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Re: [請益] 從工作經驗推論航運業

evil006 發表於 2021/7/26 上午7:30:12
看板Stock標題Re: [請益] 從工作經驗推論航運業作者
evil006
 (貝萊爾‧藍)時間推噓13 推:30 噓:17 →:46

我說說我的觀點，若各位覺得我說得太差還請包涵


這邊要以歐美經濟跟通膨的角度去切入
https://i.imgur.com/iUvvHyP.jpg

圖 從工作經驗推論航運業

現在美國cpi指數5.4，快高於2008年金融海嘯的5.5高點了

通常會造成通膨的不外乎兩點
1.過多的貨幣追逐過少的商品
2.製造商品的原物料或成本瘋狂地上漲

今年，美國兩點都中了（QE＋運價爆漲），不光是美國，應該是整個歐美都中了

美國若要阻止，要嘛升息要嘛阻止運價繼續無止境的上漲，前者的話拜登希望“該升息就升息”但週遭沒人同意。所以大概就剩後者了

若阻止運價飆漲能成功，航運gg

若無法阻止運價，那美國經濟受影響，最終還是會影響到航運（前半年可能企業還有低成本的庫存，但到現在應該也用得差不多了）

我是覺得今天要干預運價絕對不會只有美國單獨動作就是了（大概會多國聯手），畢竟高運價不止會傷到企業，成本一旦轉嫁下去，終端消費者也會受傷，一旦通膨太嚴重，國家一定會出手



