Re: [請益] 通膨惡化 ?
通貨膨脹
最核心的觀念在於"預期"
例如台灣雞蛋
假如台灣人突然在某個時間點 同時搶購雞蛋
供給未增加 需求大量增加 那麼自然造成價格上漲
造成預期的原因有很多 但最核心的觀念是"未來價格會持續上升"
所以人們今日買的價格絕對會比未來買的價格划算
進而造成通膨螺旋
而"未來價格會持續上升"的原因 可能是 供給面減少 或是貨幣的實質購買力下降
去年剛好就是這兩個因素的堆疊 進而造成今年的通膨狀況
那麼反過來說
當預期心態消失時 就會造成需求大量減少 價格自然下降
當然就會產生了衰退
今天的問題點在於 FED 希望的是 價格的下降 又不希望需求減少
來達成軟著陸 但這有可能嗎?????
FED不斷的透過放話 來試圖讓市場的"預期心態"消失
但過多的貨幣流通在市場中 卻牛步回收
我知道她們是想收得剛剛好平衡
不過問題就是 錢就真的太多了啦
: "一般而言,長天期公債殖利率會高於短天期公債殖利率,
: 代表投資人持有公債的天數越多,所能獲得的額外風險溢酬越高,
: 也就是隨著公債到期天數越長殖利率越大,故殖利率曲線應為正斜率,若
: 殖利率曲線反轉,「殖利率曲線的斜率」(以下稱「長短期利差」)
: 呈負數,則市場認為經濟可能將步入衰退"
: 根據 Arturo Estrella 和 Mary R.
: 在2006年”The Yield Curve as a Leading Indicator:Some Practical Issues”
: 對於殖利率曲線變化與經濟的研究表示:
: "這意味著收益率曲線可能比其他領先指標更具前瞻性。
: 換言之,收益率曲線產生的衰退信號可能明顯早於其他指標產生的訊號。
: 引用國際貨幣基金會IMF 2021/4-Understanding the Rise in Long-Term Rates
: 說明十年期國債殖利率的重要性:
: "十年期美國國債的收益率是對不同要素的反映。其中美國國債的實際收益率是預期
: 經濟增速的一個替代指標"
倒掛不代表未來就一定會有高機率發生衰退
https://macroscale.blogspot.com/2020/03/blog-post_79.html
一般來說還要搭配看 住房市場的狀態
那麼反思 假如今天殖利率不是倒掛 而且非常陡非常的陡的正斜率
會不會發生衰退
當然也會阿
以現在的狀況 假如殖利率曲線發生了非常陡的正斜率
這也表示 FED的縮債速度>市場可以吸收的速度 且通膨狀況也無法控制
反而會是硬著陸的狀況
今天倒掛還反而過程中可以隨時重啟QE
進而讓經濟達成軟著陸
在殖利率曲線非常陡的時候 FED是無法使用QE的 因為會造成美元崩潰
所以總結 殖利率曲線並不適宜拿來當判斷經濟衰退與否的指標
且要搭配"通膨預期"來看會比較適當
--
過去7次倒掛不都衰退?
學台灣成立 價格查緝小組阿
螺旋性通膨源於價格僵固,不是單純預期
叫摳死摳跟沃兒馬成立抗漲專區吧
Fed沒有不希望需求不會衰退 實質從宏觀模型這是不
現實 只是希望不要衰退太多
而倒掛確實不一定會衰退 只是過去每次倒掛最短半年
會衰退 但是這還要觀察很多因素 越多變量也越難有
一個定論 因為短期貨幣政策本來就會影響短天期利率
所以fed他才會在之前說他不看長期 只看短期利率
但最近一次倒掛後的經濟衰退 可以說是covid影響?
如果沒有COVID 還會衰退嗎
市場遲早會平衡,就這些大國不要在那邊靠印錢解決
他們自身經濟問題就好,該工作就工作
中國製造武漢肺炎來滿足衰退條件?真是下一盤大棋
爆
Re: [心得] 通縮還是通膨他要說通縮 尼可以先問他通縮定義是啥 可能他的通縮定義不太一樣 某些狀況人家會認為通膨<2%就算通縮惹 因為OOXXOOXX 當然通膨->利率問題 還是要看聯準會cpi報告爆
Re: [新聞] Fed加速升息預期轉濃 美債殖利率竄高講一下美聯準跟台灣央行的升息關係好了。 各國的央行共同目標:控制通貨膨脹速度。 21年各國央行認為通膨還是可控的原因,在於疫情流感化、藥物研發, 以及Omicron肺炎的高傳染性已經把毒性較強的Alpha,Delta取代了。 理論上只要對抗Omicron的mRNA疫苗與藥物的研發讓各國撐過這波,47
[心得] 近期對美國利率的看法近期美國公債殖利率確實有點異動 稍微整理一下自己的看法 圖一. 黃色框框為4/1日到昨日 道瓊與通膨預期之間的走勢 可以明顯觀察到4月份對於通膨預期又開始增加43
[心得] 今晚CPI公布後的走向 看法首先附張圖 1.目前市場對於通膨預期是下降的 2.但我們可以從2003年至今的長期通膨預期看到 平均值是落在2%左右 即FED的控制通膨範圍之內28
Re: [新聞] 美Fed主席鮑爾:通膨下降前會持續升息昨天晚上我也在等老包談話 我的預測是他會蠻鷹的,聽完他談話也是真的蠻鷹的 他的意思就是他要打爆通膨,升息升爆 結果美股拉尾盤,利空不跌+1 這週不是有中國經濟公佈數字很爛嗎?結果看起來也沒影響美股16
Re: [新聞] 美國第一季GDP意外萎縮1.4% 通膨、貿易逆其實這個結果對很多人來說一點都不意外,通膨侵蝕經濟成長的影響已經開始浮現 但遺憾的是,這只是剛開始 Q2開始,熱錢回流美國,美元狂噴,照理說美元計價的原物料價格應該要下來 但油價卻還在高檔盤整,而糧食價格竟然還繼續噴 從原物料到終端市場,只少要1~2季才會開始反應18
Re: [新聞] 美Fed主席鮑爾:通膨下降前會持續升息請參照 : : 昨天晚上我也在等老包談話 : 我的預測是他會蠻鷹的,聽完他談話也是真的蠻鷹的20
Re: [新聞] 鮑威爾說Fed將採取必要措施解決通膨問題在一月份時個人當時認為由於即將進入升息循環中 預估第二季時通膨會明顯減緩 但近期已經調整看法 通膨問題可能更加頑固且長久 以下圖為例4
Re: [新聞] 反彈無視殖利率線倒掛 美銀示警熊市陷阱倒掛的原因 主要是長期通膨預期並沒有那麼高 而中短期利率在兩年內 卻可能看到2%的利率 而在2年之後是否還能維持住這2%的利率未知 加上目前FED還沒有開始縮表 縮表最直接的影響就是長期公債價格
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