[心得] 關於升息 美債 銀行的關係
先用一個場景 解釋為什麼升息導致銀行倒閉
先簡單化 不記入員工薪資 公司各種雜費(水電),...
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央行此時利息1%
10年期債券每年利息 2% 1張 20元
S銀行存款每年利息 1.2%
銀行存款準備率 10%
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起初
假設ABCDE五人各存20元到銀行
此時銀行有100元資金
由於只要保留10%的資金 100元中90元可以拿去投資
S銀行理財人員把90元都拿去投資十年期債券(風險低(?))
銀行每年可以賺 90*0.02 - 100*0.012 = 0.6元
銀行共買了 90/20 = 4.5張 債券
S銀行目前未實現損益為 10元現金 + 4.5張債券(90元價格) = 100元
S銀行 實質資產為 100元(未實現損益) - 100元(用戶存款) = 0元
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一年後
由於通膨 結果FED 開始升息 將利率拉到 3.5%
導致10年期債券要拉到4%才會有人買
2% => 4% 由於利息意味者債券價格要減半
10年期債券每年利息 4% 1張10元
但S銀行想說債券10年後到期就能拿回本金 撐過去就好了
(如果銀行撐到十年後 就可以拿回90元)
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由於通膨的關西 造成公司的資金需求
A決定要跟銀行取回20元
銀行手上只有10元現金可以支付
被迫賣出手上的10年期債券 一張
此時
S銀行目前未實現損益為 0元現金 + 3.5張債券(35元價格) = 35元
S銀行 實質資產為 35元(未實現損益) - 80元(用戶存款) = -45元
B客戶也有資金需求要求提10元
S銀行發現 這個洞太大補不回來 直接倒閉清算
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最大的問題是 S銀行投資失敗 現金準備不足
S銀行理專沒有考慮到升息造成債券價格的風險
還有人民對通膨造成的資金需求 銀行現金存款不足
S銀行理專(OS):只要撐過10年就好了 都是通膨的錯啦
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台灣金管會去年做了什麼
1. 提高銀行存款準備率
2. 對於存款準備率不足的銀行 要求增資
3. 如果虧損過多 不得發股息
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大致了解了 謝謝
感謝分享
感謝講解
重點是銀行有87短期存款拿去買一堆長期票券
福利熊有料 欸不對他下臺惹
那請問為何目前美債價格都大漲
謝謝說明
因為市場在賭再升上去會出事 殖利率高點差不多到了
推這篇
這篇不錯 深入淺出的講解 不太懂的朋友可以看看 當
然其實背後還有更多複雜的因素
推這篇
美債價格漲高機率是因為股票市場不穩定 轉而避險吧
另外對金融體系的不信任也會講資金轉去美債避險 講
白一點 美債就是資金避風港XDD 你或許覺得銀行會倒
股票會下市 但總不會認為美國會倒吧
短債是避風港..長債是火葬場
簡單明瞭 小學生都看得懂 推
單純避險吧 連黃金都漲一大根
昨天幾乎所有債券類都漲(新興高收也一樣)，搞不懂..
推
長債不會是火葬場啦 正常買長債就是要安定 誰要你突
然提領出來 跟原始的需求就不同了好嗎
債券跟黃金都漲了
銀行本來就要為自己亂操作負責 怪升息很可笑
因為這篇少提到一個預期的部分
債券價格還會收到預期心理影響
原本由於通膨可能回溫的疑慮所以兩碼預期上升
同時債券因預期心理下跌，銀行倒閉後預期心理
又變成預期fed不會想讓太多銀行這樣死造成金融風暴
所以兩碼預期下降，債券因預期心理問題上漲
昨天美債大漲是因為恐慌資金紛紛追價買美債避險
昨天美債跟黃金暴漲 美元跟股市下去探親
美債會漲其實就是單純的風險偏好，現代貨幣已經是信
用大戰，任何資產價格在有信用危機狀況都不堪一擊。
所以美債買盤兇猛，輕鬆割
講就是美債正2 all in
推 五歲小孩都能懂
淺顯易懂
推
講得非常清楚先推一個
儲蓄險呢? 台灣金管會都不擔心儲蓄險擠兌嘛!