不過這個比較偏總體經濟的角度，還是希望能有高手可以解答




※ 引述《snowhood (娜娜爸)》之銘言：
: 由於近期航運股跌到有點懷疑人生
: 小弟就先前的工作經驗，思考後想把它套用在航運身上
: 發文給大家參考，順便了解一下小弟是否思考邏輯上有死角
: （有的話小弟也要認清出場了 囧）
: 正文:
: 小弟先前的工作有一大部分是 “供應商發貨給我們，我們再轉出貨給末端廠商“
: 也就是把一個貨櫃進口卸櫃後，再完整的裝櫃出貨
: 在此先說明一下場地
: “裝卸櫃平台-可供三台貨櫃車停放“
: “裝櫃作業堆高機一台（人）“
: “協助作業人員2人“
: 當時領櫃還櫃 是7天(場內）+14天（場外）
: ＃後來爭取到7+21(共4週）
: 在某一年，因為貨量大增
: 裝卸櫃這邊的作業量有點無法負荷
: 小弟那時的作業調整方向以“時間“ “空間” “人力“去改善
: 時間：採取無限加班的方式
: 空間：本來要考慮購入活動裝卸櫃的平台，後來因為除了裝卸櫃平台之外，還需要作業: 空間而作廢 （地點：寸土寸金的香港）
: 人力：先加派了4~5人協助作業
: 不過上述變通方式也造就了一些問題
: 時間：無限加班術
: 人員每天裝櫃卸櫃無限輪迴早上9點到晚上10點，週日也照加班
: 但是工作人員心態上之後就開始放大，後來也顯現出有要罷工的趨態
: （趕緊編制並提撥獎金安撫人心）
: 長期加班後，人員比較容易小感冒生病
: 此外，裝錯貨物跟工安的狀況也都提高了
: 人力：
: 加派人力的部分，短暫實施了一週左右
: 發現因為礙於作業空間問題，會產生冗員在那邊休息喝水的狀況
: 於是又取消了
: 而空間是一直沒辦法解決的問題
: （因為不知道貨量大增會維持多久時間，不敢貿然擴大及添購設備）
: 而最後的裝櫃量約是250~280櫃/月，每天將近裝卸7~10個櫃
: ＯＫ，回到航運業
: 原料倉庫 <1> 製造商 <2> 港口碼頭 <3> 海運 <4> 港口碼頭 <5>進口商
: 1、2、5：當地陸運
: 3、4：港口作業
: 港口作業來說，勞動力主要都是機械操作人員
: 吊櫃需要大型機具，吊櫃作業還要配重安排位置
: 同樣以時間、空間、人力 來看
: 時間：一天只有24hr 趨於無解，但是是唯一希望
: 歐美國家是否能像亞洲一樣，透過金錢的力量開啟無限加班之術？這個我持保留態度: （近期看到的一個新聞標題寫著"國外把疏緩塞港的希望放在中國農曆假期上"）
: （而我比較好奇的是，歐美當地的員工可以犧牲聖誕新年假期加班作業嗎？）
: 空間：
: 這邊包含了超大型機具、卸櫃碼頭等場地作業空間
: 我個人認為仍是無解的問題，因為這些都是無法在短期間規劃並且生出來的
: 又塞港造成沒有淡季，大型機具作業量暴增，保養週期勢必要更頻繁
: 但是一保養下去又會吃掉時間
: 人力：
: 依照歐美可以自身選擇疫苗，其實我認為碼頭工人都100%接種2劑了
: 只是，這邊的勞動力都是以操作機具為主，其實不是大量的體力活
: 就算大家重複染疫輪班，我認為勞動力不會減少太多（不是說只是小感冒嗎？）
: （除非大家都染疫被抓去隔離 XD)
: 我是覺得就算歐美疫情結束，大家健康的上班，人力仍然是無法解決塞港的問題
: 因為大型機具、作業空間就這些，你狂補人都叫來上班也只是喝咖啡滑手機而已
: （想當年玩星海爭霸，狂做工兵要狂挖礦，但是礦池就只有那些，結果一堆工兵在排隊，
: 整體生產效率反而降低）
: 整體碼頭港口作業這邊我看也是只能用"時間換空間"
: 政府能做的應該只剩下貨物上船前跟下船後的陸運交通要維持疏暢
: 高速公路把多線道都先讓給大貨車專用比較實在
: 現在塞港的還櫃時間7+7 共14天，過期就要收錢（拜登就是查這個嗎？）
: 問題是，我在香港這樣小的地方作業，在塞住的狀態下，7+21天都很緊繃了
: 歐美國家腹地這麼大（當初去美國拜訪客戶，一天只能一訪，車程8~10小時）
: 要透過鐵路、連外道路抵達倉庫卸櫃再回程還櫃，真的是很難達成
: （所以才被收錢 XD）
: 而陸運端還有潛在問題 “風災、水災、熱浪、地震等天候“
: 依現在極端天氣的狀況，實在難保持樂觀態度
: （歐洲水災，鄭州水災，溫哥華熱浪部分聯外鐵路燒毀、煙花颱風往上海去）
: 這樣塞港＋原本旺季的狀況
: 先前宏遠國清哥電視上所說的
: "補上庫存的週期在1.5~2年"左右
: 依照目前的狀況，我覺得是沒有補到任何庫存，庫存補上的時間只會往後遞延
: 也就是說，光是"補庫存"這需求就至少還有1.5至2年的榮景（目前看來只會大於）
: 再來
: 去看了一下準班率跟FBX
: https://i.imgur.com/g2JCpux.jpg

