[心得]房貸無腦期貨多單

有版友來信討論房貸與無腦多，

以QA形式分享，野人獻曝。

Q：
我用一口大台保證金放60萬，大約五倍槓桿
如果遇到大跌的時候就拿申請好的理財型房貸來補
另外有一個想法 因為我有一筆一千萬的理財型房貸隨時可以動用
如果我拿現金150萬再多買三口大台
一樣拿理財型房貸當作大跌時候的保障金
你覺得有問題嗎

A：
大台保證金1口18萬4,000，
60萬約3.26倍保證金，
以目前指數約14800的位階，
指數每跌100點，約下跌0.6％，
大台下跌100點，帳上虧損20000元，
帳上虧損為-20000/600000=-3.3％，
因此約為5倍槓桿。

MARGIN的部分，
維持保證金141000，
60萬要虧損45.9萬/200=2295點，
要面臨斷頭或補錢。

在近期的紀錄中，
無腦多單需要補錢的共有2次，
一是2020年3月的疫情爆發，
當時無腦多單的最大虧損是-2499，

二是2021年5月的本土疫情爆發
當時無腦多單的最大虧損是-2113，
那根單日下跌1500點，
尾盤又急速收復的下影線
令人記憶深刻。

期貨高槓桿高風險，
期貨 + 房貸則又槓上加槓，
風險在於最壞的情況時，
能否撐過。

以最壞情況，2022年的空頭年，
無腦多單也沒有需要補錢的時候，
2022年無腦多單帳上最大虧損為7月的-1714點，
當時啟動國安基金。

無腦多單已有明確進出場點位，
因此討論資金控管，
如以60萬做1口大台，
是全部閒置資金且還有錢補時，
槓桿及波動應是可承受的。

自己的想法是資金分334，
高風險3成，
中風險4成，
低風險4成，

試算如下：

原有命題：
資金來源為房貸1000萬，
150萬押3口大台，
佔房貸比例1成5，
現金850備用。

設想最遭狀況，
再遇到2020年3月疫情，
每口帳上最大虧損50萬元（-2500點），
保證金已經虧光，
每口要再補到50萬，
以維持原本的槓桿比例，
需要再補50*3口=150萬，

此時總部位如下：
-150萬（虧損）
-150萬（補倉）
現金：1000-150-150=700，
尚可應付。

但若將資金拉到5成，
也就是500萬，
約下10口大台，
不幸遇跌2500點，
每口賠50萬，
帳上保證金虧光，
每口需要再補到50萬，
以維持原本的槓桿比例，
也就是還要再補500萬，

此時總投資部位為
-500萬（虧損）
-500萬（補倉）
現金：1000-500-500=0。

帳上現金全部用盡。

而這一千萬是房貸來的，
因此每月要繳約5萬的房貸，
若能軋過，自然是好，
但若軋不過，
只能忍痛將期貨部位全部平倉，
拿回現金。

也因此，在期貨高槓桿的風險下，
即便是用50萬1口大台這樣的比例，
仍然有負報酬的風險。

因此在資金控管上，
高風險的佔3成以內較好，
如此可因應突發性的大事件。

尚不致於一夕崩盤。

若資金是房貸來的，
就要更保守，
若只用1成5，
還可應付2次黑天鵝。

多單的大虧損，
近一點的有2022年空頭，
2021年5月及2020年3月，

再更早是2018年2月期貨屠殺，
當時遠月遠價外賣方遭遇屠殺，
虧損槓桿更勝期貨，
若資金是房貸來的，
可能一夕間不只本金虧光，
還負債千萬。

第2個問題：
一樣無限轉倉的方法 你有模擬過從台灣買美股大盤嗎

A：
貼心的台灣期交所，
已為我們推出道瓊期貨及那指期貨，
用台幣交易，在台灣下單，
幾乎可以完全貼近美國道瓊期及那指期走勢，
槓桿、流動性、5檔報價，
都尚可接受，也有夜盤。

我們的美指夜盤，反而是美國的期指日盤。

我自己是做台灣期交所的那指無腦多轉倉，
但在2022年的初期就因不堪虧損而停止，
那指多單在2022年的虧損，
相當慘烈，遠勝台指期，
大家都是知道的了，績效就不報告了。

但是，2022年雖然三大美指元氣大傷，
可是美指期在2023年卻有站穩的跡象，
也許美指期無腦多的時機要來了。

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