水管查美債笑死統媒洗了1千個影片 笑死我
儲蓄險風險比這種狀況小很多
存款不管活存定存，你領出來都不會虧錢
因此想領出來的人會比較多，金額也是至少還有利息
有增資的銀行才比較不會倒
儲蓄險提早解約，你就是賠錢拿出來，先賺你一波違約
fed 升息QT,跟本有恃無恐，大量資本還是會湧入被割
，用個利率預期心理搭配商業銀行事件，原本前面說什
麼脫鉤人行日央拋售美債準備破底，笑死。 最終還是
回歸風險偏好的信用大戰，全球資本還是乖乖流入
推,淺顯易懂,但這就意味著會有更多銀行發生這情況
Push
儲蓄險最短也6年 而且還是很多人很保守 要解約業務
馬上推銷別的
現在還有一個問題，擠兌會有連鎖反應，抓最後一個
趕快去取代楊金龍，這邊教學太委屈你了
紅明顯 利率上升1倍(2%-->4%) 債券價格不會腰斬
推 簡單明瞭
前陣子剛解約 馬上推銷一堆基金
1張20元債券 票面利率2% 每年給0.4利息
如果用10元買 不僅每年依然是0.4利息 你到期還會拿
回10元(因為票面價值是20) 這樣殖利率是遠大於4%
感恩
10年債的話 粗略計算等於每年拿1.4 你殖利率會變14%
一堆財經YTER 說美國國債會爆掉 豪恐怖
所以就一直講台灣反而是因為金管會管東管西這次影
響層面小 跟雷曼不能比
現在只是擔心美國金融業骨牌效應的間接衝擊
債權長期看好 北七的長期歐印
可是現在利率已經有人受不了了 在升一碼跟兩碼 應
該知道有速度的差異吧？
美國國債爆掉 你手上的新台幣也會爆 結論是不用擔心
*只有速度
美國大半的新創公司都是SVB的客戶，他們本來就燒多
賺少，資金緊縮的背景下籌錢又更困難當然只能不斷
消耗存款
我還是不懂為什麼市場會選擇長債避險
長債利率比較高啊，不是避險
現在是短債利率更高阿
不然有什麼東西比美國國債還安全 利息更高的
所以才講利率倒掛，久了會出事
至於美國債會倒？ 再印就有的東西要怎麼倒
持有現金不是更安全的選項.?
"現金"是很小的比例，大家的錢大致都是記在帳上的
只是昨天市場出風險 美元反而跌這件事我有點意外
反正有危機現在散戶才有鎖20年 4%的機會
我小時候的保單才有的
這種債券價格都不會算的文還一堆人推，股板素質再
差也要有個限度
推
是有點講錯啦，不過不影響
要是懂銀行是怎麼跟央行變錢出來的，其實那點小錯
誤不影響
銀行的債券在2021年以前就買了，誰會知道之後會這
樣升息、利率倒鉤
台灣壽險呢
SVB這個火速走上破產+收購準備，他直接跳過再借貸
這個選項，不太對勁，反倒像預謀的
推
他持有主要資產是債券的話，再拿去吹泡泡就好了…
應該是槓桿轉貸一堆錢 只能賣美債比較有價值
原Po只是拿債券價格當極端舉例,現實哪這麼好算
不影響這篇文章解釋的價值
通通叫存戶10年領 就接案了 穩
預謀是必然，只是層級多高而已，事後看都隨便解釋，
像是等到鮑爾兩個議員跑完才爆出，也可以說避免美債
流動性惡化，用個事件你看美債買盤馬上湧現，所以說
信用大戰美國跟本有恃無恐的收割全球資本
升息對銀行是利多，但可能造成銀行倒閉
所以升息時該買銀行股嗎？
為了美化財報，很多銀行把資產轉成HTM，雪上加霜
至於債券的交易價格不用想得這麼複雜，就是個借據，
帶有利息（現金流）的商品，在未到期的狀況下被定價
而已，殖利率是後來去算的，通常你大量拋售勢必被交
易對手壓抑。
SIVB內部人在上個月底就開始大賣股票
然後高盛在3/4還提高SIVB目標價，3/10喊加碼銀行股
為什麼利率上升兩倍你的債券價格也折半？
FED當然知道底下銀行會發生啥事啊 能做到這位子都精
高盛就外行人而已 正常人去年就知道全世界銀行快炸
*騙
坐等債券出現流動性風險，準備彎腰撿鑽石了XDD
有人還要我為大樹金漲到44塊道歉 笑死 PTT真多笑話
跟胡雪巖差不多啊，備用金不足，大家擠兌就GG
簡單明瞭
債券在清算的時候優先權比股票高，現在公司有倒閉
風險，所以資金往債市留
推
推
推
講這個應該估算各情境lcr吧
會倒不是因為升息啊 至少升息不是主要原因
一堆人説大致了解感謝講解是真的還假的？
我看不懂
客戶存在銀行的存款是銀行的負債還是資產？
BS擺在哪一邊？
算資產，不過銀行的科目比較特別，跟一般公司財報
概念不同
資產負債都有啊 不然怎平衡
美債現在會漲是趨避風險資產好不好...
https://i.imgur.com/o1PguFd.jpg 他寫的書有清楚
的解釋
客戶的存款對銀行是負債 不要亂講...
