[心得] 談QE、泡沫與巴菲特指數
前言:
本文內容出處整理自 Miula專訪國泰世華首席經濟學家林啟超影片，以我自己的理解呈
現，如有理解錯誤單純只是因為我太無知。(不是打廣告，只是覺得這集乾貨滿滿所以跟大家分享)
https://youtu.be/_ayUMvdZ96I
本文:
很多人喜歡看巴菲特指標來證明現今股價太貴，股票市場即將泡沫化，真的是這樣嗎？
我們可以先了解一下巴菲特指標的定義 :
巴菲特指標=股票市值/GDP
換句話說就是一塊錢的GDP可以創造多少倍的市值，當巴菲特指標超過一倍就代表股價被高估了。台股目前是2.2倍，美股是2倍，遠遠超過正常值的1倍，而美股在.com泡沫時還僅僅只有1.8倍!
所以這就代表現在比.com泡沫時還危險嗎？NONO，這樣太淺。
在2008金融海嘯過後，各國的政府發現了一個超強的工具:QE。沒有什麼是QE不能解決的問題，如果有，那就更多的QE。
今年QE下去的結果，美國M2(貨幣供給量)年增率由去年的6%變成今年的25%，這表示什麼，市場上有很多錢，很多很多的錢，而這些錢在追逐一定量的商品。
如果我們把巴菲特指標調整一下，改成股票市值/M2，會發現.com泡沫時是3.8倍，而現
在只有2倍，股市其實是還有上漲的空間的。
那台灣怎麼不QE呢? 有，其實央行買進美元外匯就是一種QE。央行為了穩定匯市，買進
許多美元外匯，台幣供給量確實增加了，只是這些錢現在還放在銀行，沒有真正大量進
入市場而已(房貸、企業貸款)。
記住，股市是由錢來推升的，換句話說現在看起來很嚇人的泡沬其實一點都不嚇人，未
來的實體經濟(GDP)只會與金融市場更加脫鉤，你要學會跟泡沫共舞，否則你的資產只有跟著泡沫一起破滅的份。
--
好奇下一個諾貝爾經濟學獎主題是什麼
懂了，加碼
諾貝爾獎金縮多少水了
qe的直接副作用就通膨讓人日子難過
補充重點，QE不是問題，核心在於有沒有在市場中流通
。
印鈔永動機!?
但如果生產力提升讓物資更多則減少影響
推一個你認真
我印個800%的鈔票好了，結果留出去12個月就會口袋79
9%，最終流通只多1%，又穩市場又不會破。
不是每種東西都會通膨
QE肯定會在市場流通，不然要跑去哪裡
存在銀行
廣告？
除非你用消費券的方式強迫大家把它花掉
0利率 巴菲特指標沒用了
你以為有錢人為什麼愈來愈有錢？流一圈(比如疫情期
間)就繞回有錢人口袋不動，然後控制流通。以前會破
，但以前只是個經驗了，控制金融的方式一直在成長。
懂了 歐印
始創拜
我覺得股票市值/M2那邊怪怪的，只能說現在程度沒有
網路泡沫那時那麼高，不代表一定會繼續上去吧？
只能說有空間，不是一定漲
有錢就漲得上去
而且印出去很多的部分是在彌補實質經濟損失，所以
實際市場上的M2數值應該要下修，這樣比值就高了
這裡的m2已經是用實際去算的
連爛公司都能輕易調頭寸的時候再來煩惱就好
早說沒事了
通膨問題不大 錢是流進資產=房跟股
QE受害者是不買股也不買房的
認同，再怎麼抗拒波動風險也要撥一部分資產給ETF
這獵豹投資長有說過
十幾年前就說了
至少，什麼都不做存死錢=等死
就回歸最簡單的供給需求，錢多股少，自然一直漲上
去，ratio在大環境改變下僅供參考
所以股市如果過高。 就會更多流入房市嗎
兩個計算方式給我的感覺比較像價值vs價格
請問一下如何預測回收QE的時間和影響
樓上 你的問題需要未來人來解答
房市一定也有資金流入，但在股市漲幅的情況下，顯
然較不具吸引力
沒錯 現在只是初升段結束沒多久 主升段的第一波
應該說比GDP不如比m2
主升段+1
股市過高沒實質獲利對應=>進入平穩期=>資金轉入房市
求相對低殖利但穩定的結局
劇本II 股市漲爆實際獲利在通澎下漲爆=>股市繼續漲
到實際獲利對應不了=>進入平穩期=>資金轉入房地產
這邊要幫老巴說一下話..他自己之前說不看GDP惹~
老巴後來認為整體股市 簡單看利率就好
央行買匯不算QE，頂多算擴表。QE是要公開市場操作
應該是說類似QE
人類如何死在無人敢制止的無限QE下。
有一種東西吸起來像毒品一樣爽卻又好像不用付出代價
這種東西必然不存在，人類總有一天會死得超難看的啊
好無聊 照著趨勢做就好了
利率跟股價是天敵 低利率自然錢都跑股市 簡單
大部分認同，但以前沒這麼多衍伸商品可炒，近年多了
數位貨幣XD 股市再成長幅度應該多少會被瓜分
寧可通膨也不要通縮，況且現在CPI指數確實未到FED的
目標
QE的影響下 應該要找尋平準
去參考宋代吧 年輕的國家太年輕太簡單
人類的愚蠢就是在歷史不斷輪迴
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[請益] 政府主導的泡沫會泡沫化嗎？FED在三月宣布施行無限QE，美股谷底反彈，直到昨天，NASDAQ已經創下歷史新高，道瓊 也突破27000，相信30000只是遲早的事。 FED資產從3.5兆暴增到7兆，堪稱史上最暴力的QE，由於病毒肆虐，實體經濟幾乎毫無投 資價值，市場資金不斷湧入股票市場，股市水漲船高。 各國政府為了讓股市盡快漲回去，紛紛各種QE，零利率甚至負利率政策，逼投資人把錢拿4
[心得] 巴菲特指標看台股泡沫股票市值/國家GDP 評估股市是否脫離國家經濟實力 簡單老梗卻真實 90%左右約為合理 120%以上算過熱 美股指標196% 但GDP是被疫情強迫暫停 經濟恢復後應可達合理範圍 台股指標約260% 台灣經濟未受疫情干擾太多 所以就是個標準過熱泡沫
爆
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