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[標的] 換船再前行,中遠海控H & 川崎汽船 多

看板Stock標題[標的] 換船再前行,中遠海控H & 川崎汽船 多作者
sakharov
(人生五十年)
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1. 標的:1919.HK 中遠海控H、9107.JP 川崎汽船

2. 分類:多

3. 分析/正文:

去年11月上船的老水手
前陣子獲利了結,目前換了船繼續前進


以下分享敝人一些淺見

一,海運景氣榮景仍可持續多年。

看多海運的論點,板上許多先進眾多分享,就不一一贅述。

我提一點,大家說他是景氣循環行業,這不用否認,但是景氣要反轉,總要觀察到運力瓶頸是否有被解決吧?

從多家海運公司的法說會,以及Drewry、Sea-Intelligence等研究機構的看法,海運的瓶頸不止在船,更在港口,所以才有塞港的現象。
https://www.sofreight.com/news_55053.html

自2011年之後的十年期間,全世界在海運物流的資本開支是大幅低於前十個年度的,無論是在新造船訂單,還是碼頭擴建,都顯著的減少,尤其是後者降幅更大。

這十年間,貨櫃船轉向大型化,然而天然的深水碼頭在任何國家都是嚴重缺乏的,例如台灣只有高雄港的少數碼頭可以停2萬TEU大船。

其實,早在疫情之前,全球貨櫃船滯港時間就是逐年攀升的,疫情只是最後一根稻草。

要改善塞港,那就要人工疏濬拓寬深水航道,建設深水碼頭,花天文數字的金錢與時間,至少新聞上,建設計畫都還沒出來吧? 更不論施工期要3~5年以上了。

結論,產業景氣應會持續到大規模的港口擴建為止。

但如果我對海運景氣判斷錯誤呢?
我選擇產業鏈越長,附加價值越多的船公司,面臨景氣反轉,他們更有韌性可以撐過去,這是我對景氣榮景判斷錯誤的保險。

二,產業轉型,港到港,轉為門到門。

蘇州工廠---洋山港---洛杉磯港---拉斯維加斯的賣場。

這是一條國際貿易的運輸路線,通常航運公司只負責港---港之間運輸,前後端的物流服務,則是貨代們在處理的。

在2018~2019年,丹麥貨代公司DSV的利潤比馬士基賺的多,當然,台灣也有同樣的案例,這是行業特性造成的。

馬士基前幾年做出重大戰略決定,要轉為全面的物流服務公司,從工廠門口直送賣場門口,就像是FedEx 的商業模式。

馬士基大量投資在港口、倉儲、車隊,甚至併購多家貨代公司,馬士基法說會宣稱,他們有一半以上的客戶不再通過貨代了。

隨著馬士基的成功,有多家航運商跟進轉型,例如ONE以及COSCO。

目前馬士基在大西洋兩側已建立優勢,美西海岸布局較多的是ONE以及COSCO,亞洲端則各有主場。

三,誰比較便宜

公司 股價 / Q2EPS *4 = PE
馬士基 17365 / 1220(DKK) *4 = 3.56
中遠海控H 13.48 / 1.64(HKD) *4 = 2.06
川崎汽船 4105 / 941(円) *4 = 1.09
商船三井 6890 / 864(円) *4 = 1.99
日本郵船 7770 / 903(円) *4 = 2.15
長榮 142 / 7.98 *4 = 4.45

中遠海控H以及ONE的三家持股公司的PE是低於國際市場行情的
根據海運浪潮長期化的趨勢,可預期股價的校正回歸


4. 進退場機制:(非長期投資者,必須有停損機制。請益免填)

抱到本益比追上國際水平或是洛杉磯港、長堤港等全球重要港口大幅擴建

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※ PTT 留言評論
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wu10200512 08/08 23:05優質水手 給推

piyieen 08/08 23:06賺爛了

Mankind69 08/08 23:06

Kirihara 08/08 23:06爸 父親節快樂

MrChen 08/08 23:06強者

kilo7 08/08 23:06一篇一根 下好離手

lee1023 08/08 23:08真賺爛

seaice 08/08 23:09中遠H股是跟著中遠A股走,兩地差值大致在-45%左右

seaice 08/08 23:09,中遠應該算A股上市,注意一下目前的PE不算低呢

nisi0773 08/08 23:09沒單啊? 你的單是長陽

lekurtismay 08/08 23:09太猛惹

CTjoey 08/08 23:12為什麼國外本益比都那麼低?這樣算長榮才70塊

key20174 08/08 23:12一個比一個猛

etetet 08/08 23:13所以反推現在的長陽根本不值這個價?