圖 從工作經驗推論航運業
: 把準班率上下顛倒後（應該可以稱為“誤班率“吧？）時間重疊放一起
: https://i.imgur.com/VvF45KF.jpg
圖 從工作經驗推論航運業
: 運價明顯是反應塞港誤班之後的
: 也就是說，當塞港疏緩後，運價會隨之緩跌
: 這兩個數據重疊會呈現跟供給需求的曲線雷同
: https://i.imgur.com/hmBPH2g.jpg
圖 從工作經驗推論航運業
: 當今天塞港趨緩，運價就會開始緩跌
: （而目前準班率還在降低，運價還在漲）
: 所以現在的eps其實並不是最高的
: （台驊的董事長好像有說希望運價下降準班率提高）
: 當運價開始緩跌，準班率開始緩升到平衡點 的這個過程
: 航運業的獲利才會慢慢來到最高點(均衡點?)
: https://i.imgur.com/dH9955t.jpg
圖 從工作經驗推論航運業
: 而現在的狀態，如果明年3月要簽長約
: 3月當下的運價很大機率會比今年3月簽約的時候高
: 加上廠商被今年塞港嚇到，明年一定更提前備貨庫存
: （這樣明年還會有淡季跟低運價嗎？）
: 那是不是，我以為航海王演到要打四皇迎向結局了
: 結果發現，才看到剛踏入新世界而已
: 原本以為今天party結束了，結果發現這是嘉年華會，還要瘋狂一陣子
: 個人認為，航運的eps高點，應該落在明後兩年，甚至會持續更久
: 去查看了一下準班率的資料
: 發現長榮、陽明的準班率都低到可憐
: 大家討論的ZIM更是只有6%
: https://i.imgur.com/hICWcik.jpg
圖 從工作經驗推論航運業
: 個人認為目前隱憂在準班率實在太低了
: 準班率低表示船輛的使用週轉數低，這對於租賃的航運業很傷吧（在說ZIM嗎？）
: 那在這麼低的週轉率之下，大家進港都一樣要排隊的情況下
: 獲利勝出的一定是單趟運載數量最大的，誰的自有大船多誰就賺得多
: 所以我也在週五把陽明船票大多換成長榮了
: 而關於三雄，我個人看法是"時勢造英雄"
: 用學生跟成績來比喻三雄
: 萬海就是當初國文（亞洲線）一直考滿分的傢伙
: 然後當初計算成績時國文的權重最高，於是萬海長期以來都是第一名
: 而現在突然教改（時勢改變），數學英文權重都改超重
: 剛好數學（美洲線）英文（歐洲線）都是長榮跟陽明擅長的
: 所以兩個人的成績排名就突然跑到前面去了
: 陽明甚至得到最佳進步獎（虧損稅額可以扣抵）
: 而根據上述資料的情勢，未來似乎是長榮最好？
: 總結
: 個人認為目前塞港的狀況只有黑科技跟黑天鵝有解
: 黑科技成本太高，就算可以，準備時間也救不了近火，基本上不可能
: 但是黑天鵝可以把需求一次降到底喔！（但這個是終極武器會大家一起死）
: 然後，未來三雄的股價應該要慢慢脫鉤
: （請大家就不要長榮陽明哪邊便宜就跳船，請集中籌碼吧各位XD)
: 另外，補充一下燃油附加費資訊
: 想當初裝櫃裝很大的時候，某天也開始被收取燃油附加費
: 後來查半天才知道是船公司要轉嫁油價上漲的成本收取的費用
: 然後我們就找了攬貨公司（也就是簽了長約的仲介公司）
: 透過他們叫貨櫃，就再沒沒收過燃油附加費這東西了
: 用里民活動舉例
: 今天里民活動要本島旅遊，每人繳500元
: 因為疫情前大家都沒啥興致，所以40人的車只報名10人
: 上車前通知，現在95漲到每公升30元，大家要多繳30元補貼油資
: 旅行社得到30*10=300的油資補貼
: 然後疫情結束了，大家都要去本島旅遊了
: 現在出團要每人1000元了
: 然後，不好意思，現在95又漲回每公升30元了，請大家多繳30元補貼油資
: 旅行社得到30*40=1200的油資補貼
: 但是，一趟車出去，多載了30人，油其實沒多吃這麼多
: 但是大家卻會覺得，當初的油價就是補貼這價格，很正常
: 而現在航運業在滿載（分母超多）的狀況下，每一櫃收取燃油附加費（油資補貼）
: 根本就是超額利潤 賺超大！！
: 故油價如果繼續上漲，對航運業還是利多啦！
: 好啦，打了這麼多，主要還是要請益大家 不知道大家看法如何？
: 如果有提出到我沒想到的快速補足庫存方法，我可能也要打包下船了 哈哈
: 另外，有在港口作業上班的鄉民，請特別留意工安嘿！
: 現在塞港，這樣長期的高壓作業，看到港口的工安新聞我一點都不感到意外
: 生命很寶貴，在港口的大型機具面前，人就像螞蟻一樣，啪一下就掰了！
: 祝大家賺錢！

--

※ PTT留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.9.35.163 (臺灣)
※ PTT 網址
噓

n1canhelpu 07/26 07:36噓明顯 你看對岸直接降準救中小就知道 這波通膨 很

→

n1canhelpu 07/26 07:36多公司寧願不做了 原物料成本這麼高 做了只是虧錢

推

stanleyiane 07/26 07:37就...中小企業撐不住...然後倒閉或被大企業收購...

