Re: [心得] 周冠男：珍愛生命，遠離高股息
這篇文真的太粗暴了，但我喜歡。
其實教授講的東西，在 Stock 版待久的老屁股都知道，這就是很基本的財務學原理。
無奈台灣散戶就是很吃「月月配」、「高股息」這一套，投信為了賺經理費當然拼命發，搞到現在如果不配個 8%、10%，好像就沒人要買一樣。
一、阻斷「複利」的「單利」投資
高股息 ETF 的最大問題，就是它把你的「利」拿出來了，你就只剩下「本」在跑，這就是「單利」。可是如果我沒有拿出來的話，這11塊不要配1塊給我，11塊繼續增長我11塊是不是「本金單利再加複利」？這段數學邏輯完全沒毛病。很多人會說「我領息再投入」不就好了？先不論你有沒有那個紀律每次都手動買回，光是那個「時間差」和「摩擦成本」就輸了。你想想看，ETF 成分股除息 -> 錢進 ETF 淨值 -> ETF 再配息給你 -> 錢進你戶頭 -> 你再下單買進。這中間錢閒置了多久？資金也是有時間成本的。直接買 0050或 006208，股息直接滾入淨值（雖然台股還是會配一點，但比高股息少很多），讓複利引擎持續運轉，長期下來報酬率絕對屌打高股息。
二、稅務與成本的「雙重剝削」
在台灣，有一個對散戶極度有利的稅制，叫（資本利得免稅）。意思是，你自己賣股票賺的價差，政府一毛錢稅都不收。但是，你領的「股息」是屬於所得，要併入綜合所得稅，如果單筆超過兩萬，還要被扣 2.11% 的二代健保補充保費。這點真的是台灣散戶最奇怪的地方。全世界都在想辦法避稅，只有台灣散戶搶著繳稅。政府大開「資本利得免稅」的外掛給你用，你不開，偏偏要去走「股利所得稅」的窄門。尤其是那些薪資收入本來就不低的人，為了領那個息，結果所得稅級距往上跳一級，還要被扒二代健保，真的是被當韭菜割還在幫忙數鈔票。自己賣股票創造現金流（自製股息），完全免稅，這個優勢大到不可思議好嗎？
三、「填息」是癡心妄想的迷思
如果買股票一定會填息（股價漲回配息前的水準），那你還工作幹嘛？你就每天找即將除息的股票，買進去，領息，等填息後賣掉，再找下一檔。如果真有這種事，全台灣的人都不用上班了。左手換右手講幾百遍了，聽不懂的還是聽不懂。除息當下，你的總資產（股票+現金）是沒變的。一定要等到股價漲回去（填息）才算賺。
但高股息 ETF 為了硬配高息，選了一堆成熟期、成長性低的股票，甚至還要用平準金（你的本金）來配，淨值長期一直往下掉，這哪叫賺錢？這叫吃老本。看看 0050 跟 0056的長期走勢圖，那個差距是越拉越大的。
四、左口袋換右口袋的「心理帳戶」陷阱
打麻將贏來的錢比薪水更容易花掉，因為它們被放在不同的「心理帳戶」。高股息商品就是利用了這種「符合人性但不符合理性」的偏誤來進行行銷
「高股息 ETF」就是那個「麻將贏來的錢」這個麻將的比喻真的神。我身邊真的超多這種人，領到股息覺得是「多賺的」，轉身就去吃大餐、換手機、買包包。如果你是賣股票換現金，你會覺得痛，會省著花。明明數學上是一樣的錢，心態卻完全不同。這就是為什麼高股息 ETF 是一種「讓你感覺良好，但實際上讓你變窮」的商品。
