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Re: [請益] 台灣經濟真的禁不起一點升息嗎?

看板Stock標題Re: [請益] 台灣經濟真的禁不起一點升息嗎?作者
CaLawrence
(CaLawrence)
時間推噓18 推:18 噓:0 →:31

台灣央行升不升息根本不重要,因為台灣央行根本就沒給你基準利率目標。
存準率還更重要一點。


台灣央行的政策目標是重貼現率,這個指標沒啥意義,因為過去二十年,
重貼現率是指央行向商業銀行提供短期貸款時所收取的利率。
台灣流動性非常充足,你從央行還要發定存單吸收游資就知道。
台灣境內的商業銀行很少會需要向央行做票貼,所以這個利率根本沒用。

用不到的多少,多高多低又有什麼價值?升息降息根本沒差。
會有影響是因為央行會依此來規定房貸的最低價格。
但市場利率並不一定會跟隨房貸利率的走勢,譬如說近期的信用貸款利率
變化與房貸節節升高的走勢就完全相反。


你要認真研究台灣央行對市場的干預,除了存準率,還可以觀察兩個點,

1. 央行資產負債表/GDP
如果你觀察台灣央行資產負債表/GDP,你就知道龍哥已經在減少流動性了。

2. 公開市場操作
收回、買存單→釋放流動性,控制利率向下
發行、賣存單→減少流動性,控制利率向上

要注意的是,央行為了盡量控制利率穩定,會在利率向上的時候,收回定存單
讓你有種央行收回定存單的時候,怎麼利率向上的錯覺。

其實就是倒因為果。就好像降息導致股票下跌一樣。

其實是經濟增長放緩會同時導致 1.央行降息刺激市場需求 2.股票下跌



以上全部能看懂,就代表你已經具備了最基礎的貨幣銀行學能力,
去考貨幣銀行學的期中考,大概可以拿15-20分了吧。




再來,多數人對貨幣銀行的理解,要碼非常片面,要不然就是PTT跟媒體看太多。
特別對央行升降息的操作有很多誤解之處。以下擷取幾個推文

比較正確、科普的做法就是去買吳聰敏的書。致富的特權。

有些人會說那本是出來奪權的。這種陰謀論騙騙你自己就好。
就跟美元升息收割全世界一樣,這種言論有大學文憑基本就不該信了。

要是你真的覺得立場有偏頗,我推薦謝德宗的貨幣銀行學。裡面就不談這些543。
但我不覺得非相關科系有耐心讀完。


: 推 tumusi : 台灣不是美國,一樣政府印鈔票台幣誰要買單??? 08/22 18:10
升息=央行減少基準貨幣,促使貨幣供給減少,貨幣的使用成本上升=利率上升

我猜你想講的就是印鈔造成通膨的問題,那升息可以解決。

: 推 billy1011 : 央行要賺錢,不犧牲百姓犧牲誰? 08/22 18:11
YES,綜觀古今中外歷史就知道,苦一苦百姓,就沒有過不去的經濟危機。

: 推 SpongebobMac: 問AV央行總裁 08/22 18:11: → JustinCy : 倒。台灣毛利率低於10%的一堆 跟美國高毛利市場完 08/22 18:13: → JustinCy : 全不一樣 你邏輯跟小草很像。都喜歡拿結果論直接套 08/22 18:13: → JustinCy : 用在另外一個國家上 08/22 18:13: 美國高毛利率的也只有那些行業吧,其他傳統行業毛利率真有這麼高?

毛利率跟利率並不能直接比較,比較正確的比較對象是ROA

資產報酬率 vs 資金成本

有些產業並不需要很高的毛利率,因為換手快,薄利多銷。

一點點本錢就可以做很多輪生意。毛利率只有1%,但一天做十筆生意。一年220個工作天可以做2200筆生意,毛利1%,等於年度毛利總額是本金的22倍。

應該沒甚麼好擔心。



很高的毛利率也不代表能應對很高的利率,像是飲料店毛利率就很高。

但對加盟主的淨利率與ROA就不好說了。

: → kensmile : 台灣房地產租金投報過低 08/22 18:13
市場機制的結果,現在的價格就是合理價格,過低或者過高一般會是指有政府干預的時候覺得過低的原因是什麼?因為有少數房東隨便租嗎?

