Re: [新聞] 快逃!葛拉漢:人類史上最長牛市瀕臨尾聲
: 在美股屢創新高之際,有「價值型投資大師」之稱的資產管理機構GMO創辦人葛拉漢(: Jeremy Grantham)今日警告,人類歷史上的最長牛市已經瀕臨尾聲,這場災難將是「史: 詩級別的多資產泡沫破裂」。
其實不只葛拉漢 像大賣空主角 還是魯比尼 也都一直在喊空
他們聚焦的焦點在於 1.過高的價格 2.多剩的資金
就以他們的角度來觀察
先附上圖1.
https://i.imgur.com/DUkiRhc.png
其中兩的橘框的部分 分別為 1.道瓊與通膨預期 2.公債殖利率
明顯觀察出 道瓊在六月回落之後很快就繼續爬升至高點
而通膨預期以及 公債殖利率 卻沒有再繼續爬升
其中特別是通膨預期在觸碰到2.5% 就是聯準會的通膨預期標準 立刻回落
市場已經很明確告知 若通膨預期高於2.5% 聯準會就會馬上進行調節
圖2.
https://i.imgur.com/7vA7dvk.png
這邊有四個橘色框
第一個表示 其實公債殖利率在今年三月後達到高點後 慢慢回落
第二個表示 逆回購上升 則可以代表銀行在尋求安全的地方
而一與二的橘框 則可以解讀成 市場的避險情緒是有在累加的
而第三與第四的橘框 則代表聯準會的操作
事實上 聯準會仍然持續在對公債以及TIPS進行買入
但公債的速度已經減緩 但TIPS維持原本速度 意思即在拉高市場的通膨預期
不過從圖1可以觀察 其實通膨預期目前是在回落的狀態
也就可以合理解釋 為何聯準會把目前的通膨推測為短期現象
因為確實市場的通膨 以目前來看 確實有機會失速回落 需依賴聯準會的投入
圖3.
https://i.imgur.com/pTUKzDg.png
紅框的部分則是個人推測未來比較可能出現失靈的兩個地方
1.即公債殖利率突然往下掉 連帶帶動通膨預期下墜
這個意思就是市場突然認為 通膨開始疲軟 價格下墜
資金尋求安全資產突然湧入至公債 進而形成一連串的效應
2.就是央行之間的流動性問題
以目前狀況資金普遍寬裕 如果突然央行之間的流動性互換突然增加
那麼就可以合理推測某處發生了債務危機
那就不是小小的回落了 但這發生可能性應該會小於第一點
圖4
https://i.imgur.com/bKdyHYC.png
那麼圖4就是觀察 短期是否有風險 利用匯率的觀察
其中日圓 法郎即代表著避險情緒 加,澳,紐幣則代表著大宗原物料的需求
我們假設日圓代表著債市 法郎代表市場避險資金的流動
可以推估債市目前是相對穩定的 不至於出現我所推估圖3中的第一點
但其中避險資金的流動狀況 卻與大宗原物料國的貨幣拉近
隨即發生美國六月初的回落
但目前加澳紐幣是否能在破六月初的前高 這才是要觀察的重點
又或者是 日圓或是法郎出現了不尋常的異動
至於像是新台幣 或是韓幣 則可以觀察出 半導體或是電子類的強弱
目前也是處於回落的狀態
就今天的匯市來觀察 目前的主角仍然是原物料為主
不過就僅止這樣 不代表任何方向
因為就我的觀察 反應速度 公債>外匯>股市
結論:
居高請思危 但目前看起來是沒事 但維持多久沒人知道 可能明天 可能半年
通膨目前看起來還不夠狂熱 反而應該擔心在2023生息之前
通膨會不會反而先疲軟 疲軟問題就很多了 這邊就不更多加推測
以上是個人的觀點 不代表多空 謝謝 請不要自己延伸
--
推
好的 無腦多
收到 謝謝
推
大推
其實我推敲了很久 結論大概就是因為歐洲繼續狂QE吧
好文推
這次歐洲就不像10年前那麼魯莽率先升息搞死自己了XD
一方面可能也是因為歐洲解疫情進度沒像美國那樣快吧
時空背景不同之術
推
而且日圓也不像以前那樣有避險地位了
沒有人可以預測總經 如果可以預測早已是世界首富
下禮拜6月CPI勢必月增會回落 這樣說法就可以圓起來
美元應該取代日圓變成避險貨幣了
也不是這樣 應該是說現在什麼幣融資成本全部都很低
借日幣就沒有像以前那麼夯了XD
推
我宣布今天起菜雞加入大空軍行列,你們跟我作對的一
個 都 別 想 跑!
推
下半年要靠租金跟能源來推升通膨,正在發生
有興趣去追蹤這兩個數據,大幅度上升中
股版用心分析的文章真的不多了
有個問題,最後一張圖裡根本沒有法郎啊?
推 用心
大大這是您的DDE嗎,請受小弟拜師
推謝謝大大分析
這篇少見的專業文
文章內應該不是法郎是瑞郎,他寫錯了
瑞郎是瑞士法郎的簡稱
推
推 好文
日幣已經不準了。日本為了奧運花了那麼多錢,奧運
可能是一堆問號
推
奧運還好啦,歐洲自行車足球都在比了,美國棒球籃
球也在打,只能靠轉播權利金彌補現場觀眾。
難得高級文
謝謝原po分享
推 感謝專業分析
推
good
都是喊空做多
請問原po這是哪個網站
是瑞朗 CHF
推分析
尼看過他們喊多嗎?
靠信仰就不用燒腦,相信fed不會在同一個地方跌倒,
然後會不計代價救股市,所以崩盤就是等V字反轉,最
大的風險是長期盤跌,dead money卡在股市,收益不
上不下,不想退出但也賺不到錢
專業
推
認真分析文,推
推好文
推討論
推
優文推
推,最後的甩尾不知會噴多高,但現在進場風險極高
66
Re: [心得] 以總體經濟和債市的角度來看市場圖多,網頁自動開圖請改用此網址︰ 說一下對於最近從債市看到的一些現象... 一、債券投資者 & Fed 預期通膨增長 長天期的美國國債,殖利率開始出現往上升的趨勢32
[請益] 如聯準會明後年啟動降息,長天期美國公目前市場預期,聯準會降息接近尾聲, 大約在明年第一、二季升息到頂點, 然後維持一段時間的高利率環境。 假設上述論點符合目前市場預期, 待後年通膨下降,經濟衰退後,35
Re: [請益] 為什麼公債殖利率上升會跌小弟的理解跟前一篇大大差不多,不過細部的角度去思考整個因果關係,有觀念錯誤請大 神糾正,謝謝 首先回顧一下 FED印鈔救經濟->弱勢美元->熱錢大舉出籠 所以可以看到去年,全球市場是萬物皆漲的現象,原物料、匯市、股市、黃金皆有大幅成27
Re: [請益] 惡性通膨未來發生的機率: : ※ 引述《werqq (sandy0980)》之銘言: : : 嗨 大家晚安 : : 最近世界各國瘋狂的QE降息 印鈔票 : : 想問一下1
[討論] 重要數據-美國公布7月CPI美國今晚公布7月的CPI 大家引頸期盼許久的通膨終於下降 CPI年增率從9.1%下降至8.5% 也低於市場預期的8.7%
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