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[心得] 對於台積電股價的未來看法

epson5566 發表於 2021/8/9 下午11:53:06
看板Stock標題[心得] 對於台積電股價的未來看法作者
epson5566
 (ep)時間推噓41 推:42 噓:1 →:26

台積電可以說是台灣最穩健的公司

也是外資操作上最喜愛的工具

長期穩定的獲利以及財務狀況

台積電的股票其實可以視同於較高投資級別的公司債

那麼殖利率也就相對重要



下圖為美國公債短中長期的殖利率與台積電殖利率比較

(註:為每個月的平均值 台積電殖利率參照證交所公布之資料)

可以看出 台積電殖利率幾乎從未低於過長期美國公債殖利率過

頂多是貼著走

那麼假如要預估未來半年的台積電股市

預測美國長期公債殖利率的走勢將會相對重要


以下是我整理的幾個目前較為重要的經濟議題

區分為短期與長期 對於公債與股市之間的價格影響

長期來說美國的公債殖利率勢必會走揚

但短期有可能受於風險情緒影響而壓低 (前提是全球投資者對於美債還有信心時)

那麼長期可預見的是美國公債價格將會一天不如一天


所以台積電目前的殖利率約落在1.68~1.70之間(以去年現金股利計算)

為了避免美國長期公債殖利率在未來某個時間點突然上揚

應該要把殖利率的目標調整至2%左右 才是較為安全的目標價

那麼以2021年Q1的現金股利為2.75元

預設今年4季皆為2.75元

目標殖利率為2%

2.75*4除以2%=550塊

所以個人認為未來半年的防守價格應該落在550左右


那麼假如今天疫情持續升溫 FED也不縮債了 通膨也降溫了(前提疫情不能太猛)

導致長期美債殖利率逐步壓低

預估2021年的現金股利為2.75*4

目標殖利率設為1.6左右

那麼台積電的股價就可進攻至687.5塊左右


當然以上皆為粗估 影響的變因還是在於今年台積電最後會發多少股利

以及未來2022年的經濟展望

https://macroscale.blogspot.com/2021/08/blog-post_78.html

--

※ PTT留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.250.15.50 (臺灣)
※ PTT 網址
推

