[情報] 小摩:ABF下半年有望復甦 看好欣興
新聞網址:https://ec.ltn.com.tw/amp/article/breakingnews/4210467
內容:〔財經頻道/綜合報導〕摩根大通(JPMorgan,小摩)報告表示,今年上半年ABF載板產業逆風仍強勁,但建議投資人可以關注庫存控制和擴張,第3季開始前景可能會明顯好轉,評ABF載板廠欣興(3037)優於大盤,目標價269元。
小摩表示,在2022年末時,已注意到ABF載板產能利用率似乎在Q1之前保持健康,但Q2之後的訂單前景能見度有限。由於這些情況仍存在,小摩現在看到ABF拉貨的速度較慢,Q1、Q2可能會受到一些影響;下單速度較慢,表明Q2產能利用率可能與之前預期的全產能存在一些差距;產品升級速度較慢,或新產品最初供貨量較低,這導致訂價較不利。
為反映上半年的疲軟,小摩現在將2023年平均售價降低15%以上考慮在內,將對現貨報價產生10-20%的影響;相對不利的產品組合,成熟產品比例高,包括長約下的產品。小摩預測,欣興2023年每股盈餘降17%,主要受到上半年逆風影響。
以目前的股價和投資人目標倍數,小摩認為,市場預計ABF在2023年平均售價將降20-25%,如果未來幾個月半導體產業出現復甦,實際降幅可能不會這麼嚴重。小摩不認為會存在多嚴重的庫存情況,而產品升級可能會在下半年加速,這將是產能利用率1個有意義的驅動力。同時,動態供應控制也應該有助於緩解下半年的一些競爭壓力。整體而言,小摩認為2023年全球ABF產能成長率已從幾個月前的18-20%,降至12-14%,並且由於產能擴張的靈活性,未來幾個月可能會更低。
一般來說,ABF載板的庫存問題,應該不會比上游晶片製造嚴重,因為沒有理由生產比晶片更多的載板。近年來,由於供應緊張客戶可能傾向提早拉貨,但與上游相比,恢復的時間差距應該不會超過1.5-2個月。
小摩目前預計,高階節點半導體將在Q2某個時後觸底,因此ABF的產能利用率應該會在Q3出現復甦。由於生產提前期長且準備工做廣泛,Q2載板可能會出現復甦的能見度。小摩預計,HPC(高效能運算)和一些PC產品升級,將改善下半年需求。同時小摩注意到,由於車用半導體的複雜程度不斷增加,汽車可能會成為長期驅動因素之一。
心得:笑死 外資一下喊118 一下喊269
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塊陶阿
樓下支援猩猩要死了
可以跑了喔
媽的別再耍寶了小模
就像某人喊的台積一千兩千差不多 反正都只是時間問
題
笑死幹 整天亂喊
越跌我越買
JP的Jerry跟GS的James就ABF死多頭啊,永遠長線看好
下一季回溫zzz
小兒每天亂喊 是精神錯亂?
噓外資
少來
靠腰勒要被出貨了
真的是一天看空一天看多,洗盤啦就高買低賣不留倉
我喊500
其實可以不用貼外資的廣告廢話了
2030年
塊陶啊
先跑了…
現在演到哪裡了
現在空年底財富自由
每天劇本都不一樣
投行的建議,像垃x一樣
這三小 腦子壞掉了 還是雙重人格
小模是會所的那種?
吃完貨了
好了啦 不是訂單滿到2030 怎麼一年不到就要寫復甦
了
小摩:昨天的我不是我
你閉嘴,最會騙的
不懂嗎?那是不同外資互槓
猩猩點燈.jpg 機構法人 人格又分裂了
cow今天剛買...
可憐啊
慘
之前不是說訂單到2030年
又要出貨了= =
別奶了拉 嗚嗚
外資:無基之彈 也是外資:前景明顯好轉
決定再等等
山頂好冷
大小都你在喊的….幹呆丸某政府了嗎?
小模你昨天不是說要崩 搞得我好亂啊!
大摩:可是我說的是向上崩耶
看來要破底囉 山頂好冷995
丸子..
該空了
結果講完就創今年高點
一天寒冬 一天春燕 小摩你比龍宮還屌
明天丸了
所以上半年……
這兩天賣超….XD
爆
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