那照這個邏輯,台灣的早餐店價格也都過低,因為會有少數"佛心"賣家。
什麼三元包子。

: 噓 cheug0653 : 消費型經濟體跟外銷型相比 體量還差那麼多 不倫不 08/22 18:14: → cheug0653 : 類 08/22 18:14: → cheug0653 : 真的OO比雞腿 08/22 18:14
我不確定。所以你覺得土耳其、南韓、新加坡、澳洲各是哪一種經濟體?
澳洲外銷的農產品、礦物重要性也不比台灣少,他們一樣透過升息打壓通膨。


我知道大多數的人國外,都是指美國,但你們要曉得,其實美國才是特例。
大多數國家都是出口+進口平衡,能靠出口不斷積累大量財富,通常是某個特定時期。
最終還是希望回歸到擁有韌性的內需市場(並不代表放棄外銷生意)。


: 噓 as80110680 : 升息幾次了,你有什麼障礙嗎? 08/22 18:15: → he00504616 : 斑馬斑馬 先讓斑馬睡一下 08/22 18:16
說實話,有點眼色就知道,金龍已經是非常鷹派的央行主席。
我認為他把彭淮南留下來的爛攤子收得很好。
老實說吧,就連現在房價的問題,大概95%要由彭負責。
彭留給金龍一個很難升息、收流動性的環境。
但金龍調控的能力其實很好。(有一部分運氣,台灣產業近期很強壯,讓政策多了空間)

: → jyan97 : 內需型經濟跟出口型經濟不一樣,不過現在經濟狀況 08/22 18:18: → jyan97 : 好,其實再升個半碼一碼是沒有不行,可能要看台灣 08/22 18:18: → jyan97 : 通膨接下來的情況 08/22 18:18
其實所有國家都希望內外兼修,這幾年特別依賴出口的國家都慢慢希望財富能平均分配
轉往內需型的路線走,中國是一個好例子,只是他失敗了。

但這更彰顯出,重度外銷的國家,其實風險非常高。死在金山上的國家非常多
另外,你跟美國比,每個國家都是出口型經濟。

: 推 speeddd : 毛利率跟利息有個屁關係呀 負債比率才跟升息有關好 08/22 18:21: → speeddd : 嗎?沒常識的人還敢嗆小草真是笑死人 08/22 18:21: → speeddd : 鴻海現金一堆負債比例在代工廠也是偏低的最好會倒 08/22 18:23YES

: 推 aresa : 國外房價固定利率的,大部分都超低 08/22 18:29
你指的是美國吧?其實並沒有特別低。即便是最低時期的利率,他們的利率都在2.5%-3%

: → Liberl : 台灣央行的貨幣政策不是利率政策 而是匯率政策 所 08/22 18:34: → Liberl : 以會被匯率政策帶著走 08/22 18:34合理


: → patrol : 不然要吸引存戶回存定存最快是升息沒錯,大概至少要 08/22 18:34: → patrol : 到3%吧 08/22 18:34
存戶那一點存款影響其實不是特別大,你把利率升到3%,表示央行要收非常多流動性
市場上實際的貨幣供給是大幅減少。利率已經是供需平衡之後的結果了。

3%的利率代表貸款的人會減少,那貨幣乘數很可能也會調整。
你看升息階段,是不是貸款利率會增加的比基準利率更高?
(看不懂不用硬回答這題有點難)


: → moike22 : 有本事讓全世界跟他借錢,台灣有這本事? 08/22 18:34
有,AMD、NVDA台灣正在設廠投資

: → g27834618 : 看致富的特權 這本就知道了 08/22 18:37YES


ok,通篇唬爛的別太認真,來去玩黑猴。

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※ PTT 留言評論
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NovaShin 08/22 20:04推認真

