[標的] 00864B中信美債0-1年多

gghost1002 發表於 2022/11/29 下午12:43:15

看板Stock標題[標的] 00864B中信美債0-1年多作者

gghost1002

(anti-Hero)時間Nov 29 12:43:15 2022推噓17 推:19 噓:2 →:70

PTT推薦

1. 標的：00864B 中信美債0-1年

2. 分類：多

3. 分析/正文：

懶人包: 匯率築底，股市態勢不明，長債未升息至頂，故轉往能吃升息紅利的短債

評估目前保守投資方式:
景氣下行，故減持股票、公司債；
12月中還有一次升息，故先不投資長天期公債；
美金定存要綁太久，資金有急用時不能說跑就跑，更要擔心好幾個月後的匯率。

會觀察到短債，是因美債殖利率倒掛後
短債存續期間短，可以把舊債不斷換成新出的短期公債

短債存續期間短，在升息期間有利
以0-1年短天期美國公債而言，台股有中信(00864b)和群益(00859b)
這兩隻性質相同，可視為"能隨時賣出的短期定存"
且債息會自動再投入到淨值，而這兩隻短債的資本利得在台灣免稅
兩者相比，中信的又比群益的流動性更好
(群益859b常常到中午11、12點還沒有成交，委託單像在掛身體健康的@@)

(推薦標的不限於中信美債0-1，直接國外券商買美國短債類的也是可以，道理相同，就是比較麻煩)
短債賺的主要是公債債息(似定存但本質不同)和美金匯率變動
而像現在美金貶值時的匯率的波動，我個人是視為戰爭險
債券的定位要對匯率有波動時，ETF實際持有的債券(美元計價)並沒有變少

可能有人會認為買債券不如空手
個人原本確實是打算在升息循環期間空手的沒錯

但考量地緣政治風險(前陣子鄰居射了幾顆飛彈問候，且風險目前仍存在)
加上最近白紙革命，還有共同富裕政策外資出逃，不曉得會不會觸發中港股尾部風險
因此想持有無風險美元資產，對戰爭、金融風暴避險

美金近期高點震盪，雖然短期可能吃不到美金匯率的油水
但台灣央行看起來沒有要升息，高機率無碼或半碼，美金不處於弱勢
匯率也已經築底，能便宜入手短債

短期匯率波動如同我前面說的，就當戰爭險
否則應該是沒有"避險貨幣計價、吃升息紅利、能賺短天期利息，又能隨時賣掉"的標的了btw若以長期來看，美金應該還有上漲的空間(但空間不大，千萬勿追高)

備註:
time the market不見得能贏buy and hold
但升息循環的趨勢又很明顯，目前Fed升息方向是能預估的
自己已經買了個幾張，想看看這策略有沒有甚麼盲點
過一兩個月再來看看報酬率有沒有贏過buy and hold

4. 進退場機制：

短債受匯率影響較大，而目前美元已築底，明年二月升息前不停損
匯率是長期的，若真的會擔心，則可探尋7-8月美元指數的支撐，設-4%左右停損

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※ PTT留言評論

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 140.119.143.111 (臺灣)

※ PTT 網址

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bill1478963 11/29 12:45這隻走勢跟美元匯率同步

推

jamupme 11/29 12:55長債還會跌？

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wx41115 11/29 13:03買美元資產避戰爭險，但用台灣帳戶買台灣發行的美

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wx41115 11/29 13:03債ETF?

推

Annahahaha 11/29 13:09幹嘛不直接用美國證券帳戶買美短債？

推

asolitary 11/29 13:12唉呦~終於有人發現了XDDD

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asolitary 11/29 13:13不過我己經在前波低點吃不少了

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stocktonty 11/29 13:16要講量元大1-3流通性更好也跟直接買美元差不多

1-3y目前債息已經和1y債息差不多了在升息期間承受較大存續期間的波動風險，不見得會更好

推

kainolife 11/29 13:22短債真的比定存靈活多了！前陣子苗頭不對馬上出脫

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kainolife 11/29 13:22轉進GG爽一波，這幾天30.X再度慢慢建倉

噓

jonaswang01 11/29 13:23買20年的好嗎，買這個你在害人？

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paimin 11/29 13:26怕打仗買台灣的幹嘛

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gghost1002 11/29 13:26請問20y T在12月中升息後殖利率上漲還是下跌?

