[心得] 資金管理與停損

組合必須要由兩者負相關，而不是乍看低度相關，組合才會有控制最大虧損的效果。

舉例來說：
https://option-price.com/option-strategies.php

你現在看到的Long Call Spread，也就是一個Sell Call 和 Buy Call。
這東西會有用的原因是，只要你放到結算，若結算高於BC履約價，則：

SC BC
delta -1 +1 = 0 對沖抵銷虧損。

但倘若是乍看低度相關，而不是負相關，那會怎樣？
假設你買一口金融期貨，一口電子期貨，你認為兩者長期相關性低可以互補。
那麼這兩個實際上的delta是多少？
金融期 電子期
delta 1 1 =2。

delta=2代表什麼？
代表如果金融期和電子期都是下跌，那麼兩個都會虧損。
相對地都是上漲，兩個當然都會賺錢，故你只是把單位損益加大而已。

而對於一般人來說，最簡單能控制虧損的方法，還是在於建立停損停利規則並執行。
比如說基準價100元，買10000股。

1.標的每-10元，停損賣10%(1000股)
2.標的每+10元，停利賣10%(1000股)
價格 股數 損益
100 10000 0
90 9000 -10000
80 8000 -20000
70 7000 -30000
60 6000 -40000
50 5000 -50000
40 4000 -60000
30 3000 -70000
20 2000 -80000
10 1000 -90000
0 0 -100000

停利同樣邏輯，就反過來我就不貼了。
你可以發現，比起放到下市損失100%投注金額，
這個做法是階段性的停損，來達到最大-55%的虧損，以及賭最大55%的利潤。

「這樣最大回撤有55%欸太爛了吧」

唉，所以我才討厭連定義都沒理解就在問的人。
在策略管理中的最大回撤=從權益最高點掉落的最大值；
它只是描述一個現象，就是你觀察到的資料曾經累積虧多少錢。

而這邊談的，是你單一商品的最大可能損失，只要你照規則執行，
它的損益是可以計算且可受控制的。如果嫌0.55太多，
那麼就可以從標的金額控制。

比如說假設你有100萬，你發現這方法等同於all in，最大虧損為-55%。
那麼不同基數標的就會是：

比例 虧損比 最大虧損比
1 0.55 0.55
0.5 0.55 0.275
0.3 0.55 0.165
0.2 0.55 0.11

這就是很簡單的，從標的金額來找出可接受的虧損比。
當然也可以反推出你金額投注比例，能買幾元的股票，這個你自己算。

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