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Re: [新聞] 瑞銀32億美元收購瑞信 美英歐讚金融穩定

Ivanov 發表於 2023/3/21 上午6:52:50
看板Stock標題Re: [新聞] 瑞銀32億美元收購瑞信 美英歐讚金融穩定作者
Ivanov
 (Visca Catalunya)時間推噓 7 推:7 噓:0 →:17

https://www.ft.com/content/51316b54-c866-41a8-afc1-ca097c003d01

FT這則寫得挺好的，歐元區/歐盟這邊有表示一下這樣應該不太對

怕衝擊到其他歐洲CoCos的發行跟交易

European Banking Authority, Single Resolution Board,
跟ECB Banking Supervision Committee通通跳出來說

要清掉，通通都是股權 先於債權，也就是說：股權得要先歸零

在2017年Banco Popular跟Santander的併購案，Santander象徵性的付1歐
Banco Popular所有的股權跟AT1 CoCos通通掛掉

這才是歐元區 "標準"的作法

跟瑞士之間兩者的差距是：瑞士政府與央行，有提供額外的資源來促進這個併購案
這個理由，對於債券持有者應該還是無法接受
但目前這是瑞士政府方面提出來唯一的理由

有點相似度，但性質上不同的案例，是希臘救援案
當時，希臘國家這個 "個體"，欠下巨幅債務，需要國際組織救援
當時談判的過程中就有提出：除非債權人願意被剪頭髮(hair-cut，就是拿不回債務本金)否則，國際組織是不可能出錢就 "救援" 債權人


CS的CoCos以後可能還是會有法律問題：

1.) 國家資源不能救債權人，但是給予資源促進換股，救股權人？
2.) 合理的算法，應該是把At1 CoCos全部轉成股權，再去算換股？

FT裡面有引述Gundlach的個人意見：他是比較嗆一點
大意就是：你敢買這些東西就要有心理準備，不要哭哭啼啼的了~


有人說這樣的做法會威脅到瑞士的金融地位，尤其是隔壁歐元區的CoCos都比較有保障
我幹嘛買你瑞士的銀行發行的? 這樣進一步衝擊到瑞士的銀行的籌資成本

接下來這幾年還有得看


--

http://losimprevisibles.blogspot.com
http://www.facebook.com/ThoseUnpredictable

在歐洲 看著錢跟數字 滾來滾去 有甚麼是說得準的呢?

--

※ PTT留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 31.187.176.236 (荷蘭)
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推

dabih 03/21 06:57推，昨天看到（2）的方案聲量頗大；另外Gundlach昨

→

dabih 03/21 06:57天給了一個US10YY 3.37%的點位，然後就...wwww

推

yoshilin 03/21 06:58at1沒人要，就再造新產品吧

推

k798976869 03/21 07:02虧那麼慘 其實股東也要歸零

→

k798976869 03/21 07:03對啊 人家提供超高利息給你 你 敢買他就敢歸零

→

kenntrf 03/21 07:11金融巨嬰們只要高利息，不要損失本金的風險

→

fmp1234 03/21 08:12這就是資本主義

推

yipi1357 03/21 08:48本質上就是倒債

推

Fairychess 03/21 09:21兩家合併後的資產規模遠超瑞士GDP，不知道他們以後

→

Fairychess 03/21 09:21怎麼做風控

→

gekidou 03/21 09:47有夠扯瑞信股票可以轉換為瑞銀，但可可債不能轉換

→

gekidou 03/21 09:47股權。瑞信股東後台很有力喔？

推

dabih 03/21 10:04瑞信的第一大股東真的得罪不起www 整件事情除了繞過

→

dabih 03/21 10:04股東投票的是臨時修法外，都是白底黑字合規的

→

dabih 03/21 10:05不過就是處理不符合，一些債券投資者的預期，可能也

→

dabih 03/21 10:05打破某種制度上的默契? 所以以後銀行要補資本可能

→

dabih 03/21 10:06要找新方法之類的，但事件餘波也還在跑，未來不知ww

推

jfw616 03/21 10:10合併後,以後瑞銀也有樣學樣

→

jfw616 03/21 10:11反正政府會救

→

jfw616 03/21 10:11以後賣債權利息就高一點

→

jfw616 03/21 10:12倒了就不用還了

→

BenJMAS 03/21 11:54市場總是不經一事不長一智，以後大家就知道千萬不

→

BenJMAS 03/21 11:54要參與任何金融機構的籌資活動，頂多放適量存款就

→

BenJMAS 03/21 11:54好。

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