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[心得] 妖股的故事 第一篇

看板Stock標題[心得] 妖股的故事 第一篇作者
game7463
(副業公務員)
時間推噓推:141 噓:2 →:22

在我心中妖股要符合兩個條件之一:
1.兩年內漲超過五倍。
2.兩年內漲一倍,且風險極低。
玩股票的這些年我看了不少的妖股,但每十隻妖股,我應該只能勉強看懂一兩隻,我是因為覺得有趣而玩股票,賺錢只是其次,加上2008年開始從ptt股版得到很多啟發,所以發願想寫十篇妖股的故事,希望能拋磚引玉勾引技癢的高手出來分享,也釐清自己的思緒,最好是我有觀念錯誤來給高手鞭笞,目前已有五篇的靈感了,此乃系列文的第一篇。

第一篇 借殼上市

德國股神,安德烈·科斯托蘭尼說過,投機,想像力比知識重要,以下純粹是我的想像中的故事,並不代表現實。

有一個老闆有工廠,每年生產與銷售10,000台檯燈,因緣際會下取得一家快破產A電子公司的經營權,並掌握有九成的股權,首先把A電子公司改名為A檯燈公司。

有天有人跟老闆買1,000個檯燈,老闆說等一下,你改跟A檯燈公司買。

第一年 A檯燈公司跟老闆原有的工廠買1,000個檯燈,再轉賣給客戶,業績就是1,000台檯燈生意。

第二年 A檯燈公司跟老闆原有的工廠買3,000個檯燈,再轉賣給客戶,業績就是3,000台檯燈生意。

第三年 A檯燈公司跟老闆原有的工廠買10,000個檯燈,再轉賣給客戶,業績就是10,000台檯燈生意。

外面的人覺得,A檯燈公司的財報根本就是超級成長股,所以股價暴漲,然後老闆就可以把A檯燈的股票賣掉,買下B公司的股權,把快倒閉的B電子股改名成B檯燈公司。

A檯燈公司 B檯燈公司,根本沒有設備在生產,都關係人買貨轉手賣,哪有毛利率可言,進貨成本還是老闆決定,還可以控制成本搞出年毛利率年年成長呢。

舉一個例子:3465進泰電子,2020年3月股價30元,2021年12月股價270元,好妖阿
https://imgur.com/a/BYe2l5O

2020年營收351百萬,2021年爆衝到3,090百萬,2022年營收縮減到1,439百萬,變化幅度很奇怪,三年的eps分別是1.58;16.36;3.43。
https://imgur.com/r1pp0c4

大漲前一年的年報顯示,2020年進貨100%來自關係人,這也很奇怪。
https://imgur.com/4cMFXkz

以上故事給我們幾個啟示:
1.如果老闆要把自己原本的公司賺錢讓利給A檯燈公司,那應該要有A檯燈公司七成以
上的股權,否則好處都給A檯燈公司外面的少數股權股東拿走了。A檯燈公司在做業績之前會有增資、減資、發行特別股、可轉換公司債等手段增加對A檯燈公司的控制力。

2.A檯燈公司業績起來以後,老闆是真的要借殼上市,還是想要改轉業機給B檯燈公司
,外面的人不知道,所以介入這種股票,最好還沒炒過”第一次”比較保險。

3.A檯燈公司能漲多少,很大程度取決於背後老闆原有檯燈公司的業績規模,但背後
老闆原有的公司沒有上市櫃的話,那根本預測不出來,所以交易過程盡量不要預設高點。

4.在2020年可以發現進泰電子進貨超過八成來自關係人交易,2020年營收比2019年有
奇怪幅度成長的話,當時能夠進場卡位早就賺翻了,可惜千金難買早知道,如果有時光機的話就好了。


題外話1

進貨超過八成來自關係人交易,其實是很特殊的情況,發生這種情況,要馬上檢查公司管理階層持有幾成的股權。

如果公司管理層持有A檯燈公司90%的股權,關係人交易進貨交易,通常是想把獲利做高炒股,原始檯燈公司的利潤讓利給A檯燈公司,這樣A檯燈公司的股價會上漲,持有最多股權的管理階層會因此獲利。

如果公司管理層持有A公司10%的股權,關係人交易進貨交易,通常是想把獲利做少掏空,原本進貨100元的原料與生產費用,做成產品售價300元,獲利200元但只有10%屬於管理階層才20元,不如成立關係企業。關係企業先100元進貨原料與生產費用,關係企業再280元賣給A檯燈公司,這樣180元的獲利先被管理公司掏空走,剩下20元的獲利,只有18元要給外面的人分,管理階層獲利180+2=182元,至於A檯燈公司的獲利太低股價下跌,反正都是外面的人在流淚。

總之管理階層持股越高,如果想做假帳那比較可能做高;管理階層持股越低,如果想做假帳那掏空獲利做低的可能性比較高。

題外話2
借殼上市公司股價炒高後,A檯燈公司業績不一定會衰退轉移給B檯燈公司,是真的想借殼不是為了炒股。我在考公務員的時候順便研究一下公務員考試補習班的股票6294智基,借殼後真的把原公司買進來,後續都是穩定經營很多年,


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※ PTT留言評論
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joe2 11/04 13:00喔?

