Re: [心得] 1990年的那次大崩盤主因

※ 引述《aitt (非主流,有何不可(M))》之銘言：
: 台股在1990年發生過一次大崩盤,從12682-2485,
: 那波的崩盤為何如此慘重? 主流非主流政爭,波斯灣戰爭固然是主因,
: 除此之外,1990年那次差點釀成本土金融風暴的強力打房,恐怕也是原因
: 1990年政府提出打房措施,當時的措施很狠,就是要把房價打下去,
: 於是房價是打下去了,那年的房價跌幅達到20%,但是房價打下之後發生什麼後果?
: 股市也跟著打下去,當年台股漲到12682過程當中,有相當大的因素是房地產不合理飆漲: 造成上市公司的潛在淨值與潛在未實現獲利大幅提高,
: 因而讓台股得以享有相當高的本益比(50-100倍)卻仍不斷創高,你想嘛,
: 一間公司EPS只有一元,股價100合不合理? 當然不合理,但如果過去一年資產暴漲,
: 讓公司潛在淨值增加一個資本額呢? 那就不是如此一回事了
: 正因如此,房地產一跌,上市公司馬上面臨什麼問題? 除了內需景氣被影響外,
: 企業不只沒有不勞而獲的資產增值,反而可能因此發生資產減損,
: 公司EPS 1元,資產減損10%,那麼等於沒賺,要是資產減損20%呢?
: 那麼等於虧損1元,更可怕的還在後頭,一堆上市企業都是用土地去抵押貸款,
: 房地產跌20%,質押在銀行所認定的擔保品價格就會下降20%,
: 還可能造成企業經營風險驟增,也因此少了資產增值紅利
: 反倒面臨資產減損與企業營運風險的台股馬上就大跌修正,第一波不過短短五個月,
: (2-7月)股價就大跌了70%(12682-4450)之後反彈至5825兩個月後又跌了60%到2485,
: 打房措施也被迫告一段落
: 所以,往後政府打房頂多打買氣,不敢打價格就是這原因,因為1990年那次的經驗太慘烈了

想太多吧，當時時空狀況是

1.民眾有還有閒錢與儲蓄，但和銀行借錢難，金融投資項目不多，

金融投資資訊不流通。

2.民眾對於股市與投資知識普遍不足

3.甚至平盤下放空是何時才通過的制度? 民眾對於對抗股市變化的手段不似現在。

4.當時利息存款也還有7%以上，更有更多的會來會去，你一個兩個漲停板

對保守投資者來說並非唯一，但一個兩個跌停版就很讓人不爽了。

5.沒有一個死做多的政府，沒有基金護盤，民眾也不是只能靠股票賭一把……

換成現在，呵呵……光一個放空制度的改變，能對抗股市變化的工具就多一個，

對散戶心態也有不同的影響。

你青埔地皮的錢用完啦?

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台積電盤成這樣，號稱用買來攤平的，不知能花幾個六十萬，

或者有沒在五十八萬攤到過

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