CTjoey 08/08 23:16台北港2萬tue不能停嗎?那ace去那是停那?

sarspieya52108/08 23:17長榮王您好

abuu0929 08/08 23:17國外本益比也低到太扯

askl817 08/08 23:17你長榮成本算起來不到20..你是多早買的阿

mjworld 08/08 23:18這才是分析優文。最近廢文太多,看股版都變浪費時間

linx210145 08/08 23:18看這樣 上面當水手真的很慘

Danielhoho 08/08 23:18國外沒台股這麼愛航運 台股三艘船可以佔1/3成交值

Danielhoho 08/08 23:18要炒作這邊一定衝第一

lan20312 08/08 23:18賺到好幾棟房

nodnarb1027 08/08 23:19落後補漲股找到國外去啦XD

alex801116 08/08 23:19最近日本就補漲啊 台灣超漲太多了

icedog122 08/08 23:19丸子 看來是國內本益比太高 要再修正一波了[email protected]@

mjworld 08/08 23:20問一下:是透過複委託?

demons0618 08/08 23:20

bcza245682 08/08 23:21我也想問 要怎麼買日股 ~

jdn325 08/08 23:21想請教長榮王對於目前陽長能回到160甚至180嗎?

sarspieya52108/08 23:21複委託不是?

secrectlife 08/08 23:22要不要對比一下他們各自的毛利率再說

linx210145 08/08 23:22看來要拉回200以上,不可能了

stocktonty 08/08 23:23要買日股挺麻煩的 比美股還麻煩

secrectlife 08/08 23:23難道台積電跟英特爾本益比就要一樣 ?這樣比較有邏

secrectlife 08/08 23:23輯思考謬誤

alex801116 08/08 23:23台灣跌那麼多 本益比還是最高的

sirins 08/08 23:24好厲害平均起來賣在很高點~ 恭喜賺錢

secrectlife 08/08 23:25相同的 特斯拉跟小鵬還有蔚來本益比也不一樣 難道

secrectlife 08/08 23:25他們也要落後補漲嗎

laipyn 08/08 23:25本益比拿國外的看太不準了 你會拿台灣跟國外相同產

laipyn 08/08 23:25業比本益比嗎

secrectlife 08/08 23:26都把每個公司的異質性給忽略了

mit2502 08/08 23:27毛利淨利率就有差了

Francix 08/08 23:27中遠和台灣的三家最近漲跌還蠻一致的

tigerzz3 08/08 23:27日本航海王出現了

f204137 08/08 23:30日本船公司便宜多了

f204137 08/08 23:31台灣貨櫃船7月初漲幅世界第一 超漲換其它國家補漲

askl817 08/08 23:32日股要怎麼買?剛google一下挺複雜的

alex801116 08/08 23:33日本今年漲約130% 台灣500%

stocktonty 08/08 23:336月那樣漲本來就太扯 只能說台灣人爭先恐後本事太強

stocktonty 08/08 23:34如果是6月到現在慢慢從100漲到140 這樣就還算合理

askl817 08/08 23:34賺的價差,在賣出那瞬間,政府直接先扣20%左右

askl817 08/08 23:35(国税15.315%、地方税5%) 難怪沒啥人在玩日股

hsuchihjung 08/08 23:37所以台灣的三雄真的超漲太多了

justin82114 08/08 23:38沒有人這樣比的啦!

tigerliao 08/08 23:41中遠有便宜嗎?

ryusenming 08/08 23:51好猛 財富自由了

secrectlife 08/08 23:53好便宜還不貸款歐印日本商船

guilty13 08/08 23:54國外人家產業面向夠廣 錢不夠來炒這個

guilty13 08/08 23:55歐美更是如此 會噴成這樣完全就是因為台灣市場太小

chieh072 08/08 23:56明輝 911608 也是造船的,不知道有沒有機會翻幾倍

ffeikki 08/09 00:04

pandp 08/09 00:05中遠的AH股折價比一直沒收斂,港股實在是很難玩

pandp 08/09 00:09但老司機和中遠的佈局的確比較多樣化,雖然利潤比

pandp 08/09 00:09例看起來比台灣航商差,但不會受單一環節影響那麼大

angell543 08/09 00:11股市條件差很大這樣比對嗎?

k85564 08/09 00:26Ah本來就很難收斂啊 靠近的也沒幾家…

CN091118 08/09 00:34

xuptpxuxm 08/09 00:36謝謝分享

greenbarry 08/09 01:35敢現在去買陸股,致敬!

pandp 08/09 01:38中遠A股算起來是略低4倍PE,股價算半山腰,就看市

pandp 08/09 01:38場願不願意讓他爬回6倍

zerohsu 08/09 01:44S大上次發文是2008年...

neoa01 08/09 01:52這帳號也太老了了吧…

hkh0117 08/09 01:54明明我剛剛才在八里台北港看到長榮ACE這個巨無霸

huanyu2sp 08/09 02:24

lesbian5566T08/09 04:03一檔就賺了64M....扯

herculus650208/09 05:09

shumann1810 08/09 06:30

ZunYin 08/09 06:32我也覺得中遠的股價低估了

badname 08/09 07:16Ever Ace又沒吃滿水位,而且還要考慮港口橋式機夠不

badname 08/09 07:16夠大

dknymaster 08/09 07:45感謝分享

shiuan122 08/09 07:57看來貨櫃三雄還有一段

Garbolin 08/09 08:19買好早 太強了

scott91620 08/09 08:42運量、基建不足問題應是漸進發生,2019年怎麽運費比

scott91620 08/09 08:42現在低這麼多?

ttmaniac 08/09 10:02好厲害

Petrovsky 08/09 15:23哇 2008年...........

※ 編輯: sakharov (118.169.85.110 臺灣), 08/13/2021 22:41:57