Kobe5210 11/04 13:00不錯,感謝分享

xephon 11/04 13:00你要不要發不自殺聲明?

Kobe5210 11/04 13:01這才是股票板該有的文章

ntust661 11/04 13:01

BIGBIGFISH 11/04 13:02借殼上市這套台鋼集團最厲害

paes9040106611/04 13:02有錢人真會玩

chalon 11/04 13:03推推

kilo7 11/04 13:03U質好文

fuhoho 11/04 13:04優文推

PeaceBoy 11/04 13:04

bbkhdh 11/04 13:04666

justhit666 11/04 13:04有趣推

qwe78971 11/04 13:08這種沒有違反證交法嗎

Joker0627 11/04 13:09妖股真的不要追 禁不起一次

strayfrog 11/04 13:10

dsqqet 11/04 13:10

Oskar 11/04 13:10有意思

imlucky 11/04 13:11腰骨阿麗一定得進榜

crazyqq 11/04 13:12感謝分享

kei1823 11/04 13:12皇昌王推推,當初太早下車但有賺有推

iversonya 11/04 13:12你要不要趕快發一篇不自殺聲明

aloness 11/04 13:15某方面來說,貿易公司最可能這樣,而且合法

asdlkjfgh 11/04 13:16

iversonya 11/04 13:16香港不是拍成電影:金手指

david54001 11/04 13:16U質

stationary 11/04 13:16你是不是在偷臭SMCI?

freshman 11/04 13:17簡單說 沒內褲 不要玩妖股

hsuehsc 11/04 13:17

aloness 11/04 13:18另外一種上下游都是同集團,愛讓利給誰你家的事

andyandyandy11/04 13:18神奇

rul4ji3gp6 11/04 13:20如果是借殼上市作假獲利 為什麼結論卻是沒有早點進

rul4ji3gp6 11/04 13:20場卡位?

woker 11/04 13:22這種等財報出來 都看到就已經出貨了

schumi7401 11/04 13:23推個

metallolly 11/04 13:23U值好聞

roseritter 11/04 13:27推推

b1izzard200011/04 13:28優秀

tttt0204 11/04 13:29推推

hotbeat 11/04 13:33歐印金麗科 人生不科科

YesNoter 11/04 13:33感謝10倍皇昌王

clisan 11/04 13:36推,知識分享

barry841120 11/04 13:36

purin3333 11/04 13:366294今年毛利大減是為哪樁?

kuta0903 11/04 13:38

pudge 11/04 13:40優文推個

rz2x 11/04 13:41U質好文

iamjojo 11/04 13:44可以喔

wenwen 11/04 13:44先推U文,下班有空再研究

tinoooii 11/04 13:48借殼也是我喜歡的目的

PitzMan 11/04 13:50推,感謝分享LoL

PitzMan 11/04 13:50期待第二篇~~~

clean123 11/04 13:50優文

e44444 11/04 13:55

w1222067 11/04 13:56先推 但怕

lyenia 11/04 13:56手上的借殼股倒是持續死魚~

sdbb 11/04 14:00謝謝

alpho 11/04 14:01推 感謝分享

BruceChen22711/04 14:04

stupidboyu 11/04 14:08有個賣車車的借殼股 是不是可以玩玩..

KIMBEOM 11/04 14:08

cwts 11/04 14:09

BroDians 11/04 14:15大推

ss910126 11/04 14:16有料

iamaq18c 11/04 14:17XDDDDD

dontpushme 11/04 14:18SMCI?

RedLover100911/04 14:19有料,謝謝分享,下班後仔細研讀

darker00 11/04 14:20

teacher2030611/04 14:21U質好文

stocktonty 11/04 14:22這種文章價值才高啊啊啊啊啊啊啊

hank6797 11/04 14:22

yillusionwei11/04 14:24學到了

kevin540 11/04 14:25

kerbi 11/04 14:27U

xx013652 11/04 14:28市場又要更競爭了,哭哭

butts 11/04 14:32財報數據科目都看不到這樣的手法嗎?

jpvul3196 11/04 14:33有點意思

stockcow666 11/04 14:40推推

andre9 11/04 14:40這題目有趣 支持繼續寫

sss10101012711/04 14:40有料

aborwang 11/04 14:41

louis7656 11/04 14:43

n555123 11/04 14:44U質好文推,好期待後面

jeangodard 11/04 14:49Push

f1023f1023 11/04 14:50優質

kaku413 11/04 14:50很多做假帳炒股的只是早爆晚爆的問題

weboau 11/04 14:52好文

venusvirus 11/04 14:53好文!

