[標的]美股Schlumberger Limited
1. 標的:Schlumberger Limited(代碼 SLB)
2. 分類:心得
3. 分析/正文:
如果不想要握滿手石油期貨或是殼牌石油,可以有其他選擇,在能源產業類別裡面有一種很特殊的公司,叫做能源產業服務公司。
首先Schlumberger這到底怎麼念?
發音:sLUM-ber-jay~
不是,它不是德國公司,它是一家美國公司。
特色:
他是一家包山包海的能源服務公司,專門提供高科技礦藏探勘、挖掘技術、產能提升、企業顧問等,但本身並不產出原物料,而是把能源公司很耗費成本及研發技術的難題一手包辦,在17項Schlumberger提供的主要服務裡,有14項市佔率是全球第一,剩下三項為第二。此外,這些服務項目中,Schlumberger擁有眾多軟硬體的專利,且應用層面跨足能源產業之外,產油公司想知道哪裡有油?礦藏有沒有獲利能力?想知道要怎麼挖開?不會挖要幫忙?想增加現有油井產能?惡劣地型氣候?需要專案管理?各種疑難雜症都會找
Schlumberger來排除。
經營:
從2018年起,Schlumberger的策略從斬獲市佔率轉向獲利能力,一直有著對少數股東相當友善的股利政策,雖然獲利能力和原油市場價格息息相關,管理團隊堅持握有充足流動率,且能在2014至2016年間和2020年初能源產業低迷時妥善利用財務槓桿使企業安然度過難關。此外,Schlumberger的業務遍佈全球80個國家,70%的獲利來源是美國以外,和各石油公司都簽有為期數年以上的長期服務合約,這些合約保障了Schlumberger的現金流和永續經營的能力。
優勢與機會:
在能源市場低迷時,產業前景不被看好,價值容易受到低估,因為Schlumberger永續經營能力仍比能源公司來得高,畢竟他不純賣油,賣的是服務。而當能源價格回穩時,亦能與能源產業同時享有反彈增長空間,因為業績一定更好。另外,充足現金儲備、穩定合約現金流、和長期對少數股東友善政策對投資人都是有利。競爭力方面,高成本高技術的壁壘使競爭者進入困難,並握有領先技術優勢,長期競爭力高,未來還有轉型潛力。
劣勢與風險:
曝險於能源產業與原物料價格,作業於某些地緣政治不穩定區域,有為獲得關鍵技術或整合效率而併購其他企業之可能。
4. 進退場機制:長期投資
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STEM
已滿手油 最近油股超恥
想請問原po 2015~2019油價多頭時,股價卻跟著滑落的
主因?
歐巴馬阿 挺暖化
SLB的獲利來源是提供鑽油公司服務,雖然說油價較高時
會促使鑽油公司增產進而帶動收益,但如果油價高的理
由是來自減產對SLB就不一定有利囉,個人看法供參考
推 前陣子都在考慮把RDS持股換成SLB和HAL
不過今年以來這行業還是滿慘的 不知道還有沒有肉
去年把USO全換成SLB了
石油相關股 這幾年不是主角
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