PTT推薦

[心得] 如果美國沒打關稅戰/科技封鎖?

看板Stock標題[心得] 如果美國沒打關稅戰/科技封鎖?作者
a3117336
(岫)
時間推噓 X 推:6 噓:9 →:14

2018年美中貿易戰與後續技術禁令(如華為禁令、晶片出口管制)徹底改變全球科技供應鏈。假設美國當年選擇「完全自由競爭」,現在的世界會更進步還是更失衡?

---

一、歷史情境對照
1. 關稅戰實際影響
- 美國對中關稅覆蓋商品價值:從2018年500億美元擴大到2023年逾3,500億美元
- 全球半導體供應鏈重組成本:台積電赴美設廠 vs 中芯國際擴產
思考點:若無關稅,這些資金是否會流向更創新領域?

2. 技術封鎖的蝴蝶效應
- 案例:華為被迫放棄5G全球佈局 vs 中國加速半導體自主化(長江存儲、中微半導體)
- 現象:美國禁令反而刺激中國研發支出暴增(2023年達4,400億美元,年增15%


---

二、假設性情境
A. 科技產業可能樣貌
1. 半導體產業
- 台積電持續專注代工,而非分散產能赴美/日/德
- 中國仍高度依賴台/韓晶片,自主化進程放緩
*爭議點:全球分工效率 vs 地緣風險集中化*

2. 新興技術競爭
- 美中共同制定6G標準?
- OpenAI與中國AI公司直接技術競合(而非當前平行宇宙)

B. 全球股市結構變化
1. 美股市值分布
- 蘋果供應鏈未分流:中國供應商佔比維持65%以上(現已降至45%)
- 少了「去中化概念股」:戴爾、惠普股價可能低於現況

2. 台股板塊定位
- 護國神山光環弱化:若台積電不需赴美設廠,資本支出集中台灣,市值可能比現狀高15-20%,但「完全自由競爭」的情境下,台積電的戰略地位可能不如現狀突出
- 供應鏈群聚效應:日月光/聯發科跟進擴產,台灣半導體指數佔大盤比重或突破50%(現約43%)
- 國際資金分流隱憂:外資持有台股比例可能低於當前33%,主因缺乏地緣政治避險需求

鄉民梗:「GG沒去美國蓋廠,新竹房價會不會突破每坪200萬?」
如果美帝沒搞事,台GG不用硬吞亞利桑那州的沙漠蓋廠,
省下的數百億會不會讓分紅多到工程師在竹科直接買透天?
但相對的,台股可能少了『地緣避險』題材,外資大哥們還會愛我們嗎?


3. 中國科技股估值
- BAT(百度、阿里、騰訊)維持國際融資管道,市值或高於現狀
- 中概股未從美股大規模退市(現有逾200家中企被美SEC列名)

---

三、正反論點
正方:自由貿易將加速創新
- 例:美中合作可能提前實現量子計算突破
- 數據:WTO曾估算關稅戰使全球GDP年減0.5%

反方:放任競爭恐致技術壟斷
- 例:中國補貼產業+無管制技術轉移,或複製高鐵模式到半導體
- 數據:中國半導體自給率在禁令後從15%→23%(2023)

---

四、延伸討論方向
1. 台灣角色變化:台積電是否仍是「矽盾」?
2. 歐洲/東協的機遇:若無美中對抗,第三勢力能否崛起?
3. 資本市場隱患:少了地緣政治溢價,科技股估值邏輯是否改寫?
4. 台股會不會從「外資提款機」變「亞太科技領頭羊」?

結語

歷史無法重來,但推演「非戰情境」有助理解當前決策成本。究竟自由競爭會帶來更大繁榮,或埋下更深的結構性危機?
-----
Sent from MeowPtt on my iPhone


--

※ PTT留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.205.179.150 (臺灣)
PTT 網址

Roger1015 01/30 20:42台股會還在13000混

PureAnSimple01/30 20:47沒意義的「如果」廢文,連看都懶。

Leo4891 01/30 20:47你怎麼不直接問ai比較快

FK6819 01/30 20:48看看韓國考古題end

kougousei 01/30 20:48這篇感覺AI寫的

ANOTHERCAT 01/30 20:49歷史沒有如果

tdkfresher 01/30 20:50智庫要去推演。給川普則作決策

jyan97 01/30 20:51貿易戰比較會是凸顯出贏家跟輸家,台灣立場是好,

jyan97 01/30 20:51如果沒有貿易戰連台積當年都準備繼續在中國擴廠了

jyan97 01/30 20:51,不會有台商回流

OFETMAN 01/30 20:51當時中國早就先喊出2025中國製造,沒有關稅戰台灣

OFETMAN 01/30 20:51連美國市場都丟光了

sunpedro020201/30 20:52更慘,台商不會回流

bifox 01/30 20:53目前結果對台灣好

catboost 01/30 20:54支韓FTA怎麼樣了

catboost 01/30 20:56一看就是GPT 產生的帶風向文

airback76 01/30 21:00股點?跑錯版了吧

beminaru 01/30 21:00幻想的文章 什麼時候能看面對現在y

AndyMAX 01/30 21:00美國完全自由 中國管制?都給你玩就好

ilGroundhog 01/30 21:01下次用台灣人排版PO文 不要這麼容易被看穿是AI文

fywei 01/30 21:03如果沒寫這篇文就不會浪費彼此的時間

a1237759 01/30 21:07美國若不是採激進的封鎖策略而是有所封、有所不封,

a1237759 01/30 21:07中國現在應該會比較弱

zaza1128 01/30 21:28沒有如果,可能是另一個宇宙平行線吧

raymonde 01/30 22:03what if?

whc760123 01/30 23:07對不起 這篇文章完全不通順

phoenixtwo 01/30 23:07研究這幹嘛 這裡又不是白宮 要不要研究如果

phoenixtwo 01/30 23:08中國有言論自由 經濟會不會比較好?

deepdish 01/31 07:33如果當心得