所以100元裏提列10元存款準備金其他90元可以通通拿
去投資喔？所以銀行不用放款喔？呆帳準備三小有的
沒的準備可以不用提列？國外可以這樣?
簡單的說法 放款對銀行是資產 客戶的存款是負債
現在基本上國外核心資本都有拉到快20% 已經很難出
事了
放款就是投資啊 這只是簡化交易性質的舉例 買公債也
算放款一種 也是風險最低了
優質好文 淺顯易懂
太佛心的解釋了吧 推
銀行投資部位不是理專管的啦xdd。而且他duration
才3.6，你要說這樣算投資失敗，那9成以上的銀行都
投資失敗了，最主要原因還是被存戶抽銀根跟殖利率
倒掛導致
推
客戶存款 是客戶的資產 有正有負 銀行端就是負債
錢不會憑空變出來
有人回了，債到期本金會歸還。
到期不會賠 問題是短期週轉不過來 賤價賠本賣 最後
存戶恐慌連鎖反應 直接裂開
謝謝分享
客戶存款金額是銀行的負債，拿到的現金是資產
不懂債券殖利率可以不用發文
謝謝分享，簡單好懂！
升息 債跌 殖利率高（高於存款利息）轉折點=進場好
時機 然後遇到繼續升息 現金流爆炸 這種投資保守標
還能死在這種操作上 算是歷史上第一次？ 囧
你解釋一下，為何升息A公司需要資金會提領光他的存
款？
感謝分享
公司都嘛是貸款
好專業
升息導致大家要去領光銀行裡的錢，這明顯是怪邏輯
升息不是應該更願意去存錢嗎？
導致10年期債券要拉到4%才會有人買，這個也有問題
債券都是金融壽險業在做資產配置用的，金融壽險業
又不可能把自己資金存在其他銀行那邊領fed 利率
謝謝分享，長知識了
所以台灣保守但相對安全很多
並不是升息讓公司有領錢需求而是通膨 但升息的同時
通膨並沒有明顯減緩 兩個東西衝在一起就產生現在看
到化學效應
教科書就告訴你升息治通膨 做起來很無腦很簡單 但
有很多事件是教科書預料以外的
感謝分享
感謝分享
謝謝
不對吧 變4%票面直接20變10塊？
清楚明瞭，感謝
感謝說明
應該是SVB的存戶都是中小新創科技公司為主
通膨 募不到新錢 燒存款領錢
SVB的客戶太單一化 風險沒分散...
35元(未實現損益) - 80元(用戶存款) = -55元？？？
是-45 打錯
這個算式是不是問題
負債莫名多了10元是不是某幣商說在銀行裡有放錢？
Duration=25，利率上漲2%債券就能下跌50%
我只是把問題簡單化 正常來說還要考慮到到期會回本 債券利率2% > 4% 如果考率到回本 是不會到腰斬 但把問題搞得太複雜反而不容易懂
不是醬子吧
推推 雖然國債價格那邊怪怪的 但寫的淺顯易懂
感謝分享
推
簡單明瞭，感謝
債卷漲避險賭升息結束都有，到時真的升兩碼就好玩了
。
謝謝！
推
利率調高2% 債券不可能直接腰斬
這告訴我們即使是投資保守標的，槓桿開太大無視風險
也是會炸。但如果大家都這麼做你不做，你就會像個白
痴所以...
由結論來看銀行股會自動除息出現買點嗎?美國銀行的
壓力測試在實際這波下來看似不合格有漏網魚,有幾條
這種操作的難說
所以去年這壓力測試不含地區銀行J樣嗎
謝謝已收藏
好文推一個
推
![Re: [心得] 關於升息 美債 銀行的關係](https://i.imgur.com/xivOThfb.jpg "Re: [心得] 關於升息 美債 銀行的關係")
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[請益] 請問美國一直升息 難道美聯儲不會破產?----------------------------------------------------------------------- 最近美國FED一直放鷹 股市就一直跌 為了瞭解為什麼FED可以動不動就升息 上網研究了一下 我的理解如下 但也不知道對不對 原來FED也不是說要升息就可以升息![[請益] 請問美國一直升息 難道美聯儲不會破產?](https://img.youtube.com/vi/0U8ZT0nVPEI/mqdefault.jpg "[請益] 請問美國一直升息 難道美聯儲不會破產?")
