[心得] 航運股未來獲利曲線與橘子(6180)十分相似
海運的股價未來會怎麼走
是一個非常熱門的討論議題
多方認為：
運價就算降低也回不去，體質改變股價會還公道
空方認為：
就算賺兩年，只要2023會衰退，現在就不會再漲
不論多方或空方的看法
雙方共識就是海運是一支【景氣循環股】
定義：久遇一次的獲利爆發已結束，註定開始衰退
沒有人認為海運EPS可以走出成長股的模式
成長股EPS範例如下：https://i.imgur.com/rs9pEUJ.jpg
上圖中這個當範例的獲利成長股，每年獲利持續增長
EPS 8年來分別為
2013:3.79
2014:4.31
2015:6.22
2016:7.14
.
.
.
2020:12.02...
明顯與海運未來獲利曲線不同
就算是多方最最最樂觀看法
也不認為海運會今年賺40，明年賺50，後年賺60，往後賺100
也就是說，海運的未來獲利
多空雙方不爭執的事情為：
「航運獲利將是：2021高、2022高/中、2023中/低、2024中/低....」
因此本文便藉由過往
類似獲利曲線的標的橘子6180
分析未來航運股價可能如何發展
挑選標的為6180原因為：
1.獲利同樣曾較前1~2年相比突然大幅提升過
2.股價同樣飆升過
2.獲利曲線當下同海運被預期：高、高/中、中/低、中/低...
3.產業觀感如海運：飆漲當下可透過邏輯質疑應為一次性受惠股
橘子 (6180)
遊戲股
同樣是長期以來獲利不穩定
手遊時代後 台灣遊戲公司被打趴
變成以淨值比或本夢比炒作為主之產業
在2018獲利大爆發前
每年EPS都在0.X元或虧損上下浮動
唯一有一季2015 Q1 EPS達2元
應為一次性處分相關資產
然而2018年受惠天堂M代理，EPS大幅成長
https://i.imgur.com/xuTdBxu.jpg
從前一年2017仍然接近虧損
到2018此後4年EPS分別為10；5；5；3~5
2018 EPS 較2017 成長60倍
而股價也同樣因為預期即將有高獲利
在2017年間發起攻勢
走出一波29->119.5的漲勢
https://i.imgur.com/IdDH5GN.jpg
在已知：
1.遊戲股為某種意義上的景氣循環股
->發行重量級遊戲就發大財
->遊戲再重量級 也註定會熱度衰退
2.獲利未來將會下降
在這兩個前提下
市場在短時間內便將6180漲幅反應完畢
並且股價最高峰落在業績完全未反映時
提前獲利高峰一年前,就已經下跌
(2017.11股價高點,2018.11 Q3業績歷史高點)
就算是實質業績最好的一季
2018.11月財報公布 :Q3 暑假EPS達到巔峰
股價也僅僅反彈到差不多腰斬價格
因為市場認為不論是任何遊戲
遊戲熱度只會持續下降
直到2021年的此時此刻
橘子(6180)依然獲利改善有成
相比2017以前年年只有0.X元或虧損的EPS
橘子在4年間繳出
10元 5元 5元 今年上半年2.X元的成績
但儘管體質大幅改善，穩定賺4年
股價也從沒因獲利穩定，再去挑戰高點
相反的反而是持續盤跌
航運未來獲利曲線可能相似於橘子
第一年大賺，第二年不一定，第三年起下降
但卻不如遊戲股還有推出新作的做夢空間
如果市場也是用同6180邏輯
在看待「航運股獲利注定會衰退」
那航運股未來股價
可能就不是像水手認為的
長尾有賺就有機會重回漲勢
而是可能重現盤跌盤跌
下山後就不會再上山的模式
出現任何短期消息面的刺激
都是拉高再空的好空點
