Re: [情報] 美光2022Q3財報電話會議文字稿
幫各位畫重點
1. 中國FQ4營收預期-30% 對總營收影響-10%
2. price disipline,減產控制價格、明年少買機器降低資本支出
我們這批庫存是新節點產出的保質期比較長 可以慢慢賣不急
3. 現在股價太便宜,下一季更積極buy back
4. 數位化浪潮仍持續,對DRAM/NAND的長期成長CAGR估計不變
主要風險
中國內需的未來不明確,希望中國政府的刺激政策能穩定需求面,但現在還看不清楚
2022FQ3 目前每股淨值~45塊 P/B ratio約1.2
過去十年的三個週期,股價落底都會領先財報數字6~9個月,底部也都在P/B 1.2
因為三大廠現在都在控制資本支出減產
下一波上行週期的DRAM供給會更緊缺
你可能會想,下行週期不就是會虧錢嗎? 說不定淨值會跌啊?
過去財報檢視一下
2012週期底部的毛利11% 淨利 -14%
2016週期底部的毛利20% 淨利 -2%
2018週期底部的毛利30% 淨利 12%
現在FQ4財測直接砍25%營收,毛利依然40%
週期底部的毛利一直墊高
反映的是產業寡佔以及技術昇級帶來的額外議價能力
毛利要下修到20%才會開始賠錢
但是DRAM現在是寡佔產業了,大蕭條就是一直減產控制價格就好,賠也賠不到哪去
反過來說,只要不是1929那種長達5年的歷史性蕭條
DRAM需求應該在明年初落底回升,參考前幾次的DRAM週期大概都是2.5倍漲幅
目前~55的價位,下行風險20%而且通常很快就會回彈,上行風險150%
結論:strong buy
我知道下面一定會有推文說40收
嗯…可以半年後再回來看看結果
--
推
@@ 加油 支持
我看面板文的時候也有人這樣說
不要現在買就是了,海力士何時開始正式減產才是反彈
之時
不用想捨摸增產減產 股價要彈回去94看通膨而已
通膨緩解=>印鈔+消費者支出擴大 pe eps同步增長
AMD應該不可能PB=1吧QQ
蘇媽好像4兩倍多巴
問題一直在供給,這次是真的可以找到理由減產了,不
然之前可是一直很怕被盯上
Design house沒有在看淨值的啦 2021Q4 Asset才12B
2022Q3變成67B 增加的50B全部都是Goodwill
你拿去年的數字算只會得到P/B=20倍的結果 沒意義啊
其實重點是buyback啦 美光buyback program可是有10B
現在市值也才60B左右 核定的10B大概還有4.7B可以買
蘇媽也庫藏股呀,短期成效不大
公司又不缺現金 股價接近淨值就一直買就好...
..AMD上次宣佈buyback之後 一路從80嘎到160好嗎XD
嘎到所有空頭都投降之後 套一堆散戶在山頂
海力士是說要停產DDR3,擴產DDR4和5,總之不肯在未
來的復甦中吃虧就是了
稍微早了點 不過股價也確實常常領先基本面
DRAM一般是領先財報6~9個月 不過實際上財報數字是落
後3~4個月的資訊 所以股價大概就是領先預期3~4個月
現在MU pb確實不高
蘇媽上次還有QE加成,目前大概都預估明年Q2可能QT結
束,八~九月也許是好買點
其實今晚開盤的恐慌低點就是好買點了....
Q4財測這種砍法 說不定真的可以50收呢
50收就等於下行風險只有10%了...
可能再探一次50,那時再買
MU加油
總經面最大的逆風因子是中國啦 就看中國下半年能不
能救起內需 畢竟電子消費品有很大一塊是在中國
中國現在景氣真的很差 失業嚴重 公務員普遍減薪 房
地產大量暴雷 借貸金額雪崩式下滑 難怪他們要逆勢
QE
要期望中國下半年爬起來 可能太樂觀
貨幣和財政政策都還有空間 主要問題是皇上的腦子…
先推
推
你70喊到50了 這次跟你^^
一路攤平 本多終勝 攤!
小學生當皇帝的地方 不可期待
有了元宇宙上看150
幾年前買過1x的mu
今天會減碼一些半導體了 希望各位都有strong buy
高手 厲害 獲益良多
23
首Po------------------------------------------------------------------------- 1. 標題: Micron Technology, Inc. (MU) CEO Sanjay Mehrotra on Q3 2022 Results - Earnings Call Transcript 美光科技(MU)首席執行官Sanjay Mehrotra談2022年第三季度業績 - 財報電話會議記錄19
快速更新一下 希望你各位都有在谷底strong buy了 我反正是資金從ZIM撤出來之後就一路攤平 攤到7/2谷底已經滿倉半導體了(大概5成多是MU) 畢竟是半導體寒冬嘛,不多買點怎麼說得過去呢?
爆
Re: [外絮] Windhorst:LBJ所在的球隊四年一個週期我覺得這是個很正常的現象 因為現在聯盟對於選秀權順位、薪資 控管的很嚴格 要嘛win now,要嘛今年養身明年再來 姆斯的這個體系比較特別爆
Re: [請益] 升息對科技產業的影響是什麼不是尼想的那樣 升息對科技業的直接影響4估值修正 簡單來講94 pe下跌 簡單的估算是pe*升息=估值修正 pe20的股票 升息1%的話大概跌20%62
Re: [情報] 2330台積電5月營收 mom+7.6% yoy+65.3%收 : 約為新台幣1,857億500萬元,較上月增加了7.6%,較去年同期增加了65.3%。累計2022 年1 : 至5月營收約為新台幣8,493億4,300萬元,較去年同期增加了44.9%。 : mom+7.6% yoy+65.3%42
[問卦] 元素週期表都怎麼背的?親戚小孩問我 元素週期表好難,跟99乘法表一樣沒邏輯 我國中化學也很爛== 完全忘了怎麼背的,當初考週期表還作弊 鄉民元素週期表都怎麼背37
[標的] MU 長期成長多1. 標的:MU 2. 分類:多 3. 分析/正文: 基本面 美光昨天Investor Day12
Re: [標的] MU 長期成長多quick update MU最近連續有幾間機構降評或下調目標價,再加上大盤崩跌 導致股價大幅滑落到60上下 但是從基本面來看,目前(六月中)的每股淨值落在45左右 P/B已經明顯低於長期平均水位8
[標的] 遊戲橘子6180 底部墊高想噴多1. 標的: 遊戲橘子6180 底部墊高想噴多 2. 分類:多 3. 分析/正文: A.基本面:Q1毛利率雖降為46.74%,惟控管營業費用下,營益率升至23.06%, EPS2.97元。111.04營收為798,704千元,年增8.86%,月減16.6%。2
[心得] 掌握市場週期作者: Howard Marks 心得: 經濟大師霍華馬克思自投資最重要的事後,再次迎來本書,從週期的面向探 討關於經濟的循環。經濟有時如同浪潮一樣週而復始的拍打岸邊,可能頻率
92
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