[標的] 4129.TW 聯合骨科 中長多
1. 標的：4129 聯合骨科
2. 分類：中多
3. 分析/正文：
國內人工關節骨科大廠，剩下的請餵狗
最近股價很慘，慘不忍睹，只剩30左右，市場棄之如敝屣。
但是發現似乎出現了一個中長期搶劫的機會。
首先以基本面來說，它的獲利真的頗慘，今年營收一直增，
結果盈餘第三季要靠著政府補貼才讓他今年到第三季損益兩平。
這邊主要問題就在於它的經營管控費用太高，這是他公司政策，孰優孰劣就不予置評。
這兩年疫情影響，讓他的經營狀況出現一點雜音，但隨著疫情逐漸放緩，
醫療資源排擠效應逐步消失，最壞的情況應該已經過了。加上股價歷史低檔，PB<1， 幾乎已經是歷史低點了。要在往下可能性不高，那就只剩往上的可能了。
前幾年費用大增主要是2015年決定與山東新華合作設立新廠，盈再率瞬間飆升，
這邊如果觀察與股價的關係，可以發現它的股價在2016年7月創高，
而盈再率則是在2016年開始上升。
目前盈再率回來了，看來對新華廠的投資告一段落，而新華廠今年9月也已完工，
那麼接下來就是收穫的時刻了。
2021年9月 中國人工關節醫療器材聯合採購案開標，聯合有四項產品入選，
明年3月開始進入實際使用，所以年底到現在應該就是按照合約的拉貨潮，
十月營收月增18.6、年增20.2看來就是逐步反應。
當然這邊會想到的就是聯合採購壓低售價，那毛利是否會受影響?
基本上中國這邊的營收目前佔比大約2成，也就是對毛利的影響不大，
毛利主要還是看歐美市場的情況。
但中國營收看起來就是一個逐步成長的態勢，加上全球人口老化，
中國又是老化最快的區域之一，目前中國的研調機構已經評估經過本次聯合採購，
中國的關節手術量會大量增加。
2018年中國的人工關節置換率大約是1.87/每萬人
同期美國置換率大概是21.35/每萬人
這個數字可望大幅提升，那麼現階段的醫療器材聯購是否足夠市場需求?
有待市場驗證。但對於聯合來說，從進口貨變成國產貨，
加上合資企業為中國藥業龍頭，我認為競爭力還是很強的。
技術面，上週四帶量突破季線，目前量縮回測月線。
量能已經較之前底部盤整區間放大，那麼未來上攻的可能性就非常大了。
目前落在30~40的盤整區間內，突破來到周線前波壓力區間45附近的可能性很大。
加上近期生技產業有開始蠢蠢欲動的情況，
沉寂一年多的生技產業是有機會再次百花齊放的。
籌碼面，董監持股去年六月開始一路增加也是個正面訊息。
4. 進退場機制：
30附近進場，停利45，十年歷史低點25.5，多讓你0.5停損
風報比1:3，合格 當然就是進場無腦多了
--
月K也太精美…
真 存骨
還沒這麼快 讓子彈飛一會兒
交易量才這一點 沒意思
搶劫大標的 推推
推，喜歡你的文！
推研究看看
推搶劫
真 煙屁股
microGG
蠻有趣的 來研究看看
但個人先說保守看法 理論上換關節春天比較多
因為是可擇期手術 大多會在過年後或是季節交換期間
患部因冷熱交替而劇烈疼痛來換得
你這是保守看法嗎XDD
4127虧轉盈了 沒人愛
apple大的意思是過年後股價才會漲嗎？
定存骨
就要挺搶劫大
推搶劫大
推推，明天有機會撿嗎？
算阿 我覺得會漲 但沒那麼快阿
因為考慮到之前因為疫情沒去開的....之後應該會滿滿
推搶劫
聯合位階不錯不過獲利沒起色 另一家五鼎更好
五鼎做血糖機的 不太一樣
推搶劫大
我比較怕 明天一堆人因為這篇漲一波 然後又跌一下
Why沒人推三顧,國發會投資的欸
量少很容易出這種事的XD
3224cb快到期，Q3剛轉虧為盈
感恩姐夫 讚嘆姐夫
還好啦，這檔量能太小 鄉民也是觀望多一點
感恩姐夫 讚歎姐夫
感恩姐夫 讚嘆姐夫
eo4 樓下骨科
聯合的產品很好阿，還可以客製
hl4 樓上骨科
聯合的產品很好，相信我，跟世界大廠其實沒有差到
哪裡去
獲利數字沒起色是因為大環境，跟投資設立新廠的問題
至於營運，這就是公司策略的問題了
請問姐夫是誰？
姐夫是邪教教主XDD 感恩姐夫 讚嘆姐夫
營業費用好高
再來講點山東新華的事好了，會有這個東西也是政策下
的產物
中國他就是要你在地生產才能打他們市場
所以山東新華就出來了。那就我所知山東新華是屬於龍
頭的企業
所以對於打入市場應該會滿有貢獻的
電腦版看排版沒問題，手機版排列就GG
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Re: [標的] 陽明2609 討論X
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