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[問題] 成交量 未平倉 比例

看板Option標題[問題] 成交量 未平倉 比例作者
j2708180
(JaJa)
時間推噓 8 推:9 噓:1 →:51

2020/7/10日盤資料

商品 日盤成交量 未平倉 成/未

大台
202007 140575 77309 182%
202008 12135 17808 68%
202009 269 5672 5%
202012 79 1136 7%
202103 80 587 14%
202106 16 123 13%

小台
202007 147983 31621 468%
202008 9926 7706 129%
202009 1114 4144 27%
202012 240 1808 13%
202103 246 792 31%
202106 115 241 48%

摩台
202007 38590 174851 22%
202008 21 396 5%
202009 1 243 0%

電子期
202007 2371 2096 113%
202008 132 296 45%

電子選
全 127 3308 4%

永續期
202007 552 91 607%
202008 393 16 2456%

生技期
202007 435 329 132%
202008 59 63 94%



成交量/未平倉量,類似股票週轉率,成交量/股票數量

一般來說,股票週轉率越高

價格就越不穩定,受到主力操控的可能性也越大,證交所也會打壓

期貨的未平倉量也許不能樣看,但姑且猜猜市場結構?

摩台的未平倉量遠大於成交量,而大台、小台則是反過來

成交量超過未平倉量,多出來的成交量一定是當沖

小台比大台多,可能因為散戶資金較偏好小契約

從遠月來看,小台成交量、未平倉量比大台多,可能跟選擇權交易有關

永續期、生技期是最近推出的商品,還有獎勵活動衝高交易量

但從未平倉量來看,生技期比較多人願意留倉

永續期很少人留倉,成交量卻很高

但是盤中的掛單很差,一般來說不會有人當沖這種商品

因此大膽推測,這些成交量都是假的,僅僅是A跟B互洗成交量

這種性質,讓人要平倉時平不掉,因為沒有掛單可以平,對手不願意掛單

比如說電子選擇權,Call的未平倉量是1933

但是Call賣方前十大交易人合計部位也是1933

這表示說,電子Call的賣方不超過十個人

買方雖然超過十個人,但是跟賣方重疊的有多少?

如果這些人不掛單,那基本上無法交易

也很難知道合理價格是多少,因為選擇權訂價很複雜

而台灣期貨除息點數、正逆價差點數也沒有很穩定

偷懶的人,只能參考市場(別人)的報價

這是否也意謂著,如果「他們」可以操控價格,偷懶的人就會掉進陷阱?

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※ PTT留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.173.169.156 (臺灣)
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famas220007/12 12:45我們的人只有我賠錢

opthr121507/12 12:57你的第一句適不適用期貨都是問題,後面還能打落落長。

opthr121507/12 12:58看了ID......唉,又是你。

Merkle07/12 13:09你都覺得這裡會詐賭你幹嘛還要進來賭

不要當最大的肥羊就好

justin8182807/12 15:24週轉率高跟價格穩不穩定你確定是直接關係嗎?

通常股票波動變大,週轉率會增加,除非鎖死

abc3252107/12 17:09價格穩定對交易人來說有甚麼好處 交易的本質就是trade

abc3252107/12 17:10波動 一個分析再多資料再齊全 如果不能決定停損點在哪

abc3252107/12 17:10那就是一點都沒用的東西

波動的型態很多種,當沖跟留倉喜歡的不太一樣

kurapica110607/12 17:22股票籌碼有限可以用周轉率 但期貨沒有籌碼有限的問

kurapica110607/12 17:22

如果期貨需要對應的現貨對沖,那現貨市值除以契約金額,就有上限

mimicsolemn07/12 17:42懷疑詐賭可以換個賭場吧

每個賭場都有人想要把持,這篇我提到電指選,其實台指選的情況未必有多好

sde7w9xzo07/12 18:34你知道大小台本來就一堆人在當沖嗎?

如果你知道有很多人在放空,而且他們在收盤前一定會回補,你會怎麼做?

AboveTheRim07/12 21:22是不是一直賠錢? 不然幹嘛一直怪市場有人詐賭?

