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Re: [請益] 想請教股價和公司收益 與股東的關係

看板Foreign_Inv標題Re: [請益] 想請教股價和公司收益 與股東的關係作者
shawncarter
(Duffy Huang)
時間推噓21 推:21 噓:0 →:18

※ 引述《benjamin6》之銘言
: 最近開了美股賬戶,想開始接觸世界金融。有個疑問一直問不到解答,爬了一下問好像
: 看到,如果有重複問題請多包涵
: 想請教大大一家公司的營收成長,為什麼會影響股價呢?當然我們知道是因為市場願意

: 更高價格來購買,但是在像美股不太注重股利的標的,持有的股東要怎麼受惠於公司的
: 運呢?像台股或許可以評估公司規定撥多少比例轉成股利,這樣股東獲利比定存好,美
: 要如何思考呢?
: 再舉一個非實際的狀況,假如公司一直成長,但所有股東都不賣股票,這樣股價就會停

: ,股東還會受惠嗎?
: 如果問的不好還先拍謝!
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簡單回答你的問題,首先股價是什麼?
股價就是公司的所有權的價格。

假設自己開一家公司每年賺五百萬,
這個時間點整間公司賣人的話可能可以賣三千萬。
那又過了一年,你生意實在做得太好了,
每年賺五百變成賺五千萬,
那請問你還會願意三千萬賣人嗎?

所以這就是你的營收會影響公司股價的原因。

第二個問題是公司不發股利,那股東怎麼受益?
首先就是我上面講的,獲利成長,所以公司本身就變得值錢了,因為公司未來的「獲利展望」變大了,公司也變得更有價值。

第二則是公司這個組織內部含有的「保留盈餘」變多了,所以公司自然也應該變得更值錢,因為公司明擺著就有更多的「保留盈餘」也就是錢在公司名下的帳戶啊,那公司裡面有錢所以股價變貴也很合理吧?

最後就是美國常用的「庫藏股」。庫藏股呢就是拿著「保留盈餘」也就是公司賺的錢跑去市場上收購自己的股票。那股東會怎麼受益呢?

想像某公司只有兩個50-50的合夥人,一個是你,一個是我。公司前一年只有一樣資產,就是價值1000萬的一間餐廳,保留盈餘零,所以你我手上的股權價值各五百萬。

過了一年公司爆賺4000萬,等於現在價值5000萬(餐廳價值1000萬,公司內部保留盈餘4000萬)。公司把保留盈餘拿去實施「庫藏股」跑來找我說公司要拿保留盈餘跟我買所有的股票,我就把所有股票全部賣給公司,我拿了兩千五百萬(5000萬的一半)走人。

所以你看,雖然沒發股利,我還是把保留盈餘變成我口袋裡的現金了。

你會問咦那你呢?你得到什麼好處?

很簡單,你原本有公司的50%的股票,公司實施庫藏股把市場上的股票買回了一半並註銷,這時候你持有的股票數量雖然一樣,但是你原本持有的50%會變成代表公司100%的股份。而公司因為花了兩千五百萬,只剩保留盈餘1500萬,加上原本的餐廳價值1000萬,所以價值變為2500萬。也就是說,你手上前一年只值500萬的股權,還是得到了公平的屬於你的那一份2500萬元。

最後你說公司生意不斷成長,假設全部的股東都不賣股票的話那股價就上不去,股東不就半點好處也沒有?事實上呢,假設公司生意超好股東都不賣股票,股價不會停滯,而是會暴漲。以上面那家你跟我的合夥公司為例吧,假設我拿錢走人後你把公司經營得有聲有色,每年賺一億。這時跑來一個人說欸欸公司十億賣我好嗎?你說幹不要我賺翻了不賣!對方可能就會改口說好啦那不然十五億、三十億、五百億賣我啦!

馬的五百億你總賣了吧?你如果不賣不要做股票了嘿,因為你可能對錢過敏。玩笑話擺一邊,總之,你推論是錯的,如果公司經營狀況極佳、股東籌碼鎖死,則公司股價會暴漲而不是停滯。
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※ PTT留言評論
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roserule04/19 04:23簡單清晰明瞭!

benjamin604/19 06:09對 我發完文發現我說得很錯xd 你的比喻非常非常清醒明

benjamin604/19 06:09瞭 我跪! 問了很多人都不得其所 您的回覆終於解惑!

benjamin604/19 06:09受我一叩!

taipoo04/19 06:14其實我認為對於未來還未發生的獲利美景,都是一種幻想行為

t1999051704/19 07:43推 公司有很多用股息以外分錢給股東的方式

malnor04/19 08:14推~

jasonyi04/19 08:51

milkteafood04/19 09:36

abccbaandy04/19 09:41這篇太理想化了...至少台股不是這樣的

abccbaandy04/19 09:42比如GG上次庫藏股是什麼時候?XD

ffaarr04/19 09:43推個

ffaarr04/19 09:46不庫藏股不代表股票不會漲啊,GG把錢拿去研發 股價反而漲

LoveMentori04/19 10:49青清楚給推

Delisaac04/19 11:20股票終究就是公司的所有權 公司變值錢 股價就會漲

Delisaac04/19 11:20真的不要把簡單問題複雜化

target891704/19 15:09優文

andrew00012904/19 16:39

littlefish104/19 17:19合夥開公司時會依照出資比例分得%數營收 想問在初

littlefish104/19 17:19級市場買股票有公司會直接給投資人營收的分成嗎?

littlefish104/19 17:19次級市場的部分按我的理解是零和遊戲 算入手續費是

littlefish104/19 17:19負和 股價漲了 公司分股利只是從淨值提出 削減股價

littlefish104/19 17:19來發錢 公司營收高也不會真正的讓利 理解對嗎

tomap4101704/19 17:59所以不要買台股

abccbaandy04/19 20:34看看GG最近這段時間的股價,證明某些推文是錯的XD

seanidiot04/19 20:45大家看的時間維度不一樣,這邊大多是以10年起跳為單位

seanidiot04/19 20:45

popolili04/20 01:35謝謝

kevinapo04/20 20:16幫你修正一下

kevinapo04/20 20:16買回庫藏股還是要借記現金 拿現金去買

kevinapo04/20 20:16貸記庫藏股增加 不是拿保留盈餘去買

kevinapo04/20 20:1719樓當然是全錯啊 股市哪時候是0和XDD

lazzyboy04/20 20:45數字有問題, 我佔公司資產2500萬為什麼要換成一樣的現金

lazzyboy04/20 20:46除了少了未來收益, 還要繳稅.

EvilDoom04/21 03:00樓上原PO只是假設如果要變現的話,有什麼方法

flyfly1304/22 08:51

isaacwu97405/18 12:16股價跟盈餘的關係,有個很簡單的比喻:如果一支空皮

isaacwu97405/18 12:16夾定價250元,現在有人兜售裡頭裝著一千塊現金的皮夾

isaacwu97405/18 12:16,那售價肯定不止250元。