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台積電若跌到「這個價位」,殖利率4%,能買嗎?

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cccccc0125
(小陳)
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https://money.udn.com/money/story/12040/4421561

近期新冠肺炎疫情發展意外地加速,歐、美大國確診人數直線上升,嚴重衝擊到實體消費與投資信心,引發大量的主、被動基金從國際巿場中被贖回,「Cash is King」的想法成為當下的主流,變現需求讓歐美股巿近期已大幅修正3~4成,台股也跟著下跌2成,其中佔權值最大的護國神山--台積電,也不敵賣壓,自高點346元以來,台積電也下跌21%,三大法人從台積電身上提款達65萬張,若以一張平均310元計,已賣超變現2,000億,外資今年總計賣超台股4,000億,但很詭異的是台幣匯率居然沒有明顯貶值,頂多只算在盤整,外資變現後似乎也沒有大幅匯出,這可能會是未來疫情穩定後的伏筆。

台積電今年7奈米之後,Q2會接著5奈米,幾乎都已經確定訂單,從蘋果、AMD、高通、Nvidia、聯發科、Xilinx、展訊,甚至今年手機銷售會衰退的海思,都是以台積電的先進製程為主要或是唯一的平台,不管是5G晶片、AI晶片、高速運算晶片,都是科技業發展必需的核心,只是熱銷時間有沒有被疫情拖延到而已,消費端的5G手機晶片可能會多少受到影響,但其他基站、伺服器、AI等可能反而還要加速進行。因台積電先進製程產能較緊,各IC設計廠也不敢抽單,怕萬一景氣回來,單子就插不進去了。

台積電年初的法說會上,董事長曾說,今年台積電展望會大大的樂觀,說出來的數字很驚人,當時是說晶圓代工業今年估計會成長17%,台積電會超過平均,也就是說隨便都成長二成,當時尚未有這麼嚴重的疫情,所以現在可能要打個折,若打個對折,依然會有1成以上的成長率,這在亂世之中已是十分傲人的成績 ! 我們可以逐月來檢視,首二個月的月營收已成長41%,因訂單基本上都是3~6月的能見度,所以目前都還在軌道上。


總體需求不如年初預期,最終的確多少會影響到最上游的台積電,以3月之後巿場各家分析師的預估,今年EPS都有下修,大約下修0%~21%,中位數大約是下修3.4%,今年估計EPS的中位數約16.5元,若再打個折抓15元,則目前本益比約在18.4倍,雖然船長不太看本益比,但通俗的來看,以一家國際級的最大IC代工廠來說,目前的價格已不貴了。若真的不幸國際股巿持續崩跌,台積電回到250左右則不到17倍的本益比,相信會有人很有興趣。

目前Fed已將利率降到0%,全球央行紛紛跟進,新一輪的QE也箭在弦上,十年債0.7%大概只剩下避險的Parking功能了,高殖利率股將會再度受到矚目,大家可以試想一下,台積電改成季配息2.5元後,一年配10元,若股價跌到250元左右,殖利率高達4%,光這點就夠吸引人了,而且未來業績還有成長空間,可以看一下巿場分析師對明年EPS的預估,基本上大概都還認為會再成長,當巿場利率在1.5%台積電殖利率3%時,要看成長性;但當巿場利率0%台積電4%時,把台積電當高殖利率股也不過份吧?您認為呢?

關鍵價來看,258元為當初的突破B點,若有回測視為N點,週間或盤中跌破沒什麼關係,只要當週收在此頸線上就不算轉弱。

小結: 殖利率4%(約當250元)應該是個不錯的參考點,買的比這個低應該都是買到便宜,放半年到一年應會有不錯的回報。但因為全球股市還在崩跌期,布局時要分批往下低接。


心得:這個作者算是給出比較明確的看法,250以下的台積電就是便宜價,分批往下接就是,如果沒那麼多資金買零股分批也不錯。



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※ PTT留言評論
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badbadook 03/20 09:33還沒上車?

sismiku 03/20 09:33150在開始買 贏大家

Jimmy540i 03/20 09:33250接1張 200接2張 150接4張 100接8張 選我正解

stlinman 03/20 09:33還沒上車?

Kyo5566 03/20 09:35堅持60 才買 絕不退縮

j8630222 03/20 09:353樓正確

fallen01 03/20 09:38昨天接了 今早出掉

kutkin 03/20 09:38還在哪邊這個那個

fakeMaskRide03/20 09:45才4%,你先買

apple123773 03/20 09:52我等150再說

qmomoyaya 03/20 09:56跌到150 台股剩有3000點嗎

cccccc0125 03/20 10:00我是覺得250分批低接不錯啦!要等到150當然是夢幻

cccccc0125 03/20 10:00價格,可是真的能等到?去看看台積電長期股價都是一

cccccc0125 03/20 10:00路一直往上走沒有在回頭的...

tsanning 03/20 10:28150時台股可是8000點 傻傻的

tsanning 03/20 10:2860時台股6000點 老人路過

mike110100 03/20 10:35買台績做啥才跌到一年線

chencjj 03/20 10:4320趴再叫我