AboveTheRim07/12 21:23找了一大圈之後 你會發現台灣期貨跟選擇權是最接近

AboveTheRim07/12 21:24公平的市場了 你把錢投去其他領域的資訊落差更巨大

AboveTheRim07/12 21:24只會賠更慘而已

AboveTheRim07/12 21:25你是來市場賺錢還是來挑毛病的? 有毛病就不賭了嗎?

AboveTheRim07/12 21:25不賭也好 起碼不會賠錢

我有好幾次,整個帳戶翻三倍、五倍、甚至20倍(0206),短期賺錢的方法不是問題,但 歸零也是好幾次。我試過很多標的和方法,但總是有新的原因讓我歸零,我寧願去賭場玩 輪盤也不要做單,輪盤簡單直接又快,做單卻造成我嚴重的心理傷害。 有個很簡單的解釋,莊家詐賭,我之前的策略沒辦法因應,所以就死了。全世界的賭場都 有人想要當莊家,莊家一定會試著詐賭,不詐賭他搞不好不敢玩。莊家在輪盤多了兩個格 子,骰子有通殺的規則,數學機率大家也會算。但是股市贏錢的機率,算得準嗎?爆倉的 機率其實很高?搞不好比拉霸還要爛。如果有人跟你賭門口進來的人是女是男?賭一百塊 可以,賭一千萬我想沒人敢賭,如果有人敢賭,那麼可以合理推測,他早就知道結果了, 或是可以操控賭局。

gn0029512007/12 22:08台灣已經是資訊給最多的市場了

說有用是有用,說沒用也是沒用。

barkids07/12 22:22命題錯誤,假設錯誤,而且你自己應該早就發現

justin8182807/13 19:22賺在多倍 歸0也沒用 倍只是個虛假的東西

justin8182807/13 19:23五萬賺十倍 也只不過就是500萬的10%

justin8182807/13 19:23除非你賺完十倍就離開這市場 或風控做好

justin8182807/13 19:24不然選擇權在那幾倍幾倍 你沒賺到夠離開市場 都假的

不只是選擇權,期貨、現股都有過,我不缺賺錢的方法,但是意外發生時,我一直沒辦法 有效控制賠錢的比例,槓桿放大更是雪上加霜。這幾天台指上沖下洗,我也賭錯行情,但 是我的帳戶波動比以前小很多,雖然大幅獲利的可能性也減少很多。

justin8182807/13 19:54應該很顯見的就是你槓桿放過大 無法撐過最大回測

justin8182807/13 19:55然後很明顯你想要最大槓桿的獲利 但無法承受MDD

justin8182807/13 19:55這也不能說詐賭,好的策略你能撐過MDD

justin8182807/13 19:55長期下來的複利 會比你一開始的大槓桿獲利還有豐厚

justin8182807/13 19:56沒看清這點 都只能享受一時的巨富最後跟李佛摩一樣

你應該是只當沖、短沖,我至少要留倉三天才做,太短我做不來。留倉是比較容易碰到意 外,低槓桿也無解,現股不融資,也無法解決莫名其妙的跳空。意外是怎麼發生和後續? 我敢說,某些洗盤絕對是犯罪行為。

justin8182807/13 20:43沒有 我做波段的 沒啥在當沖了

justin8182807/13 20:47如果降槓桿都無法讓你的期望值是正的 那就是策略問題

justin8182807/13 20:47你的獲利永遠會被意外吞掉 就代表你策略期望值長期負

依照某些理論,市場價格就是正確評價,搞那些策略無法獲得超額報酬。實際上沒什麼人 真的信吧?那麼可以想想為什麼?拿未上市的股票來說,推銷員說淨值20元,上櫃合理價 100元,而你的朋友買在30元,你敢買嗎?或認為是詐騙呢?難以評估?為什麼上市股票 就敢買呢?飆股會漲是因為公司賺錢嗎?或者只是參考別人的報價?別人的報價又是哪裡 來的?自己研究的?主力莊家的?這樣不就有做陷阱的空間了?能閃得掉嗎? 以撲克牌來說,職業賭徒賺錢重點不在於技術多好,而在於賭桌有沒有肥羊,只要從肥羊 那邊贏錢就好,不幸的是我仍然無法立即看出肥羊在哪邊?哪邊是獵人? 判斷行情的方法,我依然用之前的,不過我改變了做單的方法,不加入那群肥羊,避免自 己站入砲火猛烈之地。