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gghost1002 11/29 13:26長債你只看到這段漲幅但沒看到後面的利空所以我才

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gghost1002 11/29 13:26選較保守的短債

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gghost1002 11/29 13:28股板大多都是以台股交易的標的為主所以我才分析台

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gghost1002 11/29 13:28股標的

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gghost1002 11/29 13:28我在文中亦有提及可直接買國外券商的短債缺點就是

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gghost1002 11/29 13:28比較麻煩

推

angel1980 11/29 13:35國外高評比的公司債漲了一波了！

推

baseken 11/29 13:35專業給推

感謝您> </

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stocktonty 11/29 13:40台灣的公司債ETF這波也漲10幾趴了啊

推

fbiciamib12311/29 13:48冰綠都不買的東西你有冰綠厲害嗎

補充: 冰律有在樓下推文了，感謝召喚(?)

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gghost1002 11/29 13:53公司債本來就能提供高於無風險資產的利率惟公司債

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gghost1002 11/29 13:53會會受景氣下行或金融風暴的影響要買公司債不如直

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gghost1002 11/29 13:53接買股票承受波動風險換取較高報酬

推

asolitary 11/29 13:54冰綠是誰啊~哈哈~而且自己能賺更重要吧

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asolitary 11/29 13:54別人再厲害賺了也不會分自己啊

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gghost1002 11/29 13:58冰律是買美債1-3y 且在美元初跌時賣現在美元匯率築

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gghost1002 11/29 13:58底所以才值得買真要說缺點的話就是計價方式受匯

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gghost1002 11/29 13:58率影響過大且漲跌都太過保守(即使給的債息差不多高

推

roxiang 11/29 14:03買短債不如買長債而且還可以開槓桿買正2

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roxiang 11/29 14:03國泰富邦元大都有長天期美債ETF 就不多說了

噓

ter2788 11/29 14:29買債?

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ter2788 11/29 14:31 買債其實不是好選擇

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ter2788 11/29 14:31首先如果利率繼續提高呢?

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ter2788 11/29 14:31再來利率如果沒有拉頂就回調呢?

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ter2788 11/29 14:33現在買美債風險高不說利潤更是微薄

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ter2788 11/29 14:33反正該說的都說了自己做好風險管控別投入太多

短債存續期間短升息剛好會換成新短債在升息期間有利樓上我會建議你把文章看完你指的都是長債風險(這也是我在本文不推薦長債的原因!) 剛好可以和32樓、11樓做個討論

※ 編輯: gghost1002 (140.119.143.111 臺灣), 11/29/2022 15:17:08

推

roxiang 11/29 15:13說真的美債是不是好選擇這問題取決於你想放多久\

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roxiang 11/29 15:13樓上直接先入為主說不是好選擇其實就先輸了

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roxiang 11/29 15:14利潤微薄也很好笑知道美債正2最近彈幾%了嗎

推

oapay 11/29 15:15要操作短債賺息加上想避險建議還是直接換美金轉海

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oapay 11/29 15:15外帳戶買SHV等比較不像這檔胃納量太小

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gghost1002 11/29 15:18感謝樓上分享

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ter2788 11/29 15:58不管長債還是短債你都無法直接購買都是買ETF 如果

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ter2788 11/29 15:58是真正短債你講的也許還能部分實現但你購買的是ETF

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ter2788 11/29 15:59你想短近短出就遇到我前面問的兩個問題

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ter2788 11/29 16:01你先想想這兩個問題的結果

是的，我會認為在升息到頂前可以買即使升息到頂後，高基準利率仍會維持一段時間再來回應上面的問題~ 利率拉高是有助短債的可以想成:手上債券很快就到期，反而能快點換新的高利短債(而且債息和1-3年期差不多) 至於利率未拉頂就開始回調(我不太確定意思，我先理解成"升息未到頂部就開始漲") 這應該是長債才會發生的事但會有這樣的認知非常正常!! 因為討論短債的文章真的太少了我也是自己摸索後才懂短債是"能吃到升息紅利的無風險資產"的邏輯希望有多點討論，看看自己理解有無錯誤

