Re: [請益] 美債到底反映什麼？

※ 引述《honor997 (唉唷)》之銘言：
: 川普若於2025年重新就任美國總統，實施「擴大減稅」與「加徵關稅」的政策，可能對美
: 國經濟、通膨以及長期債券市場產生一系列複雜的影響：
: 1. 擴大減稅
: 減稅可能刺激短期內的消費與投資，但如果政府的赤字增加，可能需要更多的國債融資。
: 這會導致長期公債供給增加，壓低價格並推高殖利率。
: 2.加徵關稅
: 關稅上調會提高進口商品價格，可能促使企業將部分成本轉嫁給消費者，導致物價上升，
: 這對通膨預期有推動作用。若通膨預期升高，長期債券的殖利率可能進一步上升，而價格
: 下跌。
: 以上兩項政策將導致美國通膨升溫，聯準會主要以維持2%的通膨為目標。如果通膨明顯惡
: 化，聯準會可能採取升息措施來壓制需求，平衡經濟過熱。
: 因此未來川普執政的幾年內，長天期美債的殖利率有可能繼續攀升，以反應通膨升溫可能
: 帶來的升息預期。
: 今年7月以來有買入美債的人，應該都是嚴重套牢中，是不是只能安慰自己套著配都舒服
: ，等待哪一天金融危機或黑天鵝的到來，債蛙才能有出頭天的機會？99美債！

你講的市場早就反映了

現在長債利率反映的是對美國經濟的樂觀預期

我覺得關稅和降稅

真的完全被誇大了

這兩個根本不是長期影響長債主因

真正影響的是經濟增長和政府預算支出

1. 關稅是一次性的 不會有長期影響

很好理解吧 長債要看是20年以上通膨

那你關稅影響一次性的能有多少影響

2.

川普第一任期內 cpi平均小於2的

3. 美國是服務貴 貨品價格佔物價很小

台灣人中位數大概5萬 美國大概15萬

一個1萬的東西

漲價1000台灣人受不了

但對美國人體感大概跟漲300一樣

美國人在意的是租金/小費/醫療/教育

這些才能讓他們感到通膨壓力

4. 商品進貨佔成本更小

比如一個芭比娃娃 進貨成本2美金

零售價20美金

那妳說2美金進貨成本上升到2.5美金影響大嗎？

物流跟銷售才是成本大頭

本地人工資影響商品價格可能還比較大

5. 購買方有議價權 轉嫁中國廠商更多

中國商品又不是asml

關稅漲60% 美國買家就願意多付60%？

中國大部分東西都有替代品 沒有議價權

比起轉嫁消費者

更多轉嫁中國廉價勞工

6. 全球有可替代品 不會買加完關稅的商品

中國有成本優勢但不是無限大

關稅課個20% 可能墨西哥越南更有性價比

課個40% 可能日韓台商品更有性價比

很少有東西是需要買漲完60%的中國商品

7. 據馬斯克說法 應該是逐年調

廠商有時間準備

承4 當關稅越多 中國的成本優勢就越低

那到時候採買別的國家商品就好了

不會被完整影響

降稅影響被嚴重高估

這次主要是減企業稅

但美國的企業稅佔財政收入比很低 只有6%

2023數據只有4000億美金

降到15% 已經類似很多避稅天堂

能吸引外資導致稅收增加

所以真正影響的 可能就幾百億美金

但財政支出高達6.1兆美金

也就是能減少1%的財政支出

就已經可以抵銷川普的減稅了

以馬斯克推特裁員8成的經驗

只減1%預算也可以包一包了

面子都掛不住

畢竟川普已經沒有連任壓力

然後看dc 9成反川就知道

公務員已經沒票了 根本不怕得罪

我發現大部分人在講論點都不會量化討論

實在沒什麼意義

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成本低是因為規模集群效應 別國也可複製