--
真獲利教科書！保羅哥
航海獲利王
推
寶螺哥假日出去走走吧
航海王
爛比喻XD
膩了
ID正確
姑且不論多空 類比遊戲股不太對
空軍為了空，連假日都還做功課 厲害了
這裡也沒剩多少水手覺得會漲吧 跟著保羅賺大錢
原本想說些什麼，但保羅一定是對的，你說的算
保羅加油，打倒惡勢力
推，不會像有人說只會上看300
而且遊戲股領先營收高點一年這根本搞笑
遊戲股誰會猜得到一年後在幹嘛尼瑪幫幫忙
這樣講 好像航運能預期一樣 事實上航運未來也無法預期 但當下共識就是:今年最高,明年高檔,後年低 這跟遊戲股飆漲當下的預期是非常接近的 沒人知道航運2022或2023會不會超乎預期的低 但至少知道不會是成長股 不可能5年後eps上看70 而橘子是已經繳出穩定4年eps後 證明股價僅在預期狀況下的話 仍然回不去
聖保羅假日還在拯救世界嗎 太辛苦惹吧~
保羅哥假日都不放過水手
這麼會分析到底怎麼航運賣在20塊的
純噓黑橘
看來當年保羅把橘子賣在40左右了
要這樣比乾脆把賣祖產所有一次性收益的都抓來比好了
那種處分資產的 eps只會強一年 這種股價走勢只會更慘 橘子至少是一支 一次性轉機後 綿延多年的 但同時也註定會像航運一樣 近幾年將持續衰退
好了啦 越看越沒梗了
這篇有點硬要喔
推認真分析 就算是故意氣水手也該鼓勵
又來
假日出去走走吧 都沒朋友？
收到 空就對了 睏霸數錢
像去年的達新 今年的瑞軒
心理真的生病了吧 為什麼要浪費這麼多時間在航運啊
不能理解
拿橘子來比笑死。不如拿香蕉來比，還是芭樂。
你錯了 事實上這種一次性的 崩的還沒有航運慘
保羅假日辛苦 還要考據發文XD
你要不要也拿芋頭來舉例？
實話說你好認真
好了啦 一天不蹭航運就會受不了喔
煩不煩
這咖只剩蹭熱度的功能
保羅哥發這麼多文 不如發個P幣吧
黑橘！
沒有量都不要談漲股價
蠻可憐的 假日都沒人可以講話嗎
例子很爛
九妹發家股 有人要跟一波嗎
空單賺一塊棒棒 偉哉聖保羅
希望今年國外再來一次大爆發，運費破前高
太硬要
跟著保羅走 拉高就是空
洗文章
保羅大大就是有料 股版清流
看到一堆韭菜我就放心了
保羅午安
推，航運就看你是要當個收割的壞人，還是當個套牢
的好人。（老蘇保羅堅持當航酸才是幫助你的人）
認同以後跌下去很可能不會再上山，就是老蘇講的：
追在歷史高，一輩子都難解套。
亦有說，假設明年配10-20，但是股價回歸起漲點10-2
0元…依照長陽過往不是年年配，還是繼續套在上面…
況且他賺40，可能配20嗎？
例子差，不過保羅假日上班給respect
保粉，集合
看到保羅船長一路堅持下來，有點被打動了，航運50
～就在不遠處！！
保羅認真分析 推文說沒朋友是什麼心態
現實就是這樣大家都喜歡聽好話，不然怎麼有女網友
會一直匯錢相信在國外的軍醫男友會回來找他呢。
拿遊戲股比就不能不噓了
至少ID正確
一生只督航運一人
那一家公司能夠保證未來的獲利曲線，未到事情還不是
預估，只是看好看壞而已
你是不是孤單老人
幫助？不就跟做多慫恿你抬轎的人一樣 只是方向是反
的
推 不過線型比較像恆大啦
你知道台灣手遊消費占全世界第幾嗎？消費利在那，
未來經濟成長後這個力道只會往上，只要橘子不要太
廢，有找到好題材手遊股價都會上去
那面板股呢
你到底有什麼毛病
保羅很在意航運
很有問題的人
你的股票觀察清單是不是只有航運股????
可以聊聊宏達電阿 化工股阿 ip股阿
當年買橘子賺翻倍 爽
XD
拿遊戲股比喻…?