噓

issac10383 07/26 07:45航運下去吧！別鬧了

推

boy1031 07/26 07:46有種聯合多國簽十年長約啊直接綁死，賠錢的時候放

→

boy1031 07/26 07:46任船公司倒閉，現在哭窮運不起？

推

lover790222 07/26 07:47這個不用說大家都知道

噓

andyher 07/26 07:48只有運價下降其他不變的話，完全無濟於事

推

lipoa85412 07/26 07:49噴噴噴 香噴噴

→

fallinlove1507/26 07:50所以對未來不要太樂觀 世界正在無度地殺雞取卵

→

bigyo 07/26 07:53別鬧了啦，航運產業基本面是好，但台股航運股早就被

→

bigyo 07/26 07:53炒到失去投資價值，現在就抓誰最後下船而已

→

ookimoo 07/26 07:53長久以來運價低下就不算殺雞取卵嗎?

→

CHENXOX 07/26 07:56齁 窩好害怕 航運居然要拉大家一起下地獄QQ

→

ookimoo 07/26 07:57而且拿Cpi來指稱經濟即將崩盤 這兩者關聯性有證實?

推

SKY3064 07/26 07:57全都是泡沫

推

g0t24568 07/26 07:57需要回到源頭 資金氾濫 沒有收回 都是假的

→

rwhung 07/26 07:57CPI上漲又不是降低運費就能解決

噓

YouAre5566 07/26 07:58我覺得 若 通常 感覺

→

ookimoo 07/26 08:002008年的CPI高跟2021年CPI高原因也不同啊

推

benson502 07/26 08:00你知道各國現在怕的是通縮嗎

→

wind1193 07/26 08:01央行升息除了通膨還要看失業 現在在等就業確定回溫

→

wind1193 07/26 08:02故鴿派官員才一直說通膨暫時性 是真是假就自行判斷

噓

issac10383 07/26 08:07棍

→

opas1216 07/26 08:09他是跟去年比….當然這麼高

→

opas1216 07/26 08:09明年還是這麼高那才可怕

→

jimmy12332 07/26 08:10運費才佔總成本多少？

推

zks6699 07/26 08:10要講總經的話，控制物價最差的方式就是直接管制到

→

zks6699 07/26 08:10價格

推

zks6699 07/26 08:12總經用頭痛醫頭的方式必死無疑

推

shiii 07/26 08:13感覺比較有可能的情境是，在月線上下洗來洗去，順便

→

shiii 07/26 08:13看看七月的財報會不會有驚喜

噓

nodnarb1027 07/26 08:14把 CPI 的解決之道全推給運價就知道是廢文

推

pandp 07/26 08:14運費才佔成品極低比例而已好嗎

推

shiii 07/26 08:15這星期的電子法會週，會有期待嗎

→

pandp 07/26 08:15CPI最大的起源是原物料導致的加成效應

噓

barmonise 07/26 08:16運價攤提在產品單價就跟你的奈米屌一樣沒感覺好嗎

→

barmonise 07/26 08:16？

噓

johnny5210 07/26 08:16你這篇不行欸

推

Heyer 07/26 08:17如果運價真的佔成本比重高 多數人會選擇不做了

→

Heyer 07/26 08:17 而不是加價一直搶

推

pandp 07/26 08:18可見航運股漲到很多人對物價組成的認知錯亂了

推

bycar 07/26 08:19那我建議失智老人直接管制貨品價格變成共產世界，

→

bycar 07/26 08:19簡單粗暴。

噓

kenny731012 07/26 08:19原物料成本提升都是運價??

