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Re: [請益] 波動耗損真的存在嗎

看板Stock標題Re: [請益] 波動耗損真的存在嗎作者
SilverRH
(D@HSU)
時間推噓 5 推:8 噓:3 →:17

※ 引述《Justapig (就只是一隻豬我心領了的 )》之銘言:
: 本肥股市新手
: 以前都是感覺流存金融股
: 今年才開始看書學各種術語
: 我一直有一個疑問
: 波動耗損這個東西是真的存在的嗎
: 還是這其實是一個數學模型上的東西
: 長期盤整的狀況之下
: 1.01*0.99*1.01*0.99=0.9998
: ok!這部分我明白
: 可是我疑惑的點在於
: 股價的tick其實是離散分佈而不是連續的
: 例如說 A股票今天是200元一股
: 明天漲1 tick變成 200.5
: 後天跌1 tick變成 200
: 它就是0.5當作一個單位
: 不存在說200*1.01*0.99=199.98
: 那麼這種情況之下
: 波動耗損是真的存在的嗎@@
: 或者是我的假設太簡略
: 省掉了什麼呢
: 這個疑惑在我心裡卡住很久
: 還請板上股神釋疑感恩
: -----
: Sent from JPTT on my Vivo V2126.


先來一下不用讀系列
元大ETF傘型證券投資信託基金之台灣50單日正向2倍證券投資信託基金公開說明書

(三)本基金具正向槓桿操作及追求標的指數(即富時臺灣證券交易所臺灣 50 指數,
以下簡稱臺灣 50 指數)單日正向 2 倍報酬之產品特性,故投資人交易本基金時應注
意下列事項及風險:

1、本基金係採用指數化策略,以追蹤標的指數之單日正向 2 倍報酬表現為投資目標,
投資人應了解本基金所追求標的指數正向 2 倍報酬僅限於「單日」操作目的。本
基金具有槓桿風險,其投資盈虧深受市場波動與複利效果影響,與傳統指數股票
型基金不同。本基金不適合追求長期投資且不熟悉本基金以追求單日報酬為投資
目標之投資人。投資人交易前,應詳閱基金公開說明書並確定已充分瞭解本基金
之風險及特性。

2、本基金為達到追求標的指數單日正向 2 倍報酬之目標,投資組合整體曝險部位將
盡可能維持在基金淨資產價值 200%之水位,故本基金需依基金資產及市場現況
每日計算基金所需曝險額度及重新平衡投資組合,因此基金淨值將受到每日重新
平衡後之投資組合價格波動之影響。

3、受到計算累積報酬之複利效果影響,本基金連續兩日以上及長期之累積報酬率會
偏離同期間標的指數正向 2 倍之累積報酬,且偏離方向無法預估,故本基金不適
合追求長期投資且不熟悉本基金以追求標的指數單日正向 2 倍報酬為投資目標
之投資人。有關計算累積報酬之複利效果之說明請詳見本基金公開說明書【基金
概況】/伍、投資風險揭露/八/(四)之說明(第 27 頁至第 31 頁)。

看不懂正常,直接上實例

假設台指今天23000點,基金持有100口大台,市值4億6,基金資產2億3。

隔天衰小全線跌停,收20700點,當天期貨損益負4600萬,基金資產減少到1.84億
此時部位價值4.14億,槓桿比率為2.25倍,這時候基金經理人就要減倉到回2倍,
部位要砍到88.8口。

再下一個交易日發大財漲10%,收22770點,此時期貨市值回到4.04億,
當天期貨損益正3673萬,槓桿比率1.83倍。

這時基金經理人又要加倉到兩倍槓桿,部位增加至96.96口。
最後一天奇幻之旅結束了,小漲230點,回到2300點。當日期貨損益正446萬,
基金資產來到2.25億,最後平衡完部位是97.94口,五百萬憑空消失。

請問買正二虧錢誰害的?

A.投信A錢
B.期交所A錢
C.政府A錢
D.這叫做紀律操作

--

※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.194.178.84 (臺灣)
PTT 網址

SRNOB 07/24 22:08A

TIPPK 07/24 22:09ABCD都是小奶

E.下跌質押加倉基操勿6,分分鐘賺回本

benson502 07/24 22:10小奶害的

※ 編輯: SilverRH (123.194.178.84 臺灣), 07/24/2024 22:11:33

GX90160SS 07/24 22:14E.連漲連跌時比原型更優

下跌減倉比原型更優?你的正二教信仰也太不純了

lalelee 07/24 22:15反覆波動的情況少之又少,你可以拉長線來看50和正2

lalelee 07/24 22:15的報酬率

Kewseq 07/24 22:17因為漲多跌少

Kewseq 07/24 22:17正二長期才會贏

※ 編輯: SilverRH (123.194.178.84 臺灣), 07/24/2024 22:18:39

Kewseq 07/24 22:18如果買的是滬指

Kewseq 07/24 22:18那保重…

GX90160SS 07/24 22:20哇 連續下跌時會跌更少都不知道 還好意思指正正二教

明天不開盤火氣很大喔,未實現損益少虧點除了護眼有幫助嗎,既然都不要賣當然不減倉 你缺錢急用要賣就是叛教,懂?

teller526 07/24 22:21看報酬指數(加權+現金配息)的情況下台股市不斷創高

teller526 07/24 22:21的 所以說台股世界強不是沒道理 當然你也可以相信

teller526 07/24 22:22我們這代人也就是大約30年間台灣是不斷衰退

※ 編輯: SilverRH (123.194.178.84 臺灣), 07/24/2024 22:26:20

Justapig 07/24 22:23太神奇惹,越來越看不懂@@ 期貨損益是正的,結果基

Justapig 07/24 22:23金虧五百萬(?

-4600+3673+446=-481 期貨淨損

newukyo 07/24 22:23產品性質 跟標的目標以及過去沒有發生無關

hermit 07/24 22:26怕就吃筍辣,廢文+1

※ 編輯: SilverRH (123.194.178.84 臺灣), 07/24/2024 22:28:04

GX90160SS 07/24 22:27你自己都用期貨來舉例了 連漲連跌時 初始兩倍槓桿和

GX90160SS 07/24 22:28每日再平衡維持兩倍槓桿 後者在連漲連跌時就是贏啊

我們鼓勵有紀律的虧錢這樣滿意了嗎

newukyo 07/24 22:28初始2.3億現金 2.3億期貨 跌了應該是購入期貨

newukyo 07/24 22:29分母應該是現金部分?

100口大台保證金是2410萬,契約價值4.6億剛好基金資產兩倍,所以報酬率是兩倍。

※ 編輯: SilverRH (123.194.178.84 臺灣), 07/24/2024 22:32:37

newukyo 07/24 22:30第一天應該是2.185期貨+2.185現金

newukyo 07/24 22:37我再研究一下 感謝分享

※ 編輯: SilverRH (123.194.178.84 臺灣), 07/24/2024 22:37:50

ProTrader 07/25 02:02贏衝輸縮的紀律 連漲大賺 連跌少賠 盤整虧錢

ProTrader 07/25 02:05如果不喜歡贏衝輸縮 可以改成贏錢停利賠錢攤平

ProTrader 07/25 02:06以內文中的案例就是下跌買進上漲賣出 會有獲利

ProTrader 07/25 02:07相對的風險是連漲會賣光或連跌時會攤平到下市