FREEMANfju 11/04 14:57推一個 U質

Andygogo 11/04 15:00優文推推

dodo11060 11/04 15:07

drsunyatsen 11/04 15:08推 挺酷的

tdkfresher 11/04 15:09財報就做出來的。

Lukewear 11/04 15:10水準高

gary82gary 11/04 15:13台股本來就是要這樣玩,老闆出資找兩個人頭開公司,

gary82gary 11/04 15:13洗營業額跟作帳,可以把利潤集中在一家公司後拼上市

gary82gary 11/04 15:13上櫃

WalterWhite 11/04 15:13推長姿勢

gary82gary 11/04 15:15而且要讓股價漲跌就靠放消息,炒高之後放利空壓股價

gary82gary 11/04 15:15後買回再放消息或是吃貨到拉高,所以才說台股只能買

gary82gary 11/04 15:15大型權值,個股99%當韭菜

gary82gary 11/04 15:17反正你待過那種老闆要拼上市的公司就知道了,不可能

gary82gary 11/04 15:17只有一家公司,而且背後也不只一個老闆也不只一個金

gary82gary 11/04 15:17

f0915034335 11/04 15:20推 這才是股版要有的文章

bnn 11/04 15:23

tomroy 11/04 15:24

tonykingtwo 11/04 15:26

aa429 11/04 15:33

ohsexygirl 11/04 15:37欸好文,感謝,優質,讚

zebirlin 11/04 15:39感謝分享

noseng 11/04 15:40

wishyouhowev11/04 15:44推推

TORRENTE 11/04 15:54

dodo11060 11/04 15:58

kmplayer 11/04 16:03

rogerliu 11/04 16:05很有趣的故事!謝謝分享,記得要發不自殺聲明

lulufufu 11/04 16:09好文推推 期待後續的文章

PopeVic 11/04 16:14有趣有趣

Arnol 11/04 16:32優質好聞

axz123999 11/04 16:40求續集

komica2 11/04 16:57鈊象妖股

Hiroshi9182611/04 17:04有料

freedls 11/04 17:07推推,期待後續系列,還我有料股板

jyhfang 11/04 17:12妖股王!

distortion 11/04 17:29正好這家我們行內30幾年了,他們家的故事更精彩>o<

jackgn 11/04 17:30你是不是想臭金士頓?

runacat 11/04 17:37優文耶,我最喜歡這種用小案例教學知識的文章

APC 11/04 17:43推推

c41231717 11/04 17:45台灣妖股的一生

henrykb 11/04 17:56有趣推

yayaxuan 11/04 18:03讚讚

yas4403 11/04 18:09推推推

Howard119 11/04 18:15

chang505 11/04 18:30這種不用關喔

howcgp 11/04 18:31推推

sophieo 11/04 18:33公司的品格 3.

dougho 11/04 18:35不知道會不會分析到8932 xdd

kiki860820 11/04 19:10推優文 謝謝分享

jw5502 11/04 19:11推分享

vvnews 11/04 19:46福裕 不知道算不算 這隻我有抓到可惜那時候不知道

vvnews 11/04 19:46是這種 後面飆起來抱不住XD

ewqazxs 11/04 20:04讚讚

DFIGHT 11/04 20:08也只有台股玩的起來 可悲

neetcat 11/04 20:25

NEX4036 11/04 20:30不知道聽誰講

NEX4036 11/04 20:30看到好業績要抱持著懷疑的態度

NEX4036 11/04 20:30反倒是爛業績可信度比較高

xzhi 11/04 20:45你是鬼吧

benben0112 11/04 21:48

fourcani 11/04 21:52

good10740 11/04 21:55

kungkung118 11/04 22:02一直以為這個事情很多人知道

kungkung118 11/04 22:02很多上市集團公司都搞這一套

yuehjian 11/04 22:05

YCL13 11/04 22:14全自己玩的比較笨,基本上會有大老闆圈子,負責作業

YCL13 11/04 22:14績的老闆本身不會買標的的股票啦

kanehhh 11/04 23:01

l145678p 11/04 23:30推推

darrensu 11/04 23:47U文

CARBON001 11/05 00:04推一個

bubuta 11/05 00:37原來如此

cdplay000 11/05 01:54感謝分享

yoyohu 11/05 04:33

simon90113 11/05 05:28好文推一個