[心得]公司不說的秘密 3293鈊象法說會+股東會心得

deficient 發表於 2020/8/21 上午11:38:06

看板Stock標題[心得]公司不說的秘密 3293鈊象法說會+股東會心得作者

(沒事多認識多認識沒事)時間Aug 21 11:38:06 2020推噓37 推:38 噓:1 →:46

公司不說的秘密
昨日鈊象法說會+股東會心得

一點小小心得和大家分享討論，含有大量主觀推測，請鞭輕一點。

先簡單介紹鈊象這家公司，這是一家成立30年的老遊戲公司了，以前做大型遊戲機台，就是湯姆熊裡面的那種，近幾年也不是公司重心，尤其今年疫情，沒有生意；近年轉型是手遊為主，明星三缺一你可能有聽過，其他還有博奕類和釣魚的遊戲，現在營收占比已經超過9成，突飛猛進的業績和股價讓我留意他好一陣子，先說說昨天的法說會：

最大亮點是美國市場的突飛猛進，7月和年初比已經成長7倍，現在是公司的主要營收來源之一，
第二亮點是鈊象主要手遊課金玩家的比重超過3%，遠超過產業平均1.5%(現場提問者的資料)。

回想6月的股東會上，老闆說鈊象在世界的博奕類遊戲只有2%市占，要好好進軍剩下的98%。

我問公司要怎麼做？老闆笑笑說就做廣告行銷。(就這麼簡單？？)
我問公司的護城河是啥？老闆說他不知道護城河是什麼。
我問公司怎麼做到和其他公司的差異化，老闆大致的回答說：「我們進入這個領域很久了，先卡位，賺錢就可以有更多預算做廣告做研發。」(我想的是那98%的大公司不是就這樣做嗎？？)
我問AI在手遊的應用如何，公司的回覆輕描淡寫，剛開始和大學產學合作而已。(但有研究報告這是鈊象最主要的成長動能)
這些聽起來是廢話，但股東會完我還是加碼了。

因為股東會上的最大亮點是：公司要加聘100個人。
第二亮點是鈊象做了很多嘗試，但很多市場不會用鈊象的名義、成立新公司或是和當地廠商合作都可能。

我對股東會的解讀是，博奕類產的關鍵是進入門檻很高，黑白兩道地頭蛇都要擺平，這個才是公司的競爭優勢，這個只能意會不能言傳，所以只能講泛泛而談的廢話，如果沒有信心進入到什麼新市場，1000個人的公司怎麼會要多招100個人？另一個不可言說的點事，現場看過公司的管理階層，我相信他們在處理這種黑白兩道世界才是它們的專長。

我對昨天法說的解讀是：鈊象果然是極其低調的公司，如果沒有成果，不會輕易透漏。6月說中國、東南亞和日本是重點，結果突飛猛進的是美國，應該是展握到了未知的利基，發展中勢不可擋。AI協助如何增加課金玩家是未來一大利基，想像你玩遊戲的時候，每次快膩了或輸到不想玩的時候，突然就來一把天胡還是撿到超稀有寶物，這個獎勵的時間點以前是遊戲設計者的主觀想法調整，以後是AI隨時隨地隨國家隨年齡調整，這是多可怕的優勢，雖然6月股東會說剛開始合作，但這次回答就正式列入課金比重高的原因了。

另有關前陣子股價快速拉回的事件：明星三缺一大陸APP下架，有消息說可能影響10%，公司解釋說就整體營收其實不到2%，但如果就明星三缺一這個遊戲10%是有可能的，所以也不能說消息錯，而且遊戲上下架一年好幾次，其實根本不是事，雖然我也不認為那算什麼，但大家信了股價就是跌了，只好換股。

結論是我對鈊象的未來營收與獲利相當樂觀，昨天一早才賣光要收手休息的，今天又買回了XD

https://reurl.cc/xZr6Db
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※ PTT留言評論

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.136.23.208 (臺灣)

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kevinmeng2 08/21 11:39原來是這樣？前段時間600看技術面可以買，但搞不懂

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kevinmeng2 08/21 11:39他是做什麼的，一直沒進場

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pkwelly 08/21 11:41做博弈大爆賺

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iamsocool 08/21 11:42買不起@@

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deficient 08/21 11:44主要就是做博奕類的手遊~

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kevinmeng2 08/21 11:47雖然我覺得還會再漲，但紀律綠買紅賣...給高手賺

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deficient 08/21 11:49現在一個月EPS5元，持續不墜就很驚人，繼續發展就..

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yamaha0428 08/21 11:49鈊象以前以義大利和中國大型機台為海外主營收，但受

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yamaha0428 08/21 11:49到疫情和法令影響很大，幸好調整很快，短時間內複製

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yamaha0428 08/21 11:49出多款手遊搶佔市場，才有這麼強的營收

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yf2923850 08/21 11:50感覺無法透露太多意思就是是一些無法公開明講的市場

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deficient 08/21 11:53大型機台年代營收伏像雲霄飛車現在博弈穩定多了

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hopecity 08/21 11:55手遊中贏錢能再回現金回來嗎?

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MDM2 08/21 11:57這種商業模式被取代性不高嗎? 講不出的護城河@@

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call5566me 08/21 11:57前幾年還有百來出

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deficient 08/21 11:59我推論護城河就是進入門檻和利益分配的能力

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zorro1111 08/21 12:01美國人也玩明星三缺一嗎？？

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yangtsur 08/21 12:01現在一張這麼高買不起了...

