Re: [問題] 買債券基金是要看績效還是看配息？
※ 引述《fishmiu1226 (Tiffany)》之銘言：
: 最近在挑債券基金，想說從鉅亨績效排行-債券基金裡去挑，有看到版上大大說不要碰南非幣，歐元則是起起伏伏，加上現在美金匯率還是很低，所以目前只考慮美元計價的債券基金
: 排除非美元計價的基金後，6個月績效排名有下面這三隻：
: https://i.imgur.com/F4tg3l3.jpg
: https://i.imgur.com/6AqLsBF.jpg
: https://i.imgur.com/iSV1ZMg.jpg
: 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-波灣富裕債券基金、摩根士丹利環球可轉換債券基金A(美元)、霸菱成熟及新興市場高收益債券基金，這三隻都有重複上榜，如果選這三隻債券基金推薦嗎？
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所有正常的債券基金(累積級別) 長期來看 都應該是淨值一路向上的
因為債券有到期價格回到面額的特性
除非經理人雷到不行 一直踩到雷
或是有其他干擾(如賭匯率等等)
如果是配息級別的債券基金
買什麼對應信評 或產業 或區域 對應的票息水準差不多就在那邊
舉例來說
郭董跟你借錢 意思意思付個1.5%利息 大家交個朋友
你會覺得很放心 不太會倒
如果是恆大現在跟你借錢 你可能會很不安心 覺得利息要20%
因為怕他倒了要不回錢
而投資級債基金的概念 假設就是買了200檔像郭董這樣的企業債
合理的配息率應該就是1.5%~2%
如果配息率高過這水準 很明顯就是基金公司配本金來拉高配息率
長期這樣配就會導致淨值下降
所以配息率越高 要不就是配本金要不就是承擔較高的信用風險(違約)
評估債券基金的好壞還是要看總報酬(含息報酬)
舉國人最愛的高收益債來說
過去的歷史回測
主要的報酬來源都來自於配息 年化大約可以有7%多
但沒什麼資本利得 價格的部份是小虧
所以很多投資人買配6~7%的高收益債
希望長期可以領息 也可以賺到資本利得 機率上不高
除非碰到高收益債的大多頭年
或是基金經理人真的操作有過人之處
如果買配到8~9%的高收益債
然後希望領配息 本金不要虧 那更難
因為你每年都先領走自己本金了
然後不同債券基金的風險 波動度 配息率都各不相同
公債 投資級債 就是一點點的息收 但波動度較低 長期報酬很穩定
高收益債 新興市場債 息收較高 但波動也會較大
總之 買債券基金 看配息率以及報酬這件事
沒有那麼複雜
天下沒有白吃的午餐
你要多一點的息 就要承擔多一點被倒帳的風險 如此而已
推
推
公債跟定存差不多...債券我會挑波動比公債再大一點的
複合債或投資級公司債, 至於高收債、新興債不如買股基
解釋得非常清楚
又是一個對債券 只看理論來評論的印象派
現實很多部分 根本就不是這樣
以上連結已有詳細解釋 自己看完就知道 就知道"真實"的債券
基金的運作 自己看清楚
有些人會覺得高收益債的風險較股票來得大
數據來說剛好是相反，高收益債的風險較股票低
基本上我會把高收益債指數型ETF想成是波動性稍低
且每月配息的股票指數型ETF 如果很在意每個月能有現金流
高收益債其實也沒想像中的不堪。
有人會說，股票市場的報酬長期來看較高收益債高
那何必選擇高收益債呢？你可別忘記，股票的報酬高是因為
承擔較高的波動性(風險較高)換來的(天底下沒有白吃的午餐)
你能夠忍受你的資產在2008年縮水-37%後(那年高收益債則是
-21.2%)，還能處變不驚嗎？
請問 您這一段是在回應我的文章嗎?
※ 編輯: IFNever (36.226.136.234 臺灣), 10/09/2021 23:33:53另外，高收益債的優勢還有每個月的現金流，這筆現金不只可
以用來救急日常開支，還可以作為再投入享受複利。
我是回上面的推文
那幹嘛噓我....(哭) 好啦 推回了 扯平 承您所說 高收債基本上跟美股正相關大約有0.6~0.7以上 算是高度正相關 且波動度比美股少1/3 又是配息之王 算是進可攻 退可守的標的
※ 編輯: IFNever (36.226.136.234 臺灣), 10/09/2021 23:39:24根據均值回歸的理論 未來十年股市的總報酬可能會遠少於過
去的十年大牛市的表現 然後今年縮表 到明年 預計明年底
會開始升息 所以這兩年公債也不是個好標的
所以算來算去 我選擇報酬跟風險都中規中矩的高收債(累計型
作為投資標的
(歐美的高收債)
以報酬 波動來說 高收債就剛好介在投資級債跟美股中間 又跟景氣正相關 就算漲不上去 還有息收可以掩護 在升息過程又有存續期短的優勢 看起來確實是較好的選擇
※ 編輯: IFNever (36.226.136.234 臺灣), 10/09/2021 23:51:15配息在投入的長期IRR有6.59%
推
不過如果要講均質回歸，今年高收債的殖利率也是史上低點
所以可預期的長期報酬也跟股市一樣相對低。
高收債指數大概剩4%左右。意思是主動基金如果沒有拉高風險
扣掉費用預期報酬就不到3%了。當然大多主動型是拉高風險
