

flgg30211 12/06 13:27投顧我只看凱基的分析，比較有料

推

even350z 12/06 13:51國內我只信凱基投顧啦! 真心建議去翻完整報告

→

even350z 12/06 13:51開凱基證券戶後申請投顧會員就能看，還有一些族群

→

even350z 12/06 13:51投資組合跟操作建議~

推

wdnm3444 12/06 14:11報告不錯 要看著重產業的分析 預測點數當參考就好

推

qw5980162 12/06 14:15那就等烙底20000再撿

推

fe3q7u7z 12/06 19:17如果是從Q1最高點25000 跌到Q2-Q3最低點20000也很

→

fe3q7u7z 12/06 19:17恐怖耶 定期定額的要穩住別被洗出場

推

porkonrice 12/07 00:53推

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