BalancePoint08/22 20:08推專業

jubii 08/22 20:11專業推

hansvonboltz08/22 20:12推,假裝自己看得懂

love50921 08/22 20:12

pippen2002 08/22 20:21http://i.imgur.com/BaoXH5n.jpg

GN02209611 08/22 20:23認真文都要頂一下來尊重

NicholasTse308/22 20:25

vicklin 08/22 20:33推認真

JKjohnwick 08/22 20:38金龍真的比彭好多了

JKjohnwick 08/22 20:38至於利率就別聽房蟲了,他們一點專業都沒有

JKjohnwick 08/22 20:40瘋狂降息不是對台灣百利無一害

cvnn 08/22 20:45金龍心裡苦 但金龍不說 攤子比想像中還爛

andy810306 08/22 20:50一堆人整天扯台灣出口導向,難道其他國家都不出口

andy810306 08/22 20:51就你鬼島出口業競爭力最廢,要吸血全民購買力才行

vendee 08/22 21:18CL大是股版良心啊

CaLawrence 08/22 21:31嘻嘻 還不快加入我的社團 每個月只要999,999

kkscout 08/22 21:35推~看完書之後很有感

kerry0496x 08/22 22:17推,然後我真沒想過會有人信,美國升息是在

kerry0496x 08/22 22:17收割全世界的陰謀論....

e44444 08/22 22:19

leo761212 08/23 10:51推專業

jheli 08/23 11:13推優文!

MiniArse 08/23 15:20我說實話 我就覺得吳那本書就是為了鬥爭的XD

MiniArse 08/23 15:21以現在半導體的蓬勃發產而言 沒有低利率 壓匯率

MiniArse 08/23 15:22先前這些環境才能讓神山在疫情這幾年更順風順水

MiniArse 08/23 15:23當然神山本身技術就很強 彭總的政策只是替科技業

MiniArse 08/23 15:23創造出更有利的環境

MiniArse 08/23 15:24至於吸引到老黃和蘇嬤投資? 其實哪有甚麼投資

MiniArse 08/23 15:24就設設算力中心這種小打小鬧而已。台灣沒那麼多人才

MiniArse 08/23 15:25所謂投資 其實只是跟M 和老二老三搶人才 這樣而已

MiniArse 08/23 15:27主要的投資 都是台積電生產製造 封裝 測試帶動的

MiniArse 08/23 15:29大廠來投資 壓注台灣 完完全全是台積電的緣故

CaLawrence 08/23 15:29https://homepage.ntu.edu.tw/~ntut019/

CaLawrence 08/23 15:30我覺得你可以看一看他的經濟思想 可能會有不同看法

CaLawrence 08/23 15:32Fed中,也不是每一個成員都贊同主席的觀點。正如同

CaLawrence 08/23 15:32吳聰明作為曾經的央行理事也不一定要贊同現在的央

CaLawrence 08/23 15:32行官員一樣。意見不同就是鬥爭奪權?這太獨裁了吧

CaLawrence 08/23 15:35彭淮南做多爛 大家心裡有數 會被出書批判 非常正常

CaLawrence 08/23 15:37另外,陳南光早早警告過房地產的問題,若龍哥早做

CaLawrence 08/23 15:37準備,現在可能也不用焦頭爛額的去解限貸的兩難

CaLawrence 08/23 15:38但我依舊覺得龍做的足夠好了。

CaLawrence 08/23 15:38不用意見不合就往奪權去解釋 沒必要 模糊焦點罷了

MiniArse 08/23 15:43個人意見 純討論而已 看Ca大的文章還是很有收穫

MiniArse 08/23 15:44老實說 我認為央行就是維穩就好 金龍跟彭總我認為

MiniArse 08/23 15:44都OK 如果當時犧牲一些購買力 換取台積電的茁壯

MiniArse 08/23 15:45現在這筆投資看起來也是值得和正確的

CaLawrence 08/23 17:37我大概懂 畢竟彭的時期 台灣經濟真的也不是特別好

higunnaer 08/23 21:10優文推