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[情報] 殖利率倒掛 與股市 信貸緊縮之間的關係

epson5566 發表於 2023/4/18 上午12:53:08
看板Stock標題[情報] 殖利率倒掛 與股市 信貸緊縮之間的關係作者
epson5566
 (ep)時間推噓33 推:34 噓:1 →:12

來源: 美國財政部&FRED

以10年期-2年期 視為中長債的倒掛

以2年期-3月期 視為短中債的倒掛


首先是與道瓊之前的關係圖

如表:https://i.imgur.com/mL0dW2a.png

大致可以了解

倒掛解除 會先以中長債的倒掛先恢復正常 才會輪到短中債恢復正常

但一旦倒掛恢復正常 通常股市都會伴隨大幅度的修正

而在倒掛的過程中 股市走勢通常會逆向的向上且 波動率會不斷縮小


接下來是倒掛與信貸緊縮的關係圖 以工商業貸款的月比與年比做對照

如圖

:https://i.imgur.com/8ni2ey9.png

:https://i.imgur.com/diOq6rB.png

大致可以看到 通常在中長債倒掛的過程中 信貸還會不明顯緊縮

但一旦進入短中債倒掛時 增長的加速度就會減弱

而當短中債倒掛恢復之後 反而就進入到信貸緊縮的過程中


接下來是 倒掛與 長債之間的變化

如圖:https://i.imgur.com/FEwoVqz.png


這邊變化太大了 只提供圖表參考


最後再補上近期最熱的貨幣基金的總量圖

如圖:https://i.imgur.com/cFryunL.png

貨幣基金只要大幅上揚 基本上沒多久就會伴隨股市的下殺與信貸緊縮

但人多的地方真的不要去

以目前狀況為例

目前貨幣基金有大量的短票需求 但預期未來三個月就會馬上面臨 債務上限的問題

票絕對安全沒問題

但問題在於 這三個月中如果貨幣基金突然有人大量贖回

這些票必然就需要拋出

而貨幣基金的計價方式又很特別 一旦贖回的速度比別人慢

後面吃損的程度就變得很大

所以真的不太建議這時轉入貨幣基金了 目前看起來很高的機會是滿滿的韭菜

以上

--

※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.226.16.143 (臺灣)
※ PTT 網址
推

iamten 04/18 00:55所以結論是什麼?? 現金為王???

推

jerrylin 04/18 00:58反正就風險跟報酬率的關係

→

jerrylin 04/18 00:58無風險的報酬變高 誰要買有風險的

推

watertip 04/18 01:01推

推

sa1989 04/18 01:02長知識

推

Coffeewater 04/18 01:05所以 跟股市的關連是什麼

推

killver 04/18 01:07推這篇，現在賺就是賺風險財，自己要有危機意識

推

hidalgo2297604/18 01:12感謝分享

噓

HenryLin123 04/18 01:21MMF要怎麼吃筍？一天就出場了。

推

ruve 04/18 01:21現在時機就是Sell call吧,但預測點位還是有一定風險

推

envy116 04/18 01:21推整理
推

Lowpapa 04/18 01:41結論就是Buy call

→

dabih 04/18 02:19最後結論也太怪了，投MMF不太會是短期的阿，要吃筍

→

dabih 04/18 02:19機會也太渺茫了...

推

mystage 04/18 02:21推

推

dabih 04/18 02:22喔 你是預想 糟糕到2008? 那時候的MMF擠兌吧?

推

ALENDA 04/18 05:16推

推

esperanza01 04/18 05:39結論:要漲

推

icrt 04/18 05:44謝謝分享

推

yay0909 04/18 06:01幾個大MMF裡面大部分都是repo, 平均到期只有5-14天

→

yay0909 04/18 06:01之類的，根本不怕擠兌

推

a26893997 04/18 06:08整理分析推

推

chihua1204 04/18 06:08推

推

addy7533967 04/18 06:34郝了啦恐慌蛙(x

→

addy7533967 04/18 06:34整理推推

推

oplk 04/18 07:08碎步墊高->盤久必崩 怕QQ

推

Kobe5210 04/18 07:28玩股票，多空操作簡單多了

→

Kobe5210 04/18 07:28公司的產業前景，財報，股利都很清楚

→

Kobe5210 04/18 07:28韭菜特徵就是以為多學了很多金融商品，可以無腦打

→

Kobe5210 04/18 07:28敗別人。

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Kobe5210 04/18 07:28殊不知你的算計早就被發行商算計在內。

推

S26 04/18 07:30我也在賭降息後的崩盤～現在倒掛快解除了

→

S26 04/18 07:30我就等著看

推

iamala 04/18 07:32讚讚

推

intointo 04/18 07:41@@

推

pingchen 04/18 07:50推，謝謝分享

推

dryadc71646 04/18 08:45推分享

推

ck901372 04/18 09:28倒掛多久了

推

speed1023 04/18 09:58推 謝謝分享

推

brabra 04/18 10:22不知道現在的美元保單殖利率是多少？如果有四趴大概

→

brabra 04/18 10:22一堆人會去鎖長期的利差了
推

fish41g 04/18 10:31股版越來越少認真文、真的要給推！

推

jasonsu27 04/18 10:48推啊

推

chaosset 04/18 11:22認真文就是要鼓勵QQ

推

allen0080 04/18 13:08謝謝你的分析

推

shinyi444 04/18 13:41債務上限-.-？

→

aegis43210 04/18 19:00美國經濟衰退是會實現的，軟著陸也是著陸
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