或者除非買的是亞洲或新興市場，那現在殖利率還比較高。
投資級債要看狀況，貝萊德環球企業債券有2.5%且不配本金
此外有些投資級債券基金會摻雜高收益債，讓整體為投資級
好處是配息會較高，投資級與高收益債都分配好，買了省心
有些投資級債基會聚焦在BBB，因此配息3.5~4.5%也是常態
這陣子美股跌，我的科技基金跌快8%，全球高股息基金跌5%
高收益債基金只跌0.8%，表現相對抗跌
但我比較喜歡配息型，因為債息不會在淨值裡一起震盪
而且配息又可以再投入股票基金創造高報酬
現在就算全部都BBB除非天期很常殖利率才會有3.5%，扣基金
費用殖利率必然是2開頭或更差了。
債基過去績效好常代表的是現在殖利率低落未來 預期報酬差
以再投資的角度來看，配不配本金也沒差，反正都會買回去
越早拿回本金做其他投資也不錯，繳保費、股基等都有效率
但如果拿到配息後不想再投入，那就選不配本金的債基較好
買的單位數多，配息就更多，利滾利永遠是買點
可以只花一部份，剩下配息全部再投入，下個月領息更多
如果能清楚了解配息率 不代表殖利率（真正合理的報酬預估
配不配本金的差別的確是不太大。
但細部當然還是有差，因為會配本金，很可能代表是硬配出來
會需要配本金的時候，很可能是債券表現不好的時候，所以很
可能經理人為了硬配出好看的息，正在作「殺低」的動作。
前期未分配收益、資本利得、初始本金，這三種都是本金
通常都是拿前期未分配收益出來配息，這種狀況也是配本金
真的要拿初始本金來配的狀況不多，因為基金規模會變小
經理人操作更為不易，還會讓基金面臨清算風險
如果真的很在意，就買配本金比例為0的債基
我自己手中就有配本金比例完全為0的高收益債基金
但是配息比較少，大概只有5~6%的配息率，完全不配本金
![[問題] 買債券基金是要看績效還是看配息？](https://i.imgur.com/F4tg3l3b.jpg "[問題] 買債券基金是要看績效還是看配息？")
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Re: [問題] 聯博全球高收益債券是否該放棄賣掉呢?這種債券就是要長期持有，我大概15-6年前開始買 當時買4.5，匯率33，都是高點，雷曼兄弟跌到3.0左右也沒賣 現在美元匯率及淨值都是相對低點 淨值低的時候買，一樣的錢可以買到較多單位， 相對配息率也較高，但配息率這隻調降不少次了![Re: [問題] 聯博全球高收益債券是否該放棄賣掉呢?](https://i.imgur.com/X9vCw3eb.jpg "Re: [問題] 聯博全球高收益債券是否該放棄賣掉呢?")
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Re: [請益] 請問債劵ETF 會保本嗎?債券有分很多種 各國國債 投資債 垃圾債 5年 10年 等等 每一種風險 都不同，不能一概而論13
Re: [新聞] 升息末段投資 瞄準A級美元債剛好在結算手上資產的變動 無聊分享一下 我手上兩檔債券基金跟三檔債券ETF的這個月的變化 (9/20~10/20 我自己是每個月第三周末去結算統計) 復華全球債券基金 -1.8% 野村鑫全球債券組合基金 -1.4%9
[問題] NN(L)新興市場(南非幣)大家好~最近有親戚推薦我買新興市場的債券(南非幣) 推薦理由: 債券型基金風險很低, 除非政府倒, 配息超高 本金不會變，隨時可贖回 像是鋒裕匯理基金新興市場債券U南非幣(穩定月配息) / NN(L)新興市場債券基金X股對沖級別南非幣(月配息)8
[請益] 美國二十年公債收益的問題請教一直在這個版，跟著幾位學識淵博的大大學習，真的很感激。 小弟最近看一本書寫到關於美國長天期公債的收益，其中有段話大概的意思是： 債卷在利率上升的環境中必然會虧損，這從根本上來說並不正確。只有當利率上升快於預期時，債券才會受到利率上升的影響。債券可以很好的處理低速且緩慢的升息。……（中間省略）……….債券指數基金在升息環境下買入的新債卷，將以更高的利率買入，並將之前較低利率的債卷拋售。在整個投資期限內，投資者不會被困在相同的收益率上。再投資的較高收益率彌補了債卷存續期間內，任何初始價格的下跌。 如果這段話是正確的，從三月美國聯準會宣布升息以來，TLT一路跌是正常的嗎？還是說目前只是因為升息所導致的原始債卷價格下跌？如果是這樣，長期來看，TLT會在升息循環結束前或中，回到原始價格或甚至正報酬嗎？ -----4
Re: [問題] 聯博全球高收益債券是否該放棄賣掉呢?很好虧錢了 知道痛了 可以開始研究了 錢是自己的 不要聽別人推薦 就買了 這檔基金 就是主要投資高收益債券，其實就是垃圾等級債券 他的高配息 靠的就是 高風險債券3
[問題] 月配息產品的年化報酬率似乎普普比如以NN(L)新興市場債券基金X股美元(月配息)來說 初始的淨值是100元 已經配息了117次共70.38元 今日的淨值是70.73元 自成立以來大約過了10年績效的表現是正55%
![[問題] 該買美金還是日幣計價的基金](https://web-fundrich.cdn.hinet.net/CDN/HOME/FRSBanner.jpg "[問題] 該買美金還是日幣計價的基金")