[心得] 凱基投顧2025台股投資策略 Q1看25500點
今年真的是不好操作阿~上半年賺的盆滿缽滿，Q3小股災，Q4又回升要挑戰前高，各家投顧也紛紛發布了明年的展望，大家幾乎都是上看25000點，但因為去年凱基投顧將2024行情每個轉折都預估得很精準，所以我簡單整理凱基今年的2025投資建議分享給大家~
1.市場趨勢
‧預計台股將延續多頭行情，惟指數持續性大漲的空間將會受限，並以個股表現為主。
https://i.imgur.com/BFZ7Rua.png
‧ 2025年高點預估可達盈餘19倍(約當25,500點)，低點預估為盈餘15倍(約當20,000點)
https://i.imgur.com/XUS09ZR.png
‧行情將以震盪為主，走法像普通車般速度慢、常常停車，並且震盪加劇，漲幅空間有限。
‧第1季和第4季偏多，第2季可能有季節性修正，低點則坐落在第3季。轉折原因為季節性慣性、獲利動能放緩、評價/漲幅達高峰、降息循環近尾聲等。
2.驅動因素
‧AI狂潮持續支撐：
受惠GB200 AI伺服器大量出貨，預估台股2025年第1季盈餘動能將維持前季高檔水準，惟伴隨高基期效應，2025年第2季至第3季盈餘動能將會放緩，緊接著於第3季下旬至第4季受惠iPhone17的拉貨，企業盈餘動能將於2025年第4季重新轉強。
https://i.imgur.com/omN4FHt.png
‧美國經濟維持韌性預期實現軟著陸：
統計1970年代以來共9次聯準會啟動降息後半年內的經濟表現，其中有5次是經濟軟著陸，有4次經濟陷入衰退。本次聯準會於2024年9月正式降息後迄今經濟均維持韌性，展望2025年「經濟軟著陸」依然是2025年美國經濟的主要劇本。
https://i.imgur.com/RQ07q4p.png
‧聯準會可能持續降息：
根據Balance approach 模型推估，並研判聯準會應還有3~4碼的降息空間才能讓目前偏高的利率回到最適水準(或中性利率水準)，即讓經濟增長與通膨均維持穩定的最適利率水準。
https://i.imgur.com/TNor16k.png
‧聯準會維持寬鬆貨幣政策將使台股持續受惠AI狂潮：
聯準會維持寬鬆貨幣政策也有助減輕新興市場資金外流的壓力，台股目前是MSCI新興市場指數權重位居第3的市場，權重約18%，僅次於中國的22%與印度的20%。聯準會展開降息後，全球資金配置策略面臨重大調整下，具有盈餘增長潛力的台股與印度都容易吸引資金增加配置，因為台股將持續受惠AI狂潮。
https://i.imgur.com/mT4s4QT.png
‧台股內資持續積極參與股市：
2020-2024年間，國際資金已調節台股超過2兆元，2023年外，其餘年度以賣超為主，調節原因包括疫情、地緣政治風險、聯準會升息等。
https://i.imgur.com/VrwfhAe.png
2018年美中對抗和2020年疫情後，海外資金回流台灣，台灣民眾資產配置結構性改變，銀行存款每年增加1.5-2.0兆元，壽險保單收入每年減少超過1兆元，推估上述每年2~3兆元流入高股息ETF、美債ETF、海外債等高利率理財商品。
https://i.imgur.com/xvkacZj.png
3.投資主軸
‧電子產業：聚焦AI
‧非電子產業：看好MAGA（航太、工業自動化等）
4.風險因素
‧川普政策可能帶來經濟和市場波動：觀察川普的企業減稅、強制移民、調高關稅等各項政策對通膨與消費的影響。
‧通膨可能影響降息進程
‧AI應用場景成熟度仍待觀察
5.產業前景
‧AI伺服器需求持續：以本益成長比小於1的AI股為主，因為評價尚未充分反映獲利動能
。
‧MAGA：即「讓美國再偉大」順風車的受惠族群，包含航太、工業自動化、重電、學名藥等。
‧PC和手機市場有望復甦
‧半導體供應鏈將迎來新商機
總體而言，報告對2025年台股持審慎樂觀態度，第一季見高點，第二季轉折回檔，第三季低點，第四季偏多，簡單整理跟大家分享~
文中的截圖也出自凱基報告，完整的報告開戶就能看到，包含各產業及個股分析也有，大概有200頁XDDD
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感謝
繼續唬爛 連23500都摸不到 還25500 笑死
可以直接告訴我什麼時候可以買嗎 謝謝
謝謝分享
愛豆不要皮 等等嘎到你屁滾尿流
1月月結完 川普上任 先崩緩跌一季吧
感謝，與其他家分析有交集
去年其他家投顧報告 2024行情的範圍抓超大
重點是還沒有一家估對XD
完了一片樂觀
凱基投顧的終於也來了~還是覺得凱基的分析邏輯較有
依據
看好MAGA ~~~~
婉瑩好正(?)
第一季高點 二三季回檔 第四季U轉 我要先來記在我的
存股日曆上
空頭結束 傻多貸款多上看25000
這間有沒有準啊
https://i.imgur.com/zQeaLJ0.jpg 去年的 不過去年
大概沒有一家抓到會常駐20000以上的
凱基投顧有料 我10月參考報告有跟到一波
看來還不到賣點的時候 謝謝分享!
去年不準啊
謝謝
今年好像凱基投顧都預測對欸 6月時說Q3有拉回可能
結果8月崩盤
這類報告上看xx點下看oo點的部分都不用理會
展望類的部分都是瞎掰 只要看事實面的資訊就好
10月說Q4向上反彈 雖然震盪大但確實也彈了不少
不看指數 去年看起來大趨勢算準的吧
感謝整理！過去經驗多是12月上漲的機率高
CPO啦
看來持股抱到過年前風險不大
印象中凱基報告有說Q3Q4先蹲後跳
點位區間 每一季怎麼走 都告訴你了 什麼時候買不會
自己看?
有興趣的可以去看凱基投顧的完整報告，有估算低點
20000點，高點25500點
約當2025年預估盈餘的15~19倍，但也有說明盈餘
15~19倍中間的預估數字
？！要挑戰36%？懂了！訊號是點菸？！
凱姬
這篇分析看起來舒服多了~凱基的報告邏輯有依據
不是憑空亂喊的 推~
糕點 蒸丸
整天都馬先蹲後跳...跟算命87%像
投顧我只看凱基的分析，比較有料
國內我只信凱基投顧啦! 真心建議去翻完整報告
開凱基證券戶後申請投顧會員就能看，還有一些族群
投資組合跟操作建議~
報告不錯 要看著重產業的分析 預測點數當參考就好
那就等烙底20000再撿
如果是從Q1最高點25000 跌到Q2-Q3最低點20000也很
恐怖耶 定期定額的要穩住別被洗出場
推
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