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[標的] MELI

看板Stock標題[標的] MELI作者
kan0622
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1. 標的:MELI

2. 分類:心得

3. 分析/正文:

看到上面有人提到, 分享一下之前作的功課, 有興趣的人或許能參考看看。


COVID19變相推動了許多技術和消費者行為(包括電子商務)的應用與轉變。促使電子商務滲透率從20年1季度美國零售支出的16%上升到5月的40%以上。在印度, 拉丁美洲, 澳大利亞和大多數其他市場上也觀察到有類似的現象。


在企業層面, 隨著企業推出許多計劃, 例如非接觸式結帳, 個性化寄售, 零售商和市場已經反映消費者關注的需求變化的過程, 可以看到在危機過程中創新的加速發展在新的領域上。尤其是online和offine合作關係的建立, 來擴大客戶範圍, 因為最後一英里的交付網絡已超出其範圍。COVID19也推動了軟體以外的技術的應用, 例如通過機器人技術實現倉庫自動化, 這不僅是因為工人需要與社會保持距離, 也需要在24小時工作週期內提高效率。


預計未來三年全球電子商務將以每年19%的速度增長, 這種加速主要是由美國, 巴西和大部分亞太地區加速的增長所驅動的。在這種加速過渡中的贏家將不僅限於互聯網公司。具有商品, 物流和品牌專長的傳統零售商可以合理化固定費用, 他們將利用自己在技術, 品牌和客戶方面的投資來有效競爭。實現此過渡所需的支持技術, 市場和後勤服務的提供商也將是主要受益者。


回到正題, 提到MELI, 就得聚焦拉丁美洲, 拉丁美洲的電子商務受益於Covid-19危機加速了offline to online的轉變。以美元計算, 2020年的電子商務銷售額預計將增長+ 14
%, 佔整體零售市場的7.7%。對於LatAm Ex-Brazil, 預計2020年電子商務銷售額以美元計算將增長+ 26%, 並預測電子商務滲透率將為6.4%, 高於2019年的4.5%。


而巴西本地, 線上銷售佔巴西零售總額的7.0%; 電子商務的增長速度2019年為18%,
2020年Q1同比增長為25%, Q2增長比率甚至可能因為疫情因素超過40~50%。除了原本線上銷售的大頭, 電子產品銷售規模增加之外, 用戶在其他類別的購買也出現了顯著的增長;從2月下旬到5月初, 食品和飲料的銷售額同比增長143%, 其次是醫療保健和樂器(+135%), 家居用品(+109%)和玩具(+104%) 。


此外, 巴西電子商務的四大巨頭也開始增加相關的投資和基礎設施建設, 這些投資有助於建立電子商務生態系統, 包括新的交付和支付解決方案。從而在後續推動電子商務增長的急劇加速。另外, 傳統零售業者也加入了上線的業務。巴西推測將加速向線上零售的結構性轉變, 在這種情況下, 擁有規模, 更多的品類, 以及物流的的電商公司我覺得會更佔據優勢。


而MELI在品類和規模GMV的方面處於領先地位, 同時也加大布局物流的基礎設施。此外,
從MELI在巴西的應用下載量的增長也在穩步加快, 在巴西近一個月每周的同比增長超過
50%。預估未來三年CAGR每年有30%的增長, 全世界其他知名電商可能只有SEA & PDD能夠超越這個數字。同時, 在LatAm Ex-Brazil, MELI今年預估的增長速度也很驚人, 阿根廷和墨西哥的增長都超過50%。


此外, 在最近一次的管理層電話會議上也指出, 他們將開始改變他們的收費定價結構, 之前的統一費率已經開始無法滿足更精細化的管理, 各品類的收費標準也會更精準。這項推出後, 應該能進一步增加他們的營收。但我覺得接下來幾年持續推升MELI股價的要素還是來自於本身的增長, 而非是目前的報表淨利潤/虧損的多寡。


MELI還有一塊收入來自於金融科技, 但這塊沒仔細做太多功課, 但上述的優點已經構成了長線持有的理由, 後面就持續觀察吧。


風險點:
(1)外匯波動產生的負面影響;
(2)核心業務中競爭加劇, 導致更高的獲客成本;
(3)影響現金流和收益的投資持續高於預期;



4. 進退場機制:(非長期投資者,必須有停損機制)




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supermanstar08/04 11:09用google trend 熱度依然不減反而上升

tbrs 08/04 11:11要不要也上車呢

cindycincia 08/04 11:12JMIA也飆了啊

briankch 08/04 11:15感謝分享

orz8906 08/04 11:41這看起來是比JMIA穩定吧?但是就是股價比較高QQ

Ferrand 08/04 11:44大股東:準備割韭菜囉

ck326 08/04 11:45現在這價格完全不值得買

destroyss 08/04 11:58小買期權賭財報還不錯 買了W跟LVGO賭後天翻倍

Windtears 08/04 13:13Lvgo後天不可能翻倍,早在GM透露出成長跟最近這波漲

Windtears 08/04 13:13勢,基本上後天如果財報優秀,大抵上就是已反應

Adrian 08/04 13:37w call來不及上車就噴了QQ

sonyc503 08/04 13:55感謝分享 大回調再上

destroyss 08/04 14:09沒翻倍再多個50%也好 應該也要買點FSLY的可樂來玩

swedishguy 08/04 15:27https://bit.ly/2XqbWj2

rutsuki 08/04 16:14https://pse.is/TG4WV 美股資訊 我最近聽人提這支

houh0316 08/04 16:33已上車賺10%了 繼續放

tbrs 08/04 22:41買進了 非洲王逢低已賣大半 持少數待噴

tbrs 08/04 22:42小賺十趴

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samuelspp 08/05 00:12感謝分享

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tbrs 08/05 14:53更正emqq 有巴巴 騰訊meli等