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Re: [標的] Planet Lab 衛星不怕關稅多多多

mrp 發表於 2025/9/9 上午10:52:29
看板Stock標題Re: [標的] Planet Lab 衛星不怕關稅多多多作者
mrp
 (小生)時間推噓67 推:69 噓:2 →:34

※ 引述《mrp (小生)》之銘言：
: 開獎了
: 營收7340萬歷史新高，毛利58%歷史新高，
: 指引上調，Q3營收預期7100~7400之間
: 有達到之前提到的CAGR+15%加速成長預期
: 美中不足的地方是稅後EPS是-0.03
: 直播連結，目前剛開始QA
: https://events.q4inc.com/attendee/390486104/guest
: 盤前+17%
: 我還在等大絕啊啊啊
: 不會就租個NYSE念稿吧???

謝了狗莊，原來大絕就是高檔增資3億美元可轉債

原來這就是NYSE大趴踢

了然，了然。

以下把重點資訊一條一條整理，最後再來討論該抱該跑

1. 私募3億美元可轉債，可能含有4500萬美元超額配售選項

2. 於2030/10/15到期，利息半年支付，公司可選擇現金、股票、或兩者組合來履行轉換

3. 公司預期轉換價格為定價日+27.5%~32.5%

4. 可轉債將搭配「capped call」對沖工具來減輕股權稀釋，

capped price為定價日收盤價+100%以上，用以限制轉換造成的稀釋風險

--

重點擺在3.4.

我們就以9/8收盤價9.6取個整數10做試算，溢價27.5%

那持有可轉債的債權人，可以在股價達到12.75以上將債換成股

這就是第3點

--

比較複雜的是第4點

capped call是公司花錢跟投行買的一種「對沖選擇權結構」

作用是在股價大幅上漲、債券被轉換成股票時，藉以沖銷一部分稀釋股本的效應


一樣以10元定價為例

a. 公司買入一組call option (行權價12.75)

b. 同時又賣出一組+100%，高價位的call option(行權價20)

這樣當股價上漲超過12.75的時候，低價位的call 開始獲利

就對沖掉債權人轉換成股票的損失了

但當股價漲超過20元，因為高價位short call開始要履約，便會失去保護效力

等於是鎖住12.75~20這段期間的股權稀釋

相比於LEU直接來個無套增發，PL的狗莊算是有良心的狗莊

但還是狗。

--

因為這段capped call騷操作，賺的錢進公司口袋

列在資本利得裡，也只是讓現金流看起來好看，EBITDA好看一點

但流通股實實在在增加了，老股東的股權實實在在被稀釋了

除非公司拿這筆獲利出來回購股票，不然賺的錢也是進公司口袋而已

屬於「比沒有保護好，但效力沒有回購強」的一種buyback方式

--

情境整理：(10元為例)

12.75以下：債權人不行權，股東權益不會稀釋

12.75~20之間：債權人開始行權，capped call獲利抵銷「帳面」股權稀釋

20以上：capped call保護消失，公司和股東承擔稀釋

--

相似案例：

回過頭來，長線來看，公司成長加速，增發用以擴張營運規模

對公司的股價來說都是好事

例如RKLB在15元的時候做過一次增發，如今股價已經是45元了

只是短線獲利了結的賣壓還是難免

--

錨定效應：

公司敢訂出+27.5%~32.5%的轉換價，

就代表未來看好股價一定會超過這個區間，買轉換債的投資人心理也是如此

不然買心酸的嗎？

所以12.75以上是可以期待，只是多久會到不知道

短線進出賭財報的人，可能這一兩天就會下車

長線看好的投資人可以繼續長持

至於今晚就..