它滿足了你的人性弱點（喜歡落袋為安、喜歡不勞而獲的感覺），但也偷走了你最寶貴的複利時間。其實投資真的不需要搞得那麼複雜，承認自己打不贏大盤，乖乖買市值型 ETF，不要去追求那些花裡胡哨的高股息、主題式 ETF。忍受枯燥，延遲享樂，讓資產在市場裡滾個 20 年，這才是通往財富自由最穩的一條路。
當然啦，講是這樣講，
但我猜下面還是會有人噓「不賣就不算賠」、「現金流就是爽」。
只能說，佛度有緣人，數學不會騙人，但感覺會。
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利拿出來是還好 問題比較大的還是選股邏輯
是阿 一直把利拿出來 還會說自己零成本唷
數學不會就是不會
如果公司穩定賺錢，填息是必然的，殖利率問題了
事實上人家就是穩穩賺 還需要你擔心人家性命阿
恩 單利也能賺 誰說一定要複利持續投入哈
一樓對，選股和稅都是不小的問題，另外爛東西管理費
還更高
人家就想繳稅給政府啊 想幫助健保不行逆
我身邊很多高級距的幾乎都沒在投高股息了（當然也
有例外）當你真的繳到那個稅就知道痛
健保沒錢怎麼辦？ 苦一苦高股息就好
自己爽賺就好了 管他幹嘛
人家就不缺錢只是想要每個月領到錢的快感你住海邊
高股息超人繳很多健保
幹嘛啦 這樣高股息怎麼賺經理費
請問一下買既然買0050為什麼不要直接買2330？
更直接也不用管理費，0050績效也輸2330不是嗎
市值型etf也只是跟著2330走而已
2330也輸正2阿 正2還真的都沒發股利的
對呀！那乾脆買正2呀！
樓上上這理由，那s&p500也輸2330，買s&p500幹嘛
0050還不是左手換右手，比較少而已
因為你買0050不是買當下的成分股，而是他的策略
0050裡面也一堆智障股
月月配只有一個優勢就是資本不大再加分散可以完全
避開2.11%二代健保, 還可以享每年8.5%退稅
策略什麼？乾脆都自己選，或是直接買2330？連經理費
都省了
但是我記得他是有推債券ETF的，算是配置的一環
你以為0050都沒經理費嗎？
只要在12%門檻前,被課5%的部份還是有3.5%回饋,這塊
講那麼多，結果0050還是要左手換右手...
也是有經理費...
不會輸少了再投入複利的獲利
假如你的投資組合有贏過0050，那確實不用買0050
幾個內扣比一比不就知道了，狗屎績效還內扣多幾倍?
重點是0050也有內扣呀！也有左手換右手呀！所以選00
50不就自打嘴巴？
珍愛生命，遠離市值型 市值型的只會讓提心吊膽
照市值蛙的神聖理論就是直接選2330
不然就是自打嘴巴
市值型，遇到天崩地裂你就要哭死了
高股息至少你把錢拿出來放口袋了
真的是佛渡有緣人, 韭菜不嫌多
重點是明明有更好的產品，堅持買更貴還更爛的人不知
道在想啥
你冷靜一點= =單買2330只能買到40%的大盤
怎麼有高股息娃崩潰了
指數化投資是盡可能以低成本買整個大盤
沒有台積電 市值型就是個屁
一檔0050就能買下76%大盤，內扣現在又變低了
真的是這樣，市值型沒2330就是屁+1
狗幹理論一堆
台灣沒台積電，0050還是買下台股市值前50名阿
承認自己買的就是爛貨很難嗎?