推

icelaw 11/29 16:05ok

謝謝冰律> <

推

ter2788 11/29 16:05另外如果看好反彈買股票絕對穩勝美債如果不看好

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ter2788 11/29 16:05那美債也是下跌

推

shawncarter 11/29 18:30買國外債券利息是用海外所得計稅，這個是不是算台

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shawncarter 11/29 18:30灣的所得收入計稅？

這個我不太確定0.0! 我當初是想說: 好欸中信這隻不配息，我不用再另外算所得稅or海外收入就是無腦債息再投入的概念

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shawncarter 11/29 18:32誰說無法直接買債的我用的三家券商TD Schwab IB

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shawncarter 11/29 18:32從公司債到國債、市政債都能買啊 TD還可以買CD咧

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ter2788 11/29 20:46這我倒是不知道感謝告知

推

wenchii 11/29 21:12如果有2000萬，買美債跟公司債比買股票好

是的，景氣下行就是頭灰犀牛在尚未有金融風暴崩盤前，我自己對股市是戒慎恐懼的至於投等級公司債，現在利率確實不錯 (此僅討論較保守的投資方式，非投等先不要XD) 只是在有公司開違約第一槍時，就得要馬上留意有無違約風險，避免波及!! 如同文章開頭說的個人就是採取最懶人+風險較小的投資方式等到崩盤再無腦歐印股市，也不用關心公司違約不然若把盯新聞的時間算進去，投資的"時薪"會少很多

※ 編輯: gghost1002 (140.119.143.111 臺灣), 11/29/2022 22:49:16

推

ter2788 11/29 23:26我不是說買債券不會賺錢我會問這兩個問題就是要讓

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ter2788 11/29 23:26你先想一下買債券ETF自己負擔多少風險獲利又有多

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ter2788 11/29 23:26少我個人覺得買台灣債券ETF不好的原因是風險跟收

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ter2788 11/29 23:26穫不成比例

推

ter2788 11/29 23:36如果只是想單純資金停泊鎂定存解約其實損失也不算

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ter2788 11/29 23:36多進入債市如果短期股市繼續上漲你承受的風險就

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ter2788 11/29 23:36會偏高

確實，短債受匯率風險影響巨大，但主要是台幣/美元匯率築底(台灣12月高機率半碼or無碼)，利差會持續擴大退步言之，假設台灣央行12月跟著升2碼因個人對股市看空 (前開投資決定都是為了避險) 而美金是避險資產 (前幾次金融危機，美元指數都強到不行) 美金長期來看匯率仍會升值假若有額外的匯率風險並實現，充其量是帳面損失 (個人觀點: 即使轉換到其他美元標的亦同，若純以美元計價時是沒有虧損的) 僅需時至我all in股市時，手上美元資產強就好。此觀點供參考交流!

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ter2788 11/29 23:37經濟不好但你無法知道股市還會漲多久

推

ter2788 11/29 23:55另外第二個問題應該講如果利率升到頂點時沒多久

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ter2788 11/29 23:55就開始往下降呢?

至於利率至頂後會維持多久參照Fed於11月的FOMC會議，應該是會維持好一段時間 (單憑記憶的摘要: 因貨幣政策有延滯性，可能減緩升息幅度，但增加維持高利率的時間) 而只要"確定不再升息"了，其實就是改買長債的時機囉!! 不用等到利率下降才賣短債 btw怕有人誤會，註明一下: 升息至頂後不是短債變爛 (未到期短債仍能提供相同高額債息) 而是長債變香 (殖利率處於高點)

※ 編輯: gghost1002 (140.119.143.111 臺灣), 11/30/2022 02:27:46

推

ter2788 11/30 07:37我個人是跟你跟你相同觀點預測利率會緩慢上升到頂

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ter2788 11/30 07:37之後會維持一段蠻長頂時間但目前市場的觀點就是利

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ter2788 11/30 07:37率上升已經要見頂很有可能見頂之後沒幾個月就下調

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ter2788 11/30 07:37雖然每個人有自己判斷但市場觀點就是短期股市觀點

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ter2788 11/30 07:37所以一直在漲判斷市場觀點也是風險取捨但一部分

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