Re: [標的] 6922 宸曜 成長多

幫自己推的標的更新一下現況

關稅問題:

宸曜本身的工廠，或者說叫做沒有工廠(?)，更像是一個品牌商，委託其他的IPC廠商去做生產，在中美各有簡單的組裝線，在關稅戰問題下來，公司派也有提起如果有高額關稅，就擴增產線，比較慘的是其他IPC廠，是具備有生產線(會被課若干趴數)，在目前關稅戰還不明郎的情況下，我認為這家仍然可以保持高速成長

最近有設辦公室會有一些折舊費用但不影響到公司本質，最近的不動產增加是因為這個。

產品線:有分為AI邊緣運算 垂直應用 強固型

一開始發文是引用23年的數據:

23年AI 邊緣 2x%，24年3x%，25年目標4x% (AI的勢頭已經無法回頭)

毛利率40~50%之間

第二高速成長 垂直應用 毛利率40從60% 年成長也是30%以上

強固型需求很穩定，公司派也是給出個位數增長

公司業績的成長QOQ也是超過研調機構的預測 原本是17.9%的成長，結果QOQ都是以20%以上的速度增長

以下是我的個人的看法

IPC是需求很穩定且成長的，不隨意砍單，關稅基本上不受影響也有議價的能力，且不具備生產線，在關稅戰的大關底下，更加突出與其他IPC廠的差異性，這公司也是AI edge成長最快的公司，過去的財報也基本沒有出錯，是間體質漂亮成長的小公司。

估值:現在IPC的PE ratio 也是落在20~30x，現在本益比在20x左右，但跟其他廠商來比算是估值最貴的公司，但以這領域此公司不受關稅戰影響和高速成長，估值其實滿還合理的。

25年的EPS應該也有 8~10元 *20~30倍 160~300之間 目前估值對我來講合理偏便宜的價格

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