[標的] 4767 誠泰科

1.標的：4767誠泰科
2.分類：心得
3.分析/正文：
平均成本21.44 持有張數15張 股利1.8萬

損益表：Q3的EPS 0.6元雖然比Q1 EPS 0.65、Q2EPS 0.66差，也比去年同期差，但是仍然維持公司上櫃以來，平均水準以上，雖然沒有什麼爆發力，但看10月份營收1.04E，全年10.2E，還是有維持住一定水準，以Q3的營業利益率來看，今年前三季的營業利益率雖然連續走跌，但是變化不大，在正常波動範圍，推估Q4應該可以持平，如果營收可以繼續維持，今年獲利約抓2.3-2.4元，獲利約跟去年持平，以今年配息來估，明年約配息1.2-1.3元，如果沒有更好的投資標的，會繼續持有，當保守型投資標的來配息，但如果營業利益率有很大的幅度的減少的話，會視情況處份。另外公司新產品防水膜的部分，雖然佔營收的比重(約佔5%)還不是很高，但每季都有增長，持續觀察這部分對公司獲利的影響。

現金流量表：Q3單季的營業活動維持正的現金流入3200萬，看的出營業活動應收款項都有良好的循環。投資活動沒有較大影響的現金流入出的部分，只有處分保守型的理財商品。融資活動也有去作好控制，看的出來有償還一些負債。整體下來公司算保守，有維持一個良好的財務控制。

資產負債表部分，現金+短投維持在安全水位25%(短期投資都是保守型的理財商品)，應收24.6%，已餘期款項約佔應收的5%，存貨19.8%，算都是維持在合理水準。負債約佔總資產的39%。整體財務結構算是滿良好的。

整體來說算是滿穩定也很保守的一間公司，以我的成本看來，配合公司的財務狀況，目前看來，持有賺取股利，應該沒有太大的問題。

進退場機制：長期投資

最近是各公司公布Q3財報最密集的時間，我原本是想說把手上所持有的股票，一次寫個Q3財報評估後的心得，但是寫完第一間公司後，發現這樣寫的話，文章會變的又臭又長，所以現在改以標的文的方式一間一間寫，對財報有興趣的人，可以參考看看，其實並沒有要推薦大家買的意思，只是單純分享我對財報的看法，大家可以互相交流一下心得。
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水至清，則無魚；人至賤，則無敵。

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