繼續罵狗莊吧

操

--

※ PTT留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.33.236.19 (臺灣)
※ PTT 網址
推

edgar76321 09/09 10:56推

推

shlee 09/09 10:562500股繼續抱

→

shlee 09/09 10:59我猜是要把錢拿去擴大新的pelican衛星群就是了 他

→

shlee 09/09 10:59的積壓訂單好像有不少是pelican的 不快點把新的衛

→

shlee 09/09 10:59星群擴大的話 消化訂單速度太慢了

推

JRbluesky 09/09 10:59小生會建議賣壓回檔的時候進場嗎？

我也還在猶豫，這取決於買其他股票的機會成本 目前RKLB/LEU是首選標的，DKNG正在建倉改天再說 如果PL今天盤中承接買盤強的話可能就多抱幾天 弱弱的話應該會先出1/3~1/2 加倉是不會再加了，上禮拜五已經把能加的都加下去了XD

推

eaurouge7 09/09 10:59睡醒看到收盤價跟夜盤價 還以為眼花了 昨天沒賣就繼

→

eaurouge7 09/09 10:59續放吧 感謝

推

jeremmmy 09/09 11:06打算把槓桿去掉長抱, 感謝推

推

caeserhaha 09/09 11:11好奇問問為啥對RKLB這麼看好

中子火箭要發射了，9月基地組裝，10月靜態點火，11月發射 火箭粉這段時間都會加倉，50以下進去卡個位置勝率高 至於要不要賭發射成功再說XD

推

reason11 09/09 11:13感謝分析。

推

FireJ 09/09 11:21小生大大 有機會發一篇RKLB分析文嗎

今年底前沒甚麼好分析的了 中子火箭發射成功=>100 發射失敗=>30

推

coffee112 09/09 11:21推推 QQ

推

sdbb 09/09 11:24狗莊

→

sdbb 09/09 11:25謝謝

推

htt950257 09/09 11:326.多還看得到嗎？

不讓你看= =+

※ 編輯: mrp (114.33.236.19 臺灣), 09/09/2025 11:36:21
推

hsu09952130 09/09 11:34感謝小生大帶我賺錢

推

cms6384 09/09 11:35買買買 跟單跟單

→

alonso842 09/09 11:36盤後-12% 開盤會不會把整根漲幅都吃掉= =

推

zpf2005 09/09 11:37推詳細分析，感謝

推

ezreal1315 09/09 11:38不可能吃掉整根的啦 發債而已也不是公司實質利空

推

xkso 09/09 11:39好猛昨天40%up

→

shlee 09/09 11:40沒什麼利空不可能整根漲幅吃掉 整根吃掉我就all i

→

shlee 09/09 11:40n了

推

Noberman 09/09 11:43狗莊 幹

推

derek0422 09/09 11:45感謝小生分析

推

Heisenberg2309/09 11:47推狗莊==

→

SKzzz 09/09 11:47先看這幾天再來考慮要不要出 感謝小生

推

heybro 09/09 11:47我是昨天就先出掉一半了，剩下的一半捏著看情況

→

BMotu 09/09 11:47融資部位砍掉了，剩下放著zzz

推

shotloves 09/09 11:47玩了美股就覺得台股漲跌幅一點波動都沒有

推

harpuia 09/09 11:50狗莊= =，跌回7塊也不意外了

推

huabandd 09/09 12:02昨天漲一根很漂亮啊

推

fish0414 09/09 12:03幫推 順便99leu aspi

推

st264201 09/09 12:03回想起7.8月這隻的尿性，要長抱的人蛋蛋要捏爆了，

→

st264201 09/09 12:03不過我還是會繼續持有

→

Heisenberg2309/09 12:163200股續抱等看戲

→

bnn 09/09 12:20結果又是高檔增資 噁心(X

推

amoschiang 09/09 12:21感謝小生 後來加碼8000股放到年底

推

f12688 09/09 12:24感謝

推

aa24281023 09/09 12:30這隻我覺得長抱也不錯，我自己覺得一定還會漲

推

htt950257 09/09 12:31跳空、大量又有大紅k

推

harpuia 09/09 12:37抱著等吧，望向那SMR，明明也是有大紅K+量，照樣跌

→

harpuia 09/09 12:38回原價，接下來沒跌回，這支的狗莊挺好的

推

cutearia 09/09 12:41昨天sell call@9

→

alonso842 09/09 12:53現在夜盤-12% 日盤應會往-25%以上前進 複委託關廁所

推

ZackRyo 09/09 12:55高檔增資太多了吧= =

