[心得] 下重注的本事：當道投資人的高勝算法則 Mohnish Pabrai 訪談

https://www.youtube.com/watch?v=XikIr0kedY8

Gemini Pro 摘要：

主要講述了投資大師巴菲特和芒格的投資哲學，以及「印度巴菲特」莫尼什·帕布的投資經歷和觀點。

核心觀點：

早期經驗塑造投資能力： 帕布認為，早期的創業和經商經歷對投資至關重要，因為這能訓練一個人對商業模式、策略和風險管理的敏銳洞察力。巴菲特和芒格也都是從小就開始經商，這為他們日後的投資成功奠定了基礎。

價值投資和長期持有： 帕布和巴菲特都秉持價值投資的理念，尋找被市場低估的優質企業，並長期持有。他們相信，即使是看似平淡無奇的產業，也能孕育出巨大的投資回報。

逆向投資： 帕布和巴菲特都喜歡在市場恐慌時逆向投資，尋找被市場拋棄的資產。他們認為，逆向思維能幫助他們找到最具投資價值的機會。

耐心和紀律： 帕布認為，投資需要耐心和紀律，並避免過度交易。他建議，投資者應該將精力集中在少數幾個具有長期投資價值的企業上，並耐心等待市場回報。

人際關係： 帕布認為，優秀的人際關係是投資成功的關鍵因素之一。他建議投資者應該結交比自己更優秀的人，並從他們身上學習。他本人就從巴菲特和芒格身上受益匪淺。

帕布的投資經歷：

帕布從年輕時就開始創業，並在IT產業取得成功。
24歲時，他用401k和信用卡貸款創辦了自己的IT服務公司，並在9個月內成功退出。
1999年，他成立了自己的投資基金，並在隨後的幾年裡取得了優異的成績。
帕布也分享了他在尋找投資機會、管理資金和人際交往方面的經驗和心得。

巴菲特和芒格的投資理念：

帕布認為，巴菲特和芒格的投資哲學的核心是「價值投資」、「長期持有」和「逆向投資」。
帕布分享了巴菲特關於「不要被市場情緒左右」、「尋找被市場低估的企業」、「耐心等待市場回報」和「重視人際關係」等方面的投資建議。

其他重要內容：

帕布分享了帕特爾家族的創業故事，以及他們如何在美國的旅館業取得成功。
帕布還分享了Nick Sleep和Jun Jinwala等知名投資者的故事，以及他們如何在投資中取得成功的經驗。
帕布也討論了比特幣等加密貨幣的投資價值，以及他對它們的看法。

總結：
這段文字為我們提供了一個了解價值投資理念、巴菲特和芒格投資哲學以及帕布個人投資經歷的機會。帕布分享了他在投資和生活中獲得的寶貴經驗和心得，為我們提供了新的投資思路和思考方向。
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帕魯(誤)?他是誰?

「來自21世紀的投資傳奇故事」——帕波萊基金投資績效非常優越，2013年9月的富比士
雜誌報導此基金自2000年以來，曾以1100%的超高報酬率打敗大盤。即使績效傲人，創辦人帕波萊為人卻非常的低調，完全不張揚。他最著名的事情之一是在2008年和價值投資者蓋伊．斯皮爾(Guy Spier)兩人一起以65萬美金標下巴菲特慈善午餐。
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什麼是"當道投資"?

https://vocus.cc/article/5c539754fd8978000190ad5c
[書摘]《下重注的本事：當道投資人的高勝算法則》閱讀摘記
by 小樂的生存之道

所謂「當道」(Dhandho)為古吉拉特(印度國父甘地的出生地)用語，指的是「創造財富的作為或事業」。作者所指的當道投資，則意指「在幾乎完全不承擔風險的前提之下，創造財富的作為。」本書第一到四章，作者藉由闡述印度帕爾特人以及梅尼拉勒經營汽車旅館事業、英國企業家理查･布蘭森、鋼鐵大王米塔爾等人經營事業成功的案例，說明「當道投資法」低風險高報酬的特性。帕波萊在書中一再揭示的一句話：「出現正面我大贏，出現反面，我小輸。」即是當道投資法最佳的白話詮釋。

本書第五章講述所謂當道投資架構的九大特質，並於第六章到第十四章分別闡釋之。而這當道投資的九大特質分別是：

專注於現存事業
挑選變動緩慢產業的單純事業
挑選營運艱困產業的營運艱困事業
挑選競爭優勢持久－具備護城河的事業
擁有顯著勝算，就該狠賭一把？
專注套利交易
按照遠低於根本內含價值的價格購置事業
尋找低風險而高度不確定的事業
模仿者勝過創新者

第十五章作者以則以亞比曼優(古印度一年輕戰士，試圖穿越查克拉優陣形卻遭遇失敗而犧牲)的難題說明了賣出的藝術，提出在買入股票前所必須思考的問題：

我是否非常了解相關事業？是否完全落在我的處理能力範圍之內？
我是否知道該事業目前的內含價值，而且對於未來幾年的內含價值，判斷上也相當有把握？
該事業的價格，顯著低於目前以及未來2、3年之後的內含價值？折價超過50%？
我是否願意把淨資產很大部份投資於該事業？
下檔損失風險是否很小？
該事業是否擁有護城河？
經營者是否有能力，是否誠實？
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以上總結，歡迎討論

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好