邏輯正確，給推
賣二十真的悲哀，分析不出啥東西硬要洗文章
.
推 橘子還有機會有大作題材炒 航運終究只是送貨仔
股版變成個人版了
大師你假日不休息啊？很認真餒
樓上理解錯了 保羅的意思是航運跟橘子是一樣的
拿遊戲股對比 搞錯了什麼
不認為航運會大漲沒錯 可是你真的可以不用一直關切
航運了…能看的股票還很多何必死咬著不放
遊戲股不是景氣循環股
路上的送貨仔嘉里宅配通腰斬就說是炒作股 海上的送
123
貨仔腰斬就在算eps 股息 兩個都是送貨仔 都是炒的
爆賺1000
為酸而酸，得不輕
要不要每個類股都找一檔來講 賣在20得心病該看醫生
看了都覺得可憐
只想推ID正確，我們都知道要空航運可以不要Po文了
嗎
每天都好幾篇看了很膩，保羅哥沒有別的標的了嗎
真的很煩
見紅空勝率真的很高
好的水手腦羞
有病要看醫生欸
走火入魔了你
翻譯：買航運不如買南橘子！
地震對航運影響 求聖保羅開釋
怎麼不提口罩股
廢文王
呵呵 這麼有把握只敢當沖空個一兩張
真的太多了保羅
洗文章好爽喔
怎知賣在20？
你已經落入先射箭再畫靶的窠臼了…
到底幹嘛這麼關心航運啊 那麼多標的不分析一直航運
廢文
喔好 只要明年eps超越今年就可以了吧
國巨2.0 橘子2.0 還有什麼梗？大立光2.0？
病態
版主可以管一下嗎
認真噓
恐怖情人
賣在20的恐怖情人
還有什麼保粉咧 看了就想笑 可悲 沒人格
可憐..
好強的財報分析 保羅神一定財富自由了
這已經不論大家是不是賺錢了 你人格跟那些腦粉(扣
除反串)都很不健全
水手航粉保羅，給推
大家跟著保羅放空沖 一天大賺1000
噓你的人真多，佩服你不屈不撓的毅力！
20保羅的臉皮真的堪比防彈玻璃...
繼續跟著獲利教科書做空航運吃香喝辣囉^^
廢文王
好啦,打那麼多空單贊助一張
建議保羅哥空單一直放著等20，打臉水手
怎麼越來越覺得你在反串
噓ID的我不清楚，沒有意見。但有些噓內文的，感覺是
沒有看清楚原文內容，或只是為了噓ID而拒絕看清楚內
文所言。
例如有噓遊戲不是「景氣循環股」的，但實際上原po是
說「某種意義上的景氣循環」(並非說遊戲股屬於循環
股)，且可看出原po所謂「某種意義上」指的是可預期
，有重量級遊戲時，會來到(景氣)高點，後續必然會向
下(無論何種方式、速度)，再等待下一次新大作的做夢
空間，為一個循環(但台灣目前遊戲股很可能等不到)。
另外，無論原po或推文都有的問題是，橘子當時情況並
不能以整體"遊戲股"通例視之，就算更早年網龍、宇峻
的情況，都跟橘子上天堂M時差別非常大。最主要關鍵
就在於，其他一般遊戲股，沒有人能準確預估「一年後
會怎樣」，但橘子上市天堂M時卻是唯一例外，且特別
越是看好、越是了解的人，就越是清楚，甚至在2017下
半年時，就能100%肯定，橘子在2019是必然衰退，而非
無法預估「一年後會怎樣」。
所以認為拿航運比"遊戲股"不對，這是當然的，因為用
"遊戲股"看待上天堂M的橘子，就已經是最大錯誤
PTT一堆小資族只喜歡聽無腦多的言論,自然會無腦噓空
這是人性
覺得聖保羅的師父留招好壞，害人20就出掉 QQ
推放空教科書認真分析
想人身攻擊 但怕被桶 還是算了
真航海王 帥爆
水手已死 有事燒紙 假日讓水手休息一下吧
不要每次外送你都停半路發廢文，給你差評喔
梗快用完了？這次不行
其實海運只要每年可以持續獲利EPS 5就打趴一堆公司
然後台股有多少公司可以每年獲利逐漸升高持續十年?
