[標的] 00937B的至少4.5%票面利率反而不利投報率

seldom001 發表於 2024/1/3 上午12:51:40

看板Stock標題[標的] 00937B的至少4.5%票面利率反而不利投報率作者

(Eric)時間Jan 3 00:51:40 2024推噓11 推:15 噓:4 →:19

00937B群益ESG投等債20+從上市以來一直受到小資族熱烈追俸到呈現溢價，
最高還溢價到6%，最近追加募集額度雖然有收斂一些溢價幅度，但還是呈現有1%以上溢價。

其中有三個可能原因打中了小資族的心，
1.票面利率4.5%以上
2.收益平準金
3.上市訂價15元較親民價
但如果是為了這三個點要溢價去買，似乎是沒有意義的。

1.票面利率4.5%以上：

如果學過投資學，應該都知道，當其他條件不變下，
票面利率越高，債券平均存續期間(Duration)就越少，
00937B 的Duration是12.56年,
同樣是BBB+投資級20+債券ETF的00720B是14.27年就比較長。
而買債券ETF期待的就是降息後帶來的債券價格上漲，
因此00720B在降息下所帶來的債券價格上漲的報酬率理論上就會比00937B來得好。

更不用說現在買00937B還要溢價1%以上才買得到，但00720B折價就可以買到。

2.收益平準金

收益平準金，雖然是讓基金不會因為越來越多人申購，而導致
所能分配的股息受到新申購的股數稀釋，但也是用投資人的原始投資額退回投資人。

而沒有收益平準金的ETF，就算投資人的股息被稀釋，但投資人的投資額會留在基金淨值。
實際上有沒有收益平準金，對投資人的總報酬率是一樣的。

3.訂價15元較親民

這點我覺得更沒意義，如果只是因為其他債券ETF一張要30元以上，小資族還是可以買
半張，實在沒必要為了00937B比較親民的價格，而去溢價買進。

綜合以上，我其實不覺得00937B特別好到需要溢價去買。

隨著00937B規模不斷擴大，懂債券特性的群益投信應該笑呵呵，這檔設計得真好完全打
中小資族，真是賺翻了！

大家討論看看

※ PTT留言評論

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.194.181.26 (臺灣)

※ PTT 網址

※ 編輯: seldom001 (123.194.181.26 臺灣), 01/03/2024 00:52:35

→

barryliou01 01/03 00:56買了2張現在套牢中QQ

推

kingmelo2 01/03 00:56第三點很重要

→

kingmelo2 01/03 00:56我身邊還是很多人堅持一張的概念

推

necrophagist01/03 00:57追溢價會跟你說他也溢價賣

→

necrophagist01/03 00:58雖然現在已經收斂5%了希望他們沒被收斂到xd

推

ki11er 01/03 01:06市場本來就是不理性的，看到網紅業配就跟著買了

→

icecubes 01/03 01:13等第一次配息如果沒有像宣傳年化6.3%應該就收斂淨

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icecubes 01/03 01:13值了

即使配息有如宣傳的年化6.3%也是靠收益平準金退一部分投資款給投資人達到的，淨值也是會被扣掉的喔，總報酬率是不變的，反而溢價買貴及Duration較短，降息後總報酬率是不如其他同性質的ETF。

推

obey1110 01/03 01:17現在公司債ETF常常都是打折再賣!很難想像高溢價追買

※ 編輯: seldom001 (123.194.181.26 臺灣), 01/03/2024 01:23:31

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icecubes 01/03 01:33不過群益最近包裝的數種etf表現都非常好也是一種

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icecubes 01/03 01:33品牌效應吧

推

naloer 01/03 02:54光第一點就不對降息時投資級跟公債殖利率下降的幅

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naloer 01/03 02:54度也不會一樣用同樣殖利率降幅去看會不準

我這邊沒拿公債vs公司債呀，單純講duration，並且比較同性質的00720B。希望版上有懂平均存續期間的版友一起討論。你拿公債比公司債，公司債還有credit spread的變化，不能直接比。

推

F93935 01/03 05:01樓上你在講什麼他一直追發欸

推

hugo1994 01/03 06:02你是不是還沒上車？

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surferblue 01/03 06:24所以小資族才會買呀

推

uevol123 01/03 06:58就是因為你列的123才被買爆啊，你會懷念15開頭的937

→

uevol123 01/03 06:58b

推

uevol123 01/03 07:05不只小資族愛，八大官股也爆買

噓

j0588 01/03 08:18ETF哪來的票面利率？

我是說這檔ETF挑選的公司債票面利率至少4.5%以上，ETF是被證券化後的商品

推

cyr1216 01/03 08:30加入群益營業員開的群組，也是看到一堆人搶買

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cyr1216 01/03 08:32不過公司債4.5%好像不算高..

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cyr1216 01/03 08:33抱歉上一行打錯

推

terry66 01/03 08:33看了一下成份，很會喔，一定配很多

配很多也是部分靠收益平準金退回投資款

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vanjoey 01/03 08:36公司債票面4.5%現在都跌到骨折了，變很高了

推

a281393 01/03 08:55票面利率是用來保障配息用的吧

※ 編輯: seldom001 (123.194.181.26 臺灣), 01/03/2024 09:00:54

推

terry66 01/03 09:04我說的意思是票面利率高，配息會多

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terry66 01/03 09:05當然再加上平準金衝數字一定要的

推

a281393 01/03 09:12那沒有平準金的不是就GG, 你息收也沒有比較高啊，

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a281393 01/03 09:12至少人家還有4%以上

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ohyakmu 01/03 09:24還有台灣人喜歡的月月配啊

噓

aro3810 01/03 09:45你是不是想上車

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strife 01/03 10:10台灣人聽到月配就高潮了 XD 我也上車了

噓

pleaseman 01/03 10:14想上車要說

噓

jinshun 01/03 10:20收益平準金的概念錯誤

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pofac66153 01/03 10:236%提醒溢價時一推人酸是不是想上車現在只剩1%多

推

chinaeatshit01/03 11:24講這麼多都是書本理論的東西市場都不理性了就不要

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chinaeatshit01/03 11:24搬課本出來想要說服市場了

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