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Re: [請益] 自營商為何能一直賣?

看板Stock標題Re: [請益] 自營商為何能一直賣?作者
nina801105
(心之所向)
時間推噓25 推:25 噓:0 →:7

以後再看到自營商當日大幅賣超時,看一下是不是又是賣一堆ETF了?若是的話,就不要再罵自營商背骨、自淫商、垃圾等等了,每天看了都只能苦笑,其實自營商並非真正賣超台股那麼多!

其實自營商的『避險賣超』愈多,反而表示台灣人愈踴躍買ETF...自營商就要不斷地發行新份額來滿足市場需求,如果沒有籌碼提供,台灣人這一年來又瘋買ETF,在籌碼有限的情況之下,那可能檔檔要被買到溢價到飛天了!

自營商就是扮演提供ETF流動性的角色,ETF的流通量取決於投資人的買賣行為,也就是說當投資人買進ETF時,ETF需要向基金管理公司發行新的份額;反之當投資人賣出ETF時,ETF則需要贖回份額,而自營商就不斷賣出或買進ETF的份額來維持市場的流動性,『造市』就是這個意思。而這些市場資金活水自然而然就變成投信的買盤了!投信必須要消化這些資金來買入股份,因此ETF的規模將不斷膨脹。

因此,哪一天看到投資人瘋狂賣出贖回ETF時,我們就能看到自營商變成天天大買超,投信天天大賣超了啦,只是,那一天會到來嗎?依台灣人甚麼事都要一窩蜂,趕流行的尿性,我認為這非常難,現在大家都瘋買ETF,只進不出了!

所以要看自營商對於整個市場看多看空的行為,也要看自營商的『自行買賣』那欄比較準,如下圖,我們來看看前天8/2自營商『避險賣超』哪些?幾乎通通都是ETF,個股部份非常少!

https://i.imgur.com/hMvBWhz.png

圖 自營商為何能一直賣?

而這些天天賣出的ETF份額,就全部列在自營商的賣超,所以我們可以看到自營商幾乎天天大賣超,其實這些都是散戶投資人的買超,代表市場上要買ETF的投資人太多了!

如下圖,我抓過去30日的統計來看,過去30日,自營商總共賣了00929總共166萬張, 但不代表自營商有這麼多00929的庫存股票可以賣,而是基金公司不斷 "新發行",就可以無中生有,然後把這些份額丟到市場上變成流通籌碼,這個30日的賣超統計中,其實個股才幾檔而已:聯電、長榮航...其他清一色全部都是ETF。

https://i.imgur.com/nAJy5Cg.png

圖 自營商為何能一直賣?

而這些ETF的投信操盤基金經理人就必須消化這些買盤,天天在市場上大幅買超個股,所以可以看到投信天天都是大買超,而投信的買超也就是一般散戶投資人的錢,以後真的可以慢慢扭轉觀念了,其實自營商賣得愈多+投信買得愈多,也就是散戶進場愈多的指標了!

下圖我以00929為例,去年六月剛發行時,流通單位數才381,639張,結果到現在,已經暴漲到12,970,639張 (大約34倍),才一年時間,市值已經逼近2,500億了!

https://i.imgur.com/02mQbPq.png

圖 自營商為何能一直賣?

https://i.imgur.com/rl3RudE.png
圖 自營商為何能一直賣?

而這些觀念不要說股市小白們不懂,就連一些號稱股市專家自己也都不清楚,跟著在罵自營商大賣超,或者還說自營商大買反1,正確來說應該是散戶大賣反1啊!專家們真的要加油了,該做點功課了,不要人云亦云啊!(下圖為8/2某節目)

https://i.imgur.com/t0iGky1.png

圖 自營商為何能一直賣?

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※ PTT留言評論
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blademaster 08/04 09:18原來00929是RR5喔

andyher 08/04 09:21賣etf 不是應該買回現貨補足嗎?

kitsune50 08/04 09:22感謝分享

TameFoxx 08/04 09:29去年好像,也討論過一次這議題

Fezico 08/04 09:30鬼指ETF除了債以外,都是RR5吧??

ken123 08/04 09:30感謝分享

tony1331 08/04 09:48所以自營避險賣出=賣ETF?

tony1331 08/04 09:48那請問一下自營避險買 投信也買 是什麼狀況?

zerro7 08/04 09:50避險好像還包含權證 選擇權那些的?

nina801105 08/04 09:54樓上正確,權證那些也算自營商的避險造市部位

nina801105 08/04 09:55回覆:若自營商買,投信也買,這樣有可能是來自於

nina801105 08/04 09:55投信的共同基金買盤,而非ETF的買盤

aaxxcv654 08/04 10:10債都是RR2-RR3,指數是RR4

ardenlee 08/04 10:44細思極恐,高點一堆人買ETF...

Timekeeper 08/04 11:05感謝分享

marforme 08/04 11:16

strlen 08/04 11:29ETF還不就網紅整天吹捧造成的

s5656556612308/04 11:42確實身邊朋友沒人斷頭沒人停損

DAEVA 08/04 11:57

sqt 08/04 12:15感謝優文解析,希望板主將此穩M起來,值得珍藏

fuhoho 08/04 12:32好文推

andboypig 08/04 12:33需要M嗎 這個應該多少都要知道吧… 尤其有買etf的

agvnol 08/04 12:47

ptolemy 08/04 13:01

drpepperfish08/04 13:31M起來,免得恐慌蛙看三大在那邊自爽

obrag 08/04 13:40專業推 感謝分享

seed6561450 08/04 15:13籌碼流動到不安定人手中

likeyousmile08/04 16:54

huabandd 08/04 18:24

coffee777 08/04 20:29優文給推

jubii 08/07 01:59Ai仔來囉,聽你一席話沒抄回Ai龍頭股的都要哭哭了..

jubii 08/07 02:00還有自營避險本來就是平衡...這是基本常識了,文組