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[其他] 為什麼QE會降低利息?大家午安 我是股市小白 最近在研究QE跟利息的關係.. 這一段我真的聽不懂 為什麼美聯儲把銀行的國債買走後![[其他] 為什麼QE會降低利息?](https://img.youtube.com/vi/Cr41w_9VPW0/mqdefault.jpg "[其他] 為什麼QE會降低利息?")
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Re: [爆卦] 美國FDIC接管Silicon Valley Bank現在其實很亂 原因我想也不是單一原因 目前爆出來的 比較大的是它的投資回收不了 大概是下面這樣子 1. 2-3年前熱錢氾濫 2. SVB收到了很多存款 SVB拿這些存款拿去買國債 而當時的利率相對於近一年是很低的 3. 去年開始升息 國債利息也升高了 國債是可以買賣的 但是因為之前國債的利率很低26
[請益] 政府的升息是對誰升息?弱弱菜機想請問版上各位巴菲特、蒙格、木頭阿姨、馬斯克 我完全了解升息對於市場的影響有多大 也知道低利率代表資金非常靈活，就像活水一樣會不斷的可以獲得利益的地方流 但我不知道的是每次新聞提到的所謂升息 是政府對於哪個部分升息?![[請益] 政府的升息是對誰升息?](https://static.rti.org.tw/assets/thumbnails/2020/03/24/ec7949ed63a51f2e4826d9853146ba7c.jpg "[請益] 政府的升息是對誰升息?")
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Re: [新聞] 美銀行爆雷 華爾街慌了1.SVB目前的缺口是出售210億美元的國債組合, 產生的18億美元缺口 洞不大, 但如果繼續讓SVB賣手上金額更大的MBS, 洞就會越挖越大 2.25萬美元顯然無法償付大部分企業客戶的存款 但其實只要撐過緊縮或是等債券到期, SVB的資產應該足夠償付所有客戶存款 3.現在就是看美國政府怎麼處理27
[心得] 一張圖解釋FED逆回購大幅增加的原因透過昨天的FED會議記錄 稍微了解了逆回購目前大幅增加的現象 以下我用一張圖來解釋 所以盡量避開 美國金融股吧 也不知道會不會惡化![[心得] 一張圖解釋FED逆回購大幅增加的原因](https://i.imgur.com/GwzBZq1b.png "[心得] 一張圖解釋FED逆回購大幅增加的原因")
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Re: [新聞] 美銀行爆雷 華爾街慌了這跟之前台灣那些壽險淨值減損類似， 就是升息太快銀行滿滿的投資部位跟著 出現非常大的未實現損益，主要就是長 債部位跌價造成的 這家會先爆就是他的投資部位太高了。![Re: [新聞] 美銀行爆雷 華爾街慌了](https://img.youtube.com/vi/6Up9tdlSZMU/mqdefault.jpg "Re: [新聞] 美銀行爆雷 華爾街慌了")
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Re: [請益] 為何台灣不能升息 有何實際困難？(本串禁回)你們講這麼多都沒講到重點 債券 升息後不只是一般老百姓貸款難以還款 政府借債的利息也會暴增 還有公司債跟國債![Re: [請益] 為何台灣不能升息 有何實際困難？(本串禁回)](https://i.imgur.com/6ZcfKuvb.jpg "Re: [請益] 為何台灣不能升息 有何實際困難？(本串禁回)")
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[請益]槓桿買債券請問各位版上投資達人 有一筆資金想投資 考量到升息似乎已達末期 債券利率和價格挺有吸引力的 而股市似乎不確定性更高 若開槓桿(買債券後可以~2%利率質押債券借出72%債券價值的現金) 買A-評級美元優先無擔保某銀行公司債 到期年限約10.5年 票面利率 ~5.4% YTM ~5.6%
![[標的] 2753八方雲集 拒吃鍋貼 空](https://i.imgur.com/4d15W0Xb.png "[標的] 2753八方雲集 拒吃鍋貼 空")
![Re: [請益] 股票交流會](https://i.imgur.com/X5W8gXhb.jpeg "Re: [請益] 股票交流會")