justin8182807/13 23:14要講股票的話 就牽涉到更多層面了 不多討論

justin8182807/13 23:16市場從來都不是正確評價 這根本不用討論

justin8182807/13 23:16是正確評價 你連一滴毛都賺不到

ProTrader07/13 23:35覺得原po的問題在於不瞭解那些交易策略的完整意涵

ProTrader07/13 23:37先去作分類整理 了解大賺大賠小賺小賠各是甚麼情況吧

我對傳統的策略有幾個問題: 無法完美執行:無法機械交易、資金不足、利潤不夠付成本、無法交易在好的價格(跳空 超過進出點位) 利潤不足:森林的獵物有限,獵人(相同的策略)只能一起分食那少少的利潤。如果大家 都用同一個策略,連買賣成交都做不到。如果大家策略都不一樣,成交的同時,表示兩邊 的策略會對做,全體的報酬就是標的的K線,所以一個人策略跑越多,可能會越接近買進 持有策略,利潤還會被手續費吃光。利潤若不是來自於公司的經營績效(買進持有),就 是有肥羊進來送錢(買低賣高造市) 策略可能真的無法帶來任何利潤,比如說兩個標的,一個波動很大另一個波動很小,同樣 金額的部位,波動大的報酬率應該較高(虧損也比較高)。但是有利可圖的東西不會一直 存在,市場會交易到無利可圖的均衡位置,兩個標的收益預期會是一樣的。 但如果不相信這套效率理論,認為存在超額報酬,這意謂著策略就像動物,市場就是大自 然生態,必是高等動物吃低等動物,低等動物數量減少,高等動物(利潤)也會減少。這 個比喻不是我發明的,我在三本書看過類似的講法。也就是說現在流行的策略,會成為日 後莊家狙擊的主要對象,人類也沒什麼創意,來來去去就是那些花樣,肥羊如何思考,會 做什麼行為?莊家都知道,只看什麼時候動手。

iele07/14 07:31好會抱怨

abc3252107/14 12:25可憐阿 說一堆理論 連期望值 資金控管 停損以大賺小賠

abc3252107/14 12:25的概念都沒有 根本只是賭場中無知的賭徒而已

ProTrader07/14 21:31原po說的這些在程式交易的說法就是沒有交易聖盃

ProTrader07/14 21:33所以要把重點放在策略管理與資金管理而不是找穩贏策略

是比策略更深一層的東西,策略的進場點、停損點,老手都猜得到。有一種做法就是專門 掃停損單,他知道流行的策略會在哪裡下單,他就把K線做出來,然後讓你成交在最爛的 價格,而他成交在最好的價格。就像是做陷阱打獵,針對獵物的習性去做圈套,往往都有 肉,唯一問題是這種獵物可能會被抓光,就要改抓別種獵物。一般來說,莊家不會竭澤而 漁,獵物需要保育,但有時候他自己也遇到意外,就只能詐賭,比如說前陣子石油跳空暴 跌和負油價,股指期貨多次熔斷時,掛單非常糟糕,無法合理交易。 按照商品期貨的理論,現貨商使用期貨避險,可以鎖定風險,而投機者負責造市,獲得的 利潤就是服務費,整體的結果是使價格波動平緩,並有效揭露價格訊息。按理說這些莊家 應該是這樣做事,買低賣高,實際上卻是,莊家為了利潤,平白無故把波動拉大,買高賣 更高,賣低買更低,而且是有計畫的操控行為,而非不小心的巧合,他就專門等獵物跳進 陷阱裡,然後才收網。