天崩地裂的時候高股息也是配不出來 還加上本金跌爆
怎麼會想不通呢，真是奇怪
現今的台股如果沒了台積電，你還想投資台股嗎？
我比較不懂的是買0050這種科學投資法，有什麼好叫
囂的。中午吃燙青菜的人需要去嘲弄吃麥當勞的人嗎
？
有人會說郭董領的鴻海就是左手換右手嗎
有人不知道在氣憤什麼 直接黑名單好了
笑死，0050就是會自動汰弱留強啊，還在那邊乾脆買23
30，如果是20年前，這類的人可能會喊怎麼不乾脆買紅
茶店
只會講別人的高股息是爛貨，0050裡面沒爛貨嗎？
笑著看高股息仔崩潰
沒錯啊
我兩種都有，但我不會說別人爛
0050也是有左手換右手，只是比較少，你打的第四點
不就自打嘴巴
2330也發股息呀！etf怎麼不自動補2330？
AI文==
我會尊重別人喜歡買笨圾的嗜好
你都領出來了，還管你的雞母在幹嘛？
高股息領出來的錢就避免了風險啊
市值型前都在裡面，黑天鵝直接40%看你有多爽
40%超爽的 還不快買又不是傻了
你說的那些也是買高股息的好處啊 不然你會定期幫自
己停利嗎， 照你這樣講的話直接買2330才能真正避免
你說的那些問題
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首Po（以下內容皆出自周冠男教授公開受訪的 YT，經 NotebookLM 整理而成） 「請你用周冠男教授的第一人稱的口吻，評論高股息 ETF」 各位「小白」和「韭菜」們，我是周冠男。 關於高股息 ETF，這個問題我已經在各種場合講到嘴巴都要磨破了， 但顯然大家還是很喜歡聽「好聽的故事」，而不願意相信數學和邏輯。![[心得] 周冠男：珍愛生命，遠離高股息](https://i.mopix.cc/gNOdhV.jpg "[心得] 周冠男：珍愛生命，遠離高股息")
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看到周教授就讓我想到 幾個月以前他跟很多YT影片都在介紹 連結0050不配息的基金 說不配息才能把複利最大化 又能夠不繳股利所得稅![Re: [心得] 周冠男：珍愛生命，遠離高股息](https://i.imgur.com/4IP4NKTb.jpeg "Re: [心得] 周冠男：珍愛生命，遠離高股息")
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: 其實我覺得這類財經網紅 不論是清流君 周教授 還是那些推崇all in市值型的 都有一個問題 就是她們說的都只適合剛入股市的萌新或是資產很少的小資 買市值型報酬>高股息已經是常識了 至少在股版或DCARD是這樣啦... 不過他們的客群本來就會包含新手這很正常![Re: [心得] 周冠男：珍愛生命，遠離高股息](https://i.mopix.cc/otFU93.jpg "Re: [心得] 周冠男：珍愛生命，遠離高股息")
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其實財經M平台都把ETF的最大回撤算出來, 只是工讀生不敢打開而矣 歷史上最大回撤數據, 歡迎各位開三倍桿杆買高息股以及美債 讓銀行喜迎獵頭, 謝謝 0050 -28.47%![Re: [心得] 周冠男：珍愛生命，遠離高股息](https://i.imgur.com/5f96blgb.gif "Re: [心得] 周冠男：珍愛生命，遠離高股息")
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其實周教授講的固然沒錯。 但是台灣幾乎沒有周教授講的股票， 投資0050也不對， 因為台灣的公司也做不到 不配息，把盈餘拿去100%保留或再投資。
爆
[心得] 談談高息ETF突然發現真的很久沒PO文了，身為26年的台股資深投資人、PTT股板20年板主、創投前顧 問、兩家生技公司董事，有感於近年投資ETF風氣越來越盛行，許多投信公司迎合大眾口 味、利用投資心理謬誤，推出越來越多充滿投資陷阱的高股息ETF，再加上許多無財經相 關背景卻號稱財經網紅的推波助瀾下，許多投資大眾對高股息ETF已陷入瘋狂下，個人認 為應該要有所警覺，畢竟這關係一輩子的財務規劃。而為什麼應該要避開存高股息ETF?![[心得] 談談高息ETF](https://i.imgur.com/CdGJX7Mb.jpg "[心得] 談談高息ETF")
爆
Re: [心得] 談談高息ETF整篇看下來 如果假設你都是誠實的 那我覺得最客觀的一句話大概只剩 PTT20年版主、創投前顧問、兩家生技公司董事 其他的觀念都只用單面來看，我覺得反而對於新入市場的投資人會有更大的誤導 先回顧台灣歷史最悠久的高股息0056，我們看看他的報酬率 從0056初始2007年12/26開始到如今 都是定期定額![Re: [心得] 談談高息ETF](https://i.imgur.com/Sx7kFqrb.jpeg "Re: [心得] 談談高息ETF")