噓

tim121507 09/09 13:03狗莊== kyo告感

推

samkiller20009/09 13:03空手看戲中，7元再回頭

推

dragonjj 09/09 13:10謝謝分享 原來是這樣玩call put

推

csy0922 09/09 13:11今年好幾檔美股都暴漲然後發可轉債了 屢試不爽

推

n555123 09/09 13:12推，大大每篇都有狗莊笑死

推

SKzzz 09/09 13:32想太多了吧笑死= = -25%我就加碼

推

chachabo 09/09 13:46可惡的狗莊

→

zzj11 09/09 13:48感謝小生 先下車了 期待小生再創新作

推

ohsexygirl 09/09 14:07推推

推

Liandh 09/09 14:12aspi現在還能進嗎?

→

mrp 09/09 14:14ASPI蛋雕了啦，我11出了，留100股觀察倉

推

Liandh 09/09 14:51XD

推

chachabo 09/09 15:04LEU帶我們飛！！！

推

cucuy1115 09/09 16:17感謝小生

推

cms6384 09/09 16:48之前控盤控在7元真的讓人火大

→

shlee 09/09 18:47剛剛才發現我昨天忘記取消9.5塊500股的賣單結果成

→

shlee 09/09 18:47交了…持股少了500股不過算是意外小賺一點點 等有

→

shlee 09/09 18:47滿意的價格再繼續投入加碼

噓

galilei 09/09 18:47小生人好好。決定跟你一起拼經濟。

→

mrp 09/09 21:32幹，大爆V哈哈哈哈

推

Skysaha 09/09 21:32哇勒 怎麼上去了

推

shlee 09/09 21:32衝了

→

BMotu 09/09 21:38能穩住九元我覺得明天就噴了

推

glim 09/09 21:38東三門...

推

gting 09/09 21:42怎麼有點硬

推

Luck1127 09/09 21:44我也到東三門了

推

BMotu 09/09 21:46東三門是什麼梗 ==

→

shlee 09/09 21:46上上下下激烈交戰

→

BBFish55 09/09 21:54拉回上車，增持...

推

Ipluck 09/09 22:00哇 超硬 還好沒被騙下車

推

chachabo 09/09 22:01超硬der

→

zzj11 09/09 22:06先了結獲利 感謝小生報牌 期待新作

推

XXXXGAX 09/09 22:10榨甘蔗汁那個是小生？！

推

Heisenberg2309/09 22:11到東三門+1

推

ntr203 09/09 22:17-2% 不痛不癢 太神啦

推

silveriii 09/09 22:22還以為今天要往下 掛9.5賣竟然成交了

推

zebra901006 09/09 22:22甘蔗汁!甘蔗汁!甘蔗汁!

推

ERIC4268 09/09 22:26感謝

推

a555444 09/09 22:55超硬 死守9元

→

shlee 09/10 00:069塊保衛戰

推

Ipluck 09/10 00:06增發後沒想像中崩欸

推

grayeric 09/10 00:10會不會跟LEU一樣慘 260跌到200以下 打7.X折

推

godlin 09/10 00:1299 PL 失守9塊啦

推

a555444 09/10 00:12樓上你要這樣說的話，LEU現在也回到220了

→

a555444 09/10 00:13說不定這禮拜再探240也不無可能

→

shlee 09/10 00:13短期內一定有壓力的 中長期一定上去

→

shlee 09/10 00:14不過目前看起來還滿能撐的

→

shlee 09/10 00:14疊太多我就要加碼了

推

JRbluesky 09/10 00:37今天認賠部分ASTS轉去RKLB 看能不能賺回來

推

tenpush 09/10 08:03醒來發現還是守在9塊 有點強

→

tenpush 09/10 08:03狗莊都不狗了

推

birdane32 09/10 10:087-9之間拉扯吧

→

BBFish55 09/10 12:05細項出來了，4億美元，轉換價格約12

→

mrp 09/10 12:16這樣其實還行，機構持有價格在12，等於設定地板價

推

asd33893389 09/10 14:51感謝小生分析

推

MajingaZ 09/10 14:56謝謝小生，週五準備預訂iPhone 17 Pro

→

shlee 09/10 15:0612塊 要變地板價了嗎

推

z19734628 09/10 17:47更狗的來了 擴大到4E

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