Re: [標的] 必應創造(多)

※ 引述《wallace366 (noven)》之銘言：
: 1. 標的: 6625.TW 必應創造
: 2. 分類：多
: 3. 分析/正文：年初的時候有幸參與必應從50幾吃到130那一波，必應這支股票在當
: 六月初高點下來之後就一直在我的關注清單中，最近回到我認為又有
: 機會的價格了，因此跟各位分享。
: A. 目前市場上大多數人看法都認為演唱會是疫情後的報復性消費，因此明年會跟其: 他觀光股一樣，回復正常水平。但無論是中國演唱會市場的研究或美國Live Natio
: 的看法都跟這個主流的想法不一樣。
: 美國Live Nation, 11月3日的業績報告無論在營收或獲利上都擊敗市場預期，市場
: 也因而調升接下來兩年的營收成長預估
: https://imgur.com/a/mqGK5zR
: https://imgur.com/a6BefO4
: 可以看到美國市場接下來兩年展演娛樂市場有7.3-7.9%的成長預估。
: B. 中國市場
: https://imgur.com/iaOhOPk
: 今年的演唱會市場蓬勃發展中國市場貢獻不少，很多人可能認為明年之後會回到: 2019年，但市場報告告訴我們不會，而是會在2023年這個基礎上穩定的以5%往上: 增長。
: C. 台灣市場
: 台灣市場演唱會目前也方興未艾，大巨蛋完工啟用後，更會增加國外知名藝人
: 到亞洲巡迴時增加台灣這一站。
: D. 必應本身
: 如果我們同意以上市場研究都沒有問題，代表在疫情後展演市場已經出現本質
: 上的改變，而不僅僅是報復性消費。接下來的問題就在必應本身能否與市場一
: 同成長，我認為是會的。原因如下:
: 1. 必應是台灣這個產業規模最大，也是唯一上下游整合的廠商，只有他有能力: 接案後從主題發想，視覺設計到硬體工程統包執行到演唱會結束。他這樣規: 模跟業態的標的在亞洲股市我目前還沒有找到相似的廠商。
: 2. 國外大咖藝人來台，之前都會在高雄國家體育館辦演唱會，因為只有那個場地
: 可以裝5萬人以上，在大巨蛋加入後，北高都有這樣大規模場地的選擇。但承: 接這種規模場地的專案，需要的上下游規模整合很重要。必應這樣的廠商優勢
: 就很明顯，所以可以看到無論是Black Pink 或是Cold Play 來台都是必應統籌
: 因為五月天的關係，所以執行這樣的專案對必應來說是每個月的例行公事。: 3. 中國市場，必應與太合音樂合資公司，所以也可承接中國市場的成長。
: E. 財務表現
: 必應今年下半年營收表現持續高檔，11月預估在Cold Play 演唱會以及五月天
: 上海連8場演唱會加入，12月份五月天年底台灣固定的跨年演唱會加入下，再加: 上我預期會有一些較神秘的營收加入後，會持續創新高。
: EPS 部分，我預估第三季約在2.2-2.5，第四季應該3-3.5，全年在7.2-8左右的: 水準。
: 4. 進退場機制：
: 在市場前景看好，今年底持續到明年初One Republic都有展演熱點的情況下，我認為
: 無論短期或長期，現在進場的股價都不貴。觀察必應創造與美股LYV(Live Nation)股?
: 在五月到七月這段時間無論股價漲跌的相關度非常高，LYV在11/3電話會議後股價爬升
: 下周又有投資人報告會議的情況下，我認為現在就是良好的進場點。
: 風險提示:
: 1. 必應股本小，股價漲跌劇烈，請自行斟酌風險承受度後再進場。
: 2. 必應營收相當程度來自於中國市場，請將此列入投資考量。
: 3. 必應股本小，股價漲跌劇烈，因此請恕我不列出停損及停利價，請自行斟酌。

基本上同意樓主的大致想法。

再補充幾點，其他層面的主觀想法。

首先，對岸大環境經濟背景向下，會讓人的有「念舊」的心態，懷念經濟蓬勃發展前拼搏的自己、生活，而當時的音樂就是一個很容易觸發的管道，這個現象從去年在對岸爆火的小剛老師、甜心教主、伍佰身上都能看見，他們都是約莫2000年時期的歌手，五月天更是此時期的代表性人物（1999年）

再來是必應是相信音樂轉投資的子公司，因為五月天是滾石發跡的，也因此相信音樂這幾年廣納了很多滾石的歌手，這些歌手當初的那些陳年舊作隱含的價值，是彌足珍貴的「曾經」，包括劉若英、任賢齊、蘇慧倫最近都在對岸巡迴，也能看出這個邏輯。

信仰是人面對逆境的寄託、音樂也是。

附上人權圖：

https://i.imgur.com/qpQW6Z0.jpg

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