推

Jimny5566 07/26 08:20其實海運佔成本很低 我記得以前是一噸貨物十幾元

推

zks6699 07/26 08:20在失業率還沒穩定之前，這種個位數的通膨都算溫和，

→

zks6699 07/26 08:20然後若勞動市場復甦，薪資增加的幅度可以抵過通膨，

→

zks6699 07/26 08:20那通膨也沒什麼大不了

→

Jimny5566 07/26 08:21現在加價成這樣子大家還在搶表示還沒到價格天花板

噓

zebirlin 07/26 08:23要壓通膨怎不打油價? 打運費壓通膨? 這哪國經濟學XD

推

shiii 07/26 08:23不知道上次留言給拜登的有沒有下文

噓

domyji 07/26 08:23喔...物價上漲全都是運價的錯就對了 IC缺貨晶圓漲

→

domyji 07/26 08:24價也是運價造成的 好棒喔 以後抗通膨從運價下手就

→

domyji 07/26 08:24對了

推

opcomtt 07/26 08:24石智老人滾下台，還我川普大投顧啦

→

medusasam 07/26 08:25上週五漲一天，水手氣勢就不同了

→

nautasechs 07/26 08:25財經網美最近有講到這個大通膨

→

medusasam 07/26 08:25搞得我精神錯亂

噓

Lemonkiwi 07/26 08:25運價才佔通膨比率多少？這也能甩鍋

噓

Kmer 07/26 08:26不壓原物料壓附加費用（例如運費）真的是白讀總經了

→

vbhero 07/26 08:29給你錢幫我運的情況，怎麼會是運價太高傷害企業呢？

推

pandp 07/26 08:35你看你一直以來淘寶運費佔多低就知道了

噓

peace1way 07/26 08:40我覺得你回大學觀聽經濟重修吧，一個運價就搞死終端

→

peace1way 07/26 08:41售價是笑死人嗎？再說運費是暴漲沒錯，但是你知道賣

→

peace1way 07/26 08:42家一樣是在不斷獲利的狀態下才會一直搶櫃出貨嗎

推

alex801116 07/26 08:45水手好兇

推

Wishmaster 07/26 09:11講得一副好像航運1,200的股價是歷史均價一樣

→

pippen2002 07/26 09:11還部快空她!!空到下市你賺五百萬up??

推

Lowpapa 07/26 09:26水手真的完蛋了

推

gotostanford07/26 09:34假設妳的最大競爭對手至中東、埃及市場只要一噸大

→

gotostanford07/26 09:34概USD 20~30/mt，之前運費只要USD 40/Mt，現在漲到

→

gotostanford07/26 09:34一噸運費300多元，是要有什麼競爭力？不用考慮變動

→

gotostanford07/26 09:34成本？不斷獲利的狀況之下搶出貨？？不要秀下限了好

→

gotostanford07/26 09:34嗎？為了增加公司的產能利用率，避免停工損失，很多

→

gotostanford07/26 09:34產品即使虧損，現在有變動成本就出貨了！虧損不代

→

gotostanford07/26 09:34表不用搶貨櫃，但大家能虧損多久？下游也不是傻子

→

gotostanford07/26 09:34讓你無限上漲售價，到一定程度下游也會減產因應！

推

gotostanford07/26 09:39今天萬海一度跌到穩，押身家進場準備財富自由了嗎XD

→

gotostanford07/26 09:39既然這麼看好！趕緊融資歐印！天天數錢準備退休！

噓

D600dust 07/26 09:50你的需求彈性要整個重修 連第一頁基本原則都忘了嗎

→

D600dust 07/26 09:50你會因為胡椒漲價不吃牛排嗎

→

fallinlove1507/26 09:52類似的模型歷史上一再發生 解釋起來很複雜 這邊的

→

fallinlove1507/26 09:52人都懂對整個環境也沒什麼影響又浪費時間又不討喜

→

fallinlove1507/26 09:52聽得進去的人就默默避險就好

推

s20116 07/26 10:14運價降低了,公司就有貨了?

推

stocktonty 07/26 10:38收QE啊 你壓運價有啥用

推

dtarc 07/26 11:00不忍噓

推

giveme520 07/26 11:19看產業 運費有些比一個櫃子的成本還高ㄟ 不懂裝懂..

推

gotostanford07/26 11:39胡椒漲價照吃牛排啊！用玫瑰椒鹽就好XD你今天抄底了

→

gotostanford07/26 11:39嗎？每天都可以抄底XD

噓

shawncarter 07/26 12:41原來航運CPI佔比這麼高喔

噓

Drizzle 07/26 14:50回去修總經吧

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