請舉例?
市場 主力說的算
靠邀 拆拆那張圖笑死 到底哪來的臉臭航運股
散戶最可怕的推論出現了
講得好像他是買在120~140區間小賠
別搞笑了好嗎 講那麼多 你的大量空單呢？
保羅是不是跟拆拆一樣由愛生恨啊
顧好自己的股票就好了 整天在那邊臭 又不敢空
心理是不是很空虛
跟著保羅吃香喝辣，拜託水手別肉搜！
推 當年追過黑橘XD
保羅要變遊戲王了
翻譯：買海運不如買南橘子
假日不多去跑外送嗎 笑死
.
保羅佛心救套牢水手
推P板老手
20
恐怖情人
寶螺好了啦
橘子跟豬公比較有關係 亂拿航運類比 保羅沒單只敢沖
真 航運專家
二零恐怖情人
你貼放空對帳蛋我就給尊重
空一塊強者
這也行
幫補血
一單嘴一年
不用分析了，一個字，崩
爆
Re: [新聞] 海運漲價 類股獲利補每次看到這種景氣循環股就會想要勸世一下剛進股市的朋友 給一些急著回文的人先說 這篇目前沒看空航運類股 我自己也持有航運類股多單 單純講一下景氣循環股的特性給新手![Re: [新聞] 海運漲價 類股獲利補](https://i.imgur.com/qPjM04Vb.jpg "Re: [新聞] 海運漲價 類股獲利補")
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[標的] 長榮 跌停就多看看1. 標的： 長榮 (例 2330.TW 台積電) 2. 分類：跌停就多 3. 分析/正文： 1.上次長榮出關 海運集體跌停 明天陽明出關 賣壓太大 可能又會重演集體跌停![[標的] 長榮 跌停就多看看](https://i.imgur.com/6W06lO6b.jpg "[標的] 長榮 跌停就多看看")
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Re: [新聞] 航運崩殺 專家爆大哥入手價 別賭一件事就一個字 菜 我真的受不了了 一堆水手跳出來說EPS多高 股價怎麼這樣怎樣怎樣的 喔 是喔 真的假的 55555555 更好笑的是12月營收都已公佈完![Re: [新聞] 航運崩殺 專家爆大哥入手價 別賭一件事](https://i.imgur.com/uyxq6dmb.jpg "Re: [新聞] 航運崩殺 專家爆大哥入手價 別賭一件事")
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Re: [情報] 09/02 SCFI 2847.62 (-306.65)上禮拜有朋友問我海運怎麼辦 我以為他早就賣了 沒想到抱到現在 我跟他說，投資的本質 是投資基本面良好、持續成長的公司 眼前看到的，就是海運基本面越來越差![Re: [情報] 09/02 SCFI 2847.62 (-306.65)](https://i.imgur.com/BgPWKstb.jpg "Re: [情報] 09/02 SCFI 2847.62 (-306.65)")
![[標的] 6285 啟碁 腐爛多](https://i.imgur.com/hc91jPQb.jpeg "[標的] 6285 啟碁 腐爛多")
![Re: [新聞] 中國上市公司全年利潤下滑3% 五年來首次](https://i.ytimg.com/vi/msXpdjBX9Oc/sddefault.jpg "Re: [新聞] 中國上市公司全年利潤下滑3% 五年來首次")
![[請益] 韭菜健檢](https://i.imgur.com/HM9pGgob.jpg "[請益] 韭菜健檢")
![Re: [心得] AI時代來臨，技術分析真的已經沒用了](https://i.imgur.com/fqrVMBDb.jpg "Re: [心得] AI時代來臨，技術分析真的已經沒用了")
![[標的] 2377.TW 微星 冒險多](https://i.imgur.com/XszCudvb.jpeg "[標的] 2377.TW 微星 冒險多")