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Re: [請益] 高股息ETF 變飆股會是常態嗎小魯我不是高手，今年賺不到千萬，但對高股息ETF還算有點看法，就提出來給你參考一下。 你會這樣問，說明你要的是飆股不是高股息。要知道高股息ETF現在就是主力資金行情，把成份股抬上去大家一起賺錢，所以現在搭多頭順風車進場賺點價差沒問題。 但有沒有風險？當然有，而且還不小。高股息成份股變成長股夢想股的這邊不談。現在大部分老牌高股息定存股因為股價被抬上去殖利率都低得可憐，公司產業沒成長性然後本益比高、殖利率低算正常嗎？ 等空頭來臨，資本利得變負的時候，這些高股息ETF就發不出股息了，那時一堆以固定領息為主的投資人就會開始撤出資金。比較好的例子應該是00891，雖然它不以高股息為賣點，多頭行情時它發的股息不遜於高股息ETF，而去年空頭股息連塞牙縫都不夠。 一個問題是，如何知道一檔高股息ETF還沒配發的資本利得(包含已實現及未實現)有多少？或者應該說ETF的損益平衡點在哪？投信不講沒人知道。但這二年間發行的高股息ETF一定都高於一開始的公開發行價15元不少。這很容易推測，因為要有資金不斷投入(申購是以當天淨值為準)，ETF才能持續買成份股把成份股股價抬高。39
Re: [請益] 為什麼高股息ETF一直被攻擊？其實會攻擊高股息ETF的主要分兩種 一個是主動選股、擇時進出的主動投資派 另一個是同樣被大家歸類無腦的指數投資派 主動投資派為什麼會去攻擊無腦高股息ETF應該大家都知道 這邊不再贅述![Re: [請益] 為什麼高股息ETF一直被攻擊？](https://i.imgur.com/kSkoJlDb.jpeg "Re: [請益] 為什麼高股息ETF一直被攻擊？")
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[請益] 高股息績效普遍不佳是因為選股問題大於配先上圖證明自己有買一些高股息 很多人認為高股息績效不如市值型是因為股息發太多拖累績效，最常被拿出來比較的大概 是0056vs0050，但實際上0056績效長期來看輸0050那麼多的原因是選股原因吧，根本就不 是股息發太多導致的![[請益] 高股息績效普遍不佳是因為選股問題大於配](https://i.imgur.com/96Ianunb.jpeg "[請益] 高股息績效普遍不佳是因為選股問題大於配")
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Re: [心得] 談談高息ETF所以你自己也說 長期波動性和報酬率0050都贏 然後又自己改口說只看最近五年 你要只看五年 那通通都輸有半導體的etf 這樣畫範圍有意義嗎19
Re: [請益] 散戶永遠也幹不贏主力嗎？還是有一些例子, 只是大部分的散戶看不上而已, 舉幾個例子, 台積電, 0050, 正二, SPY, QQQ, TQQQ, MSFT, AAPL, GOOG ...![Re: [請益] 散戶永遠也幹不贏主力嗎？](https://i.imgur.com/EUOti73b.jpg "Re: [請益] 散戶永遠也幹不贏主力嗎？")
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[問卦] 為何台灣人特別迷高配息金融商品？最近ETF只要主打高股息就非常多人會買 現在除了季配息 甚至還有月配息的產品 而且有些ETF是靠平準金配息 等於左手換右手 不過台灣人為何特別迷戀高股息？ 如果是老年人沒工作薪水 每個月需要股息當生活費就算了![[問卦] 為何台灣人特別迷高配息金融商品？](https://i.imgur.com/aKdPbeGb.jpg "[問卦] 為何台灣人特別迷高配息金融商品？")
11
[請益] 為什麼台灣高股息不學 JEPQ 賺錢現在有很多投資大咖，都在攻擊高股息 ETF。除了稅的問題，更重要的是，台灣的高股息 E TF 有可能用本金來配息，變本末倒置。 然而，最近發現美國的高股息 ETF 玩法比較不一樣，例如 JEPQ（或類似的）高股息 ETF， 他們會透過選擇權「賣 Call」賺權利金，將權利金與股票股息結合，做到很不錯的月配息 。
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Re: [心得] 山椒魚盤勢觀察![Re: [心得] 山椒魚盤勢觀察](https://i.mopix.cc/LLOj00.jpg "Re: [心得] 山椒魚盤勢觀察")
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[請益] 0056可以這樣操作嗎![[請益] 0056可以這樣操作嗎](https://i.imgur.com/z8X13Bfb.jpg "[請益] 0056可以這樣操作嗎")