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MDM2 08/21 12:02遊戲出甚麼個人覺得不是問題, 反正現在賭場關了

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fishead1116 08/21 12:03我等盤中零股..

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MDM2 08/21 12:03用手機吃角子老虎就是米國人會做的事情 XD

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deficient 08/21 12:03外國人是玩吃角子老虎之類的明星三缺一主要是台灣

※ 編輯: deficient (180.176.213.157 臺灣), 08/21/2020 12:14:04

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kkjjkkjj 08/21 12:15博弈門檻會高嗎台中不是一堆公司做博弈這塊

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dangu4rmp 08/21 12:15這隻很洗心臟小的勿試

推

shaman5566 08/21 12:16滿～貫～大～亨亨亨亨

※ 編輯: deficient (180.176.213.157 臺灣), 08/21/2020 12:16:43

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deficient 08/21 12:17被洗過+1 而且不只一次><

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Coffeewater 08/21 12:18作博奕真的最賺因為不用花錢研發就像麻將那樣

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deficient 08/21 12:21毛利96% 不過營銷費用才是重點快占營收50%

推

pezon123 08/21 12:22博奕遊戲命很長

推

teatowolf 08/21 12:23應該是入金後，後續的出金金流，那應該才是博弈如何

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teatowolf 08/21 12:23吸引人進來玩，但不可說之類的！

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deficient 08/21 12:25樓上講的重點真的就更不能說了中肯

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abel0201 08/21 12:36最基本也有水錢撈

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zechariah 08/21 12:43大多數的遊戲類公司都有嘗試過要賺博弈市場的大餅，

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zechariah 08/21 12:43但能成功吃到的公司不到30%

推

kimula01 08/21 12:43這家做的是合法的線上賭場金流很可觀的很有前途

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zechariah 08/21 12:44博弈遊戲有天生的門檻

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kimula01 08/21 12:45台中七期裡面那些都是做非法的地下賭場境外居多

推

wtfdelk 08/21 12:47推高手好文分享，股板楷模

推

WADE0616 08/21 12:51蛙大概念股必推

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SkyShih 08/21 12:54你的分析連你自己都不相信還要大家買？

推

elmer 08/21 12:55之前有個台中洗點數跟錢的公司被抄的事記得要這一

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elmer 08/21 12:55方面

推

a89182a8918208/21 12:56都馬可以換錢樓下說的別來查我水表

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appledick 08/21 12:58博弈遊戲要查的時候你就爆了

推

niukb 08/21 13:10可以買其他遊戲股呀，這隻如果破千，其他遊戲股也會

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niukb 08/21 13:10跟著漲

推

ee367903 08/21 13:17有一堆老人跟8+9斗內當然廣告做好坐等收錢

噓

smallcar801 08/21 13:19對ai是有什麼幻想…這根本連老闆都還沒開始畫餅就

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smallcar801 08/21 13:19強行假設已經有成果了

推

yuhshang 08/21 13:22不能說的是遊戲幣出金後地下匯兌，當然公司不會承

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yuhshang 08/21 13:22認，一切都是合法「遊戲」，像一般手遊入金抽卡。

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yuhshang 08/21 13:22黃賭毒一直都是所有市場裡最賺的，但風險也最大

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ur260 08/21 13:45也沒有人用遊戲洗錢？

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cayalst 08/21 13:57很久以前200多買的單 400多就出場 500認錯再買回果

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cayalst 08/21 13:57然正確決定

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jamesccs 08/21 13:58裝懂

推

dick5586 08/21 14:17感覺前一陣子是主力放不好消息來吃貨

推

jagger 08/21 15:19推

推

a125wind 08/21 15:20感謝分析

推

vencil 08/21 15:28蛙大概念股

推

Behave 08/21 16:21至少別像某樓那種只會嘴世代跟階層的無用覺仔了然

推

dodouu 08/21 19:32謝謝分享！！

推

kmjx 08/21 20:37推不錯的分享

推

hsiangyun 08/21 20:46買不起QQ

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kuma660224 08/21 21:34鈊象其實之前是不願投入太多在博弈

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kuma660224 08/21 21:41igs知道好賺但不希望太依賴博弈

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kuma660224 08/21 21:42今天是各國疫情使遊樂場被打趴了

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kuma660224 08/21 21:43今年它只好把更多人力投入博弈

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kuma660224 08/21 21:44本來目標是娛樂機台博弈線上休閒

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kuma660224 08/21 21:45三方面分散風險

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kuma660224 08/21 21:46博弈也有風險受各國法規變化影響

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rosy 08/21 23:51這支幾番上沖下洗，有限籌碼都落在主力手上，下面就

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rosy 08/21 23:51看主力怎麼玩了

推

bobjohns 08/21 23:52博弈不會被搶單嗎？感覺博弈的遊戲介面看起來都差

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bobjohns 08/21 23:52不多。

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kuma660224 08/22 03:03那種應該都是跟當地博弈業者合作

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kuma660224 08/22 03:04比較怕是當地業者自己搞研發

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kuma660224 08/22 03:05但鈊象只佔幾%，博弈的海太大

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kuma660224 08/22 03:05反正不合作就找別人合作

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kuma660224 08/22 03:06海外還有很多市場沒有滲透進去

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kuma660224 08/22 03:06是人力夠不夠打更多市場的問題

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kuma660224 08/22 03:06而不是誰來搶單的問題

推

atien666 08/24 09:07幾年前去面試過，看了公司就覺得發展不錯，股價那時

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atien666 08/24 09:07才不到200，沒想到才過幾年就衝到現在這價位...