[心得]《笑傲股市》CANSLIM選股策略

圖文網誌版:https://utahbear.com/?p=2401

書名：笑傲股市：歐尼爾投資致富經典
原名：How to Make Money in Stocks, 4e A Winning System in Good Times or Bad
作者：威廉．歐尼爾 (William J. O'Neil)
譯者：陳儀
出版日期：2009/10/22

威廉歐尼爾，精明投資人，也是創業家
出生在經濟大蕭條時期，1963年代只靠幾千美元就賺了20萬美元，隔年1964年在紐約證券交易所買下一個席位，並成立自己的證券公司 - 威廉．歐尼爾公司。

1980年代，歐尼爾平均報酬率40%，1978-91年，平均年化報酬率28%，最著名的投資策略是「CAN SLIM」，也是我讀這本書的目的。

1983年，歐尼爾創辦《投資人財經日報》(Investor's Daily)，提供個股基本面分析、股票篩選清單、相對強弱指標跟新聞議題等資訊，類似投顧每天出的投資快報。

《笑傲股市》這本書是同事前輩推薦的，前輩之前在基金公司時投資長要求每個人都必須讀過這本書 (該基金公司目前是境內投信龍頭)。台股跟美股瘋狂炒作的時代基本面流派感覺遜色不少，不過風向總會轉，只要能賺得到錢都是好策略，我相信長期獲利還是要靠基本面分析及跟對趨勢，雖然沒辦法賺快錢 (也不一定賺得慢，勢頭對了一年100、200%也有機會)但財富自由不是問題，也能大大降低踩坑慘賠的狀況。

>> 看線圖的盲點
100漲到200 跟 400漲到500，都是漲100元，但漲幅前者100%，後者25%
在看大盤 (台指或S&P500)時別錯誤解讀，時間拉越長越容易犯這樣的錯

2020/2/14-2020/3/20 應該是有史以來跌最多的，跌了1075點
2007/9-2009/3，跌了842點
2000/7-2003/2，跌了680點

>> 咖啡杯柄型態
如網誌附圖

書中貼了很多線圖，指出當K線出現這種咖啡杯柄型態時，杯柄處就是買點
上圖是我剛好找到一檔符合的，書中很多範例沒那麼誇張一買就飆
不過現實中也能找到咖啡柄但沒漲或跌的，個人覺得可以當個參考但並非絕對
可能過去很多飆股在噴出前會出現這種型態，因此看到這種型態有蠻高的機會股價短期有表現。

CANSLIM選股策略
C 當期盈餘：當期營收或EPS很高，逐步成長
A 年度盈餘成長率：年度盈餘逐年增加
N 較新的公司：新公司、新產品或新技術
S 籌碼：關鍵點位要帶量
L 產業龍頭：追求強勢股，放棄弱勢股
I 法人機構：追隨市場領導者，必須有法人買入
M 市場趨勢：成交量大，但股價並未進一步上漲，可能代表出貨現象

書中最後重要投資指南，經過本人過濾如下：
- 不要買便宜的股票
- 買進過去三年每年EPS成長25%以上。
- 過去二到三季的EPS要大幅成長。
- 過去三季的營收百分比成長遞增。
- 最近一季的稅後利潤率必須有所改善。
- 不要因為一檔股票的股利或本益比考量而買進它。
- 謹慎向上加碼，而非向下攤平。
- 公司必須擁有頂尖、新穎、暢銷的優質產品或服務。產品的市場必須夠大，也具備重複性銷售的機會。
- 企業最高經營階層必須擁有自家公司股票。
- 把重心放在「新美國」創新型企業，不要投資「老美國」企業。
- 注意最近剛宣布庫藏股買回5%~10%以上的公司。

以上是我認為有意義的投資法則，至於細節跟原因就書中見真章，或是留言也歡迎討論。

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