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[情報] 台灣2025年11月份CPI 1.23%![[情報] 台灣2025年11月份CPI 1.23%](https://i.imgur.com/pLLp0M0b.jpeg "[情報] 台灣2025年11月份CPI 1.23%")
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[情報] 114年12月05日 三大法人買賣金額統計表![[情報] 114年12月05日 三大法人買賣金額統計表](https://i.imgur.com/roBWXt2b.png "[情報] 114年12月05日 三大法人買賣金額統計表")
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[情報] 2317 鴻海 2025年11月營收75
[情報] 2344 華邦電 114年11月營收![[情報] 2344 華邦電 114年11月營收](https://i.mopix.cc/JF4BB2.jpg "[情報] 2344 華邦電 114年11月營收")
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[情報] 00631L 預估分割17倍決議表決![[情報] 00631L 預估分割17倍決議表決](https://imgpoi.com/i/6GBH1D.jpg "[情報] 00631L 預估分割17倍決議表決")
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[情報] 1205 上市外資買賣超排行![[情報] 1205 上市外資買賣超排行](https://i.imgur.com/cvoXoMub.jpeg "[情報] 1205 上市外資買賣超排行")
48
[請益] 說AI會跟.com一樣泡沫化是假議題吧？![[請益] 說AI會跟.com一樣泡沫化是假議題吧？](https://img.youtube.com/vi/e0CJBzGa0hQ/mqdefault.jpg "[請益] 說AI會跟.com一樣泡沫化是假議題吧？")
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Re: [新聞] OpenAI危險了！DeepSeek正式發佈V3.2 性![Re: [新聞] OpenAI危險了！DeepSeek正式發佈V3.2 性](https://img.youtube.com/vi/H_suOWdYLq0/mqdefault.jpg "Re: [新聞] OpenAI危險了！DeepSeek正式發佈V3.2 性")
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[情報] 0050、0056等成分股調整31
Re: [請益] 0056可以這樣操作嗎![Re: [請益] 0056可以這樣操作嗎](https://i.imgur.com/QUlaRGZb.jpg "Re: [請益] 0056可以這樣操作嗎")
31
[情報] 3443 創意 11月營收22
Re: [心得] 周冠男：珍愛生命，遠離高股息18
[請益] 第一金最近有什麼大事要發生嗎？![[請益] 第一金最近有什麼大事要發生嗎？](https://i.mopix.cc/vMDTOu.jpg "[請益] 第一金最近有什麼大事要發生嗎？")
16
Re: [新聞] Fed主席大熱門哈塞特表態：下周應降息 預15
[情報] 2383 台光電 11月營收15
Re: [標的] 記憶體族群回檔 彎腰撿鑽石多![Re: [標的] 記憶體族群回檔 彎腰撿鑽石多](https://i.imgur.com/MO9jzZjb.gif "Re: [標的] 記憶體族群回檔 彎腰撿鑽石多")
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[情報] 2891 中信金 11月自結 0.36 累計 3.7614
[情報] 日本兩年期公債收益率升至1.03%11
[情報] 1205 上市投信買賣超排行8
[情報] 2885 元大金 11月自結 0.24 累計 2.509
Re: [情報] 2317 鴻海 2025年11月營收9
Re: [請益] 說AI會跟.com一樣泡沫化是假議題吧？![Re: [請益] 說AI會跟.com一樣泡沫化是假議題吧？](https://img.youtube.com/vi/XwG3w4jL0wM/mqdefault.jpg "Re: [請益] 說AI會跟.com一樣泡沫化是假議題吧？")
8
[情報] 2498 宏達電 114年11月營收6
[情報] 2545 皇翔 買台積電 210張,均價:1469.417
[情報] 3167 大量 114年11月營收12
Re: [新聞] OpenAI危險了！DeepSeek正式發佈V3.2 性5
Re: [心得] 周冠男：珍愛生命，遠離高股息