jjjjjjs 08/09 23:54哥 不買個股

推

pk9980192 08/09 23:55要跌了

推

inuyaksa 08/09 23:55679T要隔代沖的意思？

推

chanel1259 08/09 23:56第一句話我認同，但是穩有兩種

推

xabclol 08/09 23:57我看878.7塊才合理

推

brabra 08/09 23:58權值股的殖利率一直都是看十年期公債殖利率在比較

推

ab2u04fu4ab 08/10 00:02要殖利率有一堆更好的

推

Dimitre 08/10 00:03Dead money

推

YAYA6655 08/10 00:05個股跟公司債還是天差地遠。類比公司債不妥

他可能比一些公司債都還穩 他倒了 我想應該也倒一片了 當然債權人跟股東還是有差

推

rtyue 08/10 00:07推

→

Syuichi 08/10 00:11看起來對 但實務上沒有這麼理想化

推

z520314 08/10 00:162.75*4/595=1.8% 要穩乾脆買中華電就好

呵呵 其實也可以

※ 編輯: epson5566 (111.250.15.50 臺灣), 08/10/2021 00:17:53
→

z520314 08/10 00:17要價差也有更好選項，買台積真的不如買他的供應鏈

推

fallen01 08/10 00:18Over my dead money

推

ppnow 08/10 00:18法人沒有你想的那麼複雜，GG是台股的定存股兼指數

→

ppnow 08/10 00:18工具，如此而已，大跌大漲沒他的份

推

Rhapsody 08/10 00:24分享推

推

saygogo 08/10 00:36中華電殖利率高是因為他沒有成長性啊

推

Acold 08/10 00:38美國公債 還是比台積電低風險吧 石油全盛期沒人會想

→

Acold 08/10 00:38到有今天 晶圓很重要但未來很難說 但美國要倒的機率

→

Acold 08/10 00:38更低 拿兩者不同風險來類比殖利率估設價 不合理吧

推

Lowpapa 08/10 00:402%…… 笑死

→

CORYCHAN 08/10 00:52買得早的買房 追高的住套房

推

davidhsu032408/10 01:09台積電一千合理

推

liocorno 08/10 01:20台積電是我的存骨 ...QQ 骨頭的骨

推

Renenth 08/10 01:39同意，550元回推殖利率是2%，想要在合理價位建倉的

→

Renenth 08/10 01:39人可以等在這。（但未必等得到...）

推

Exusiai 08/10 01:47同意 如果今天台積"可能會倒" 那台灣會跟著倒

→

Exusiai 08/10 01:48台灣超過半數的產業是其供應鏈的一環 間接維持著

→

Exusiai 08/10 01:49房價物價 台灣跟香港不一樣 不可能成為金融中心

→

Exusiai 08/10 01:49半導體的研發就是台灣的真正命脈 而不是什麼房地產

推

kissa092430708/10 02:12為了爭奪空房子引發戰爭 有可能嗎？

推

justin20042808/10 02:24整天嗆房價 就是想買但買不起 越嗆漲越多

推

nellyy 08/10 03:06intel中國很快就會取代

推

silentchaos 08/10 03:07分析得不錯 但台積還是虧在本益比太高

→

ppnow 08/10 03:54這題是跟美債比，美國政府比gg更難倒吧，殖利率一

→

ppnow 08/10 03:54樣幹嘛不買美債

推

sova0809 08/10 04:14資產重新定價 反正有個心理準備就好 等FED出招囉

→

sova0809 08/10 04:17但可以確定的是 好吃好賺的部分快結束了 剩下的就是

→

sova0809 08/10 04:17看個人的功力跟思路了

推

dabih 08/10 04:54另個思路，GG財測已經把成長都估出來了，影響股價的

→

dabih 08/10 04:55因素就剩下折現而已，所以也可推知和US10Y正相關

推

springman 08/10 05:08我準備560以下開始買 :)

推

gibbs1286 08/10 06:22講直接買美債，奈米戶有辦法直接買美債嗎？不是買

→

gibbs1286 08/10 06:22那種美國國債組合商品喔

推

littlejackbr08/10 06:42大家都知道550是外資囤貨價的時候，570大概就是底

→

jayf 08/10 06:51估值都是拍腦袋 隨便怎麼拍都可以

噓

ksmeng 08/10 07:06不要吹了 體質好沒錯 股價太高是事實

推

jovi0001 08/10 07:27股市無公式

推

AirLee 08/10 07:47台雞的資本支出實在太可怕

推

jimmyid4 08/10 07:48nonsense

→

AirLee 08/10 07:49要暴漲一波真的要等國外新廠蓋好，等到量產還要良

→

AirLee 08/10 07:49率好才行。

→

AirLee 08/10 07:51未來還是很看好，畢竟他是現金滿手去擴廠，還能季

→

AirLee 08/10 07:51配息，真的很不簡單。

推

jimmyid4 08/10 07:52每年20%成長率，不需要用這些奇奇怪怪的方法

推

ads7877089 08/10 07:56隔代沖XDDDDDDD

推

iamaq18c 08/10 08:01合理價但不等於實際價 台積電是價值投資

推

pono 08/10 08:01我看年底破千

推

jimmyid4 08/10 08:03公債影響估值不是因為台積電殖利率，而是因為DCF的

→

jimmyid4 08/10 08:03分母是用十年期公債質利率。

→

jimmyid4 08/10 08:06DCF是估計值，既然估計值就一定不會準，但是我們只

→

jimmyid4 08/10 08:06要知道趨勢就好，模糊的正確>精確的錯誤。未來台積

→

jimmyid4 08/10 08:06電很大機會幾年內都是擴張+滿載，半導體的市場就是

→

jimmyid4 08/10 08:06越來越大。

推

dsch0126 08/10 08:39推

推

james157826 08/10 09:29兩個風險差那麼多，台灣滅國跟美國滅國哪個容易？

推

cpm25 08/10 10:07說的都對！股價就是在那邊講的在好也上不了600

推

CaTkinGG 08/10 11:58殺破550就是跟程式單和護盤長老搶股票啊

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