Re: [新聞] Fed只是說說而已？經濟學家：它們沒能力加息或者縮債

gothmog 發表於 2021/6/22 下午3:18:12

看板Stock標題Re: [新聞] Fed只是說說而已？經濟學家：它們沒能力加息或者縮債作者

(上海極司非爾路76號)時間Jun 22 15:18:12 2021推噓17 推:17 噓:0 →:25

※ 引述《Severine》之銘言：

: 對於美聯儲是否可能在某個時刻實際討論加息，Peter Schiff認為，這些都是空談，因為: 它們根本不可能收緊貨幣政策。“ 理論上，美聯儲可以加息，除非他們不介意股市崩盤: 、經濟崩潰，然後美國可能陷入2008年以來更嚴重的金融危機。”
:
: 他不太理解市場為什麼對美聯儲抱有希望。“當資產負債表規模為4萬億美元的時候，美: 聯儲都沒有成功收縮規模。那市場為什麼能相信，在未來某個時間點，美聯儲能夠成功收: 縮已經高達8萬億美元的資產負債表。”
:
:
: 心得/評論：
: Fed被看破手腳加息?騙小孩子的!
: 市場恐慌的時候正是撿便宜的好

FED 講的話確實是不能聽啊

摩根士丹利分析師Michael Wilson近日指出，美聯儲實際上幾個月前就開始緊縮了，“在這輪寬鬆周期中，我們已經越過頂峰，在山的另一頭了。”

Wilson進一步指出，M2的增長可能比M1更重要，因為它是經濟和市場可獲得的淨流動性。與M1類似，M2增速也於2月底見頂，但不同之處在於，M2增速放緩尚未趨平，而且似乎還會進一步下降到一個更“正常”的年增長率水平，即7-8%。

https://i.imgur.com/HF4Vq82.jpg

這意味著，無論美聯儲在今年晚些時候或明年開始縮減購債規模，流動性都可能從現在開始進一步收緊。

Wilson表示，儘管美聯儲上周釋放“鷹派”信號讓人感到意外，但實際上，市場在幾個月前就已經開始消化這一不可避免的過程，正如價格走勢所顯示的那樣：

美聯儲正在做的是典型的中期過渡行為，因此對於美聯儲試圖開始漫長的緊縮過程，投資者真的不應該太驚訝。

畢竟，美國經濟正在高速增長，預計今年的名義增長率接近10%，上一次出現這種情況是在1984年。與此同時，無論人們對通脹是否短暫的看法如何，價格都大幅上漲，而且可能高於美聯儲或大多數人6個月前的預期。換句話說，事實和數據都發生了變化;因此，美聯儲的政策也應如此。

簡而言之，美聯儲緊縮早已開始，收緊過程始於貨幣供應增長的放緩。Wilson指出，好消息是，市場已經知道這一點。壞消息是，大多數投資者似乎隻是停留在美聯儲上周的“意外”聲明，這意味著資產價格遠未完成調整。

而當我們放眼看向全球的M2數據時，也能得到相似的圖景：

https://i.imgur.com/jMMzG6z.jpg

隨著全球貨幣供應增長也從較高水平放緩， Wilson預計全球風險資產將重演2014年和2018年，當時市場經曆了風險資產的輪動調整，他認為2021年在也將類似，韓國、日本等beta值最高的地區首先下跌，然後是美國等防禦性較強的地區。

https://bit.ly/3zLeSZf

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pili20058 06/22 15:27不管看不看得懂先推再說

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Homeparty 06/22 15:28所以貨幣政策從M2來看，已經提早緊縮了

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joe2 06/22 15:28麥可威爾森很專業他講的話可以聽

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joe2 06/22 15:28這篇應該是零對沖整理的

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apege520 06/22 15:28上調IOER 5個基點就已經說明再縮資金了

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joe2 06/22 15:28我記得台灣的M2也開始降了大家自己小心囉

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joe2 06/22 15:29IOER調整前一天美股就開始跌了有人早知道XD

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wowoohmygod 06/22 15:29FED從來就是為美元服務，而非經濟

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joe2 06/22 15:30美元絕對不能零利率也就表示會升息來做空間

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henryyhyang 06/22 15:33上調IOER先測風向阿，8月Jackson hole就來真的了

推

aegis43210 06/22 15:35提高附賣回交易的利率可以吸引銀行拿錢和聯準會買公

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aegis43210 06/22 15:36債

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aegis43210 06/22 15:38但如果拜登又狂發公債的話，銀行可能就不會再和聯準

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aegis43210 06/22 15:38會附賣回交易公債

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aJan5566 06/22 15:39推一個 FED購債的幅度應該不比之前了

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henryyhyang 06/22 15:40就市場資金過剩，等後續看結果

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aegis43210 06/22 15:40購債幅度沒降哦，是用附買回交易減少了市場流動性

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aJan5566 06/22 15:41喔喔感謝樓上解說

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Severine 06/22 15:41先說那些要崩

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henryyhyang 06/22 15:41每月購債規模還是不變，調整短端利率而已

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aegis43210 06/22 15:43臺灣央行M2年增率目標是3.5%~6.5%，美國M2年增率就

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aegis43210 06/22 15:43算降到7%也不算低

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henryyhyang 06/22 15:43回檔有可能拉，看不到要崩的跡象

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aegis43210 06/22 15:43講錯，是附賣回交易

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ck326 06/22 15:45台股 beta值應該比日韓高拔，嘻嘻

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androider 06/22 15:50日韓一起比？日韓市場定位不一樣吧

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aisitelu 06/22 15:54這是一台關不起來的印鈔機關不了的少嚇人了

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gothmog 06/22 16:01回aegis大 Fed嘴巴講不減購債其實身體已經很誠實

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gothmog 06/22 16:02另外Fed每個月都要買美債1200億

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gothmog 06/22 16:02今年Q1 目標是3600億實際上只買了3256億

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gothmog 06/22 16:02Q2 沒有意外的話一定更少

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Homeparty 06/22 16:09臺灣應該跟韓國還有NASDQ放一起比

推

judasprist 06/22 16:13買得少還是有在買

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judasprist 06/22 16:13代表整體股市會進入高難度操作階段

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judasprist 06/22 16:14但也不會崩盤

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poisonB 06/22 16:53B值高有韓國那不就也有日本

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poisonB 06/22 16:53那台灣應該也算

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Homeparty 06/22 16:54日本我認為偏製造傳產，電子比例比較少

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Homeparty 06/22 16:56而且日本有一個東證指數影響，裡面大比例是汽車

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joe2 06/22 16:58韓股的電子佔比蠻高的對利率很敏感可以先看韓股

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aegis43210 06/22 17:34聯準會這個月倒是買了不少債券

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cates 06/22 17:57你是不是很抖

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