ProTrader07/15 14:08原po說的莊家以前的說法是主力 自營造市商應該不是

ProTrader07/15 14:09我遇過的自營造市交易員策略是用成本優勢賺1 2點就跑

ProTrader07/15 14:12就算是那些主力也不是穩贏 你說的瞬間壓低洗停損

ProTrader07/15 14:13散戶也可以逢低買入等抬轎 主力頂多就對市場影響較大

不管稱呼為莊家、主力、黑手,重點在於他們有能力操控價格,至少在短時間有能力。一 個老手想要放空,但他發現這也是很好的軋空機會,他可能會掛更高的價錢,或是再等一 下,等掃停損發生後再進場。市場是會有這種心理,促成這種事情的發生,但差異在於散 戶無法操控,而他們可以。 造市可以是10.00買進10.05賣出,也可以是10買進11賣出,這種行為可以平抑價格波動。 以前,造市者是交易所請來的,負責維持交易進行,所以給他們手續費減免,在委買委賣 可以插隊(甚至壟斷),目的是達成市場最大效益,但是造市者利益與整體利益衝突時, 請問造市者會怎麼做?以我原文提到的冷門選擇權,一旦期貨價格波動放大,掛單就常常 消失,但往往這種時候更需要造市呀?而且更神奇的是,我掛的小芭樂單,居然變成收盤 結算價,讓我的權益總值憑空獲利一千多(實際上不可能成交),難怪那些選擇權都在假 交易洗價格,這種行為在CME應該是犯規的。

ProTrader07/16 14:56價平附近高流動性的選擇權價格參考性才高

ProTrader07/16 14:57冷門選擇權除非是避險或組合單 散戶應該是能閃就閃

ProTrader07/16 14:58低流動性商品機會很多沒錯但那是法人券商的戰場

ProTrader07/16 15:00散戶去湊熱鬧除非是超級高手 否則就是典型的自尋死路

ProTrader07/16 15:00原po應該認清事實 重點放在高流動性的交易標的

ProTrader07/16 15:02下面有一篇提到避險基金(HF)的文 也是類似看法

目前我做台指選搭配一點點電金指選,只要兩者走勢不同,就可以降低波動,以及增加交 易機會。至於掛單很差也沒辦法,至少事前知道很多策略不適合做,必須忍受對手若不願 意掛單,我就無法交易,很可能漲跌停價都平不掉。這種現象不知道是不是期交所無能, 造市有這樣想造就造,不想造就不造,九點十幾分才開始掛單。別以為只發生在冷門選擇 權,遠月台指選也是這種樣子,甚至之前三月暴跌的時候,近月期貨、選擇權掛單可以說 是幾乎完全消失,而0206就是這種情況的極致。造市者也為了補自己的洞,哪管自身的義 務,搞不好反過來損害市場利益,來拯救自己的帳戶。OTC有交易對手風險,而集中市場 如果非常淺碟,像選擇權只仰賴少數人報價,散戶根本不會算合理價,那麼這個集中市場 其實也只是比較大的OTC而已。

ProTrader07/16 21:42你可以想成這種策略要負擔很高的流動性交易成本

ProTrader07/16 21:43台月選持有到期還行 但來回2 3趟大概利潤就被成本吃光

ProTrader07/16 21:45至於怎樣算"造市"這應該要金管會的人說明才有公信力

ProTrader07/16 21:48覺得原po還是找流動性高的 比較沒這種流動性交易成本

我只能說,這種流動很可能只是一個錯覺,雖然場內確實有很多人在玩,但是一旦出了意 外,這種流動性就馬上消失不見,大戶就會困在裡面,散戶部位再小,也很容易受害。 LTCM是怎麼死的?他們的策略在理論上應該無懈可擊吧?為什麼證交法禁止「製造交易熱 絡假象」?CME為何禁止洗售(Wash Trade)?洗售之交易型態係為一筆或一系列之虛偽交 易,有真實買賣之外觀,但該交易之發動者、執行者或容納者並無意接受市場風險或價格 競爭。可以到CME網站看,多少人被這個規則罰了幾萬美金,禁止交易幾年。成交量這麼 大,為什麼要抓這個?最熱絡的台指期裡面,又有多少是這種假交易?常常說華爾街合法 詐騙,把垃圾包裝成黃金賣給傻瓜,那有沒有想過期選的價格很可能也是這樣?或是像 PTT的老梗,整個PTT只有你和我,其他都是我的分身?

※ 編輯: j2708180 (1.173.163.207 臺灣), 07/17/2020 09:29:27

ProTrader07/18 10:55流動性就用百口成交1口單或萬口成交1口單確保

ProTrader07/18 10:56畢竟假交易會因為交易成本而有限制 所以是真假比例問題

ProTrader07/18 10:59至於台灣傳說中小型股找作手洗價根本是常態

ProTrader07/18 11:02證交法...可以跟金管會陳情吧 但我覺得沒用啦

ProTrader07/18 11:03高官根本不會管小散戶的意見