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[心得] 關於正2商品的極端風險問題

看板Stock標題[心得] 關於正2商品的極端風險問題作者
tompi
(大波動)
時間推噓62 推:66 噓:4 →:126

收到板友 問到可能的下市問題,根據法令

性質別:期貨信託事業
金融監督管理委員會 令
發文日期:中華民國109年3月19日
發文字號:金管證期字第1090335155號
 
一、依據期貨信託基金管理辦法第八十三條第二項第三款,規定期貨信託基金淨資產價值有下列情況者,應報本會核准後終止期貨信託契約:
(一)對不特定人募集之期貨信託基金:
1、非屬指數股票型期貨信託基金者,最近三十個營業日之基金平均單位淨資產價值較其最初單位淨資產價值累積跌幅達百分之七十時或基金平均淨資產價值低於新臺幣二千萬元者。
2、屬指數股票型期貨信託基金者,最近三十個營業日之基金平均單位淨資產價值較其最初單位淨資產價值累積跌幅達百分之九十時或基金平均淨資產價值低於新臺幣二千萬元者。
3、因國內外經濟金融情勢變化,致基金淨資產價值發生重大波動,得報本會核准於一定期間不受前揭規定限制。
(二)對符合一定資格條件之人募集之期貨信託基金,其基金淨資產價值低於期貨信託事業申請募集時所自訂應終止期貨信託契約之標準者。
二、本令自即日生效;本會中華民國一百零八年七月二十六日金管證期字第一O八O三二二O三六號令,自即日廢止。

正2屬於第2點,也就是當初發行價格20元,則低於2元達30天,就會下市

這到沒有太大問題。

但是,如果出現無量跌停,以正2無法每日調整情況下
DAY 淨資產 槓桿市值
0 6,000,000,000 12,000,000,000
1 4,800,000,000 10,800,000,000
2 3,720,000,000 9,720,000,000
3 2,748,000,000 8,748,000,000
4 1,873,200,000 7,873,200,000
5 1,085,880,000 7,085,880,000
6 377,292,000 6,377,292,000
7 -260,437,200 5,739,562,800

第七根停板淨資產就會變成負數,而七根跌停板大盤不過7700點左右
(1-0.1)^7-1=-52.2%

所以我發了信去問金管會
https://i.imgur.com/3FxLjq9.png


有具體回覆再上來跟各位說






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※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.37.142.66 (臺灣)
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dabih 04/01 07:33等tompi大的解答;台灣國內的槓桿ETF應該沒有swap

dabih 04/01 07:34合約,若是以期貨槓桿曝險,出現嚴重的流動性風險

dabih 04/01 07:34那似乎有可能走這個途徑 https://reurl.cc/9V0WNd

ayachyan 04/01 07:47如果會遇到大盤跌停

ayachyan 04/01 07:47你各位要擔心的肯定是比股票更恐怖的事

sportlotgod 04/01 07:50沒有swap,但會snap!

kami0857 04/01 07:51期貨連續無量跌停七天的事件,歷史上沒有發生過

kami0857 04/01 07:51相信戰爭才有機會

多年前也沒有戰機過中線阿 市場真要跌七根,不用真的到開戰。

※ 編輯: tompi (114.37.142.66 臺灣), 04/01/2023 07:53:50

kinki999 04/01 07:54戰爭先擔心能不能安全活下來

f73718 04/01 08:03七根跌停絕對是台海戰爭

Riesz 04/01 08:13期貨無量是很困難的事...

TWBilly 04/01 08:14大盤7根跌停???擔心這個幹嘛?

Sean0428 04/01 08:17假設真的戰爭也會休市 真的是極端問題 這種狀況風險

Sean0428 04/01 08:17就不只股市了

bobjohns 04/01 08:22以前台灣就發生過 連19天無量下跌 指數19天從8813跌

bobjohns 04/01 08:22到4615 跌幅48%,你買正2資產大約剩5%吧。

bobjohns 04/01 08:24所以正2永遠不會是大多數人的選擇,頂多就配個20~30

bobjohns 04/01 08:24%比例 增加報酬

qw5980162 04/01 08:25沒人說100%買正二阿 可以50%買正二 多50%現金能夠運

qw5980162 04/01 08:25用 不是更好

uu5l4yk6u 04/01 08:2800677u給你參考 強制改規則就好

cateyes 04/01 08:37問清楚才是好事,推~~

zjnovember 04/01 08:38問問631L跟675L哪個安全

Capufish 04/01 08:41應該會暫停交易:https://imgur.com/fJS1pjT

Capufish 04/01 08:42然後正2保證金不一定要放1/2,若真的有流動性疑慮

Capufish 04/01 08:42是可以降低保證金的,之前就有3倍(曝險一樣200%

Capufish 04/01 08:43再來,別再說連續19天無量跌幅了,這個之前提過

Capufish 04/01 08:43可以參考:https://reurl.cc/RvRRnn

Capufish 04/01 08:44若參考當時的跌幅,正2大約會下跌60%左右

edcs 04/01 08:58呵呵

Uber 04/01 09:10推研究精神

lalacos123 04/01 09:25無量跌停還有辦法每日平衡嗎?

不能,所以我想請教金管會阿

sirins 04/01 09:267跌停又無量…很想說不可能…但想起負油ETF…XD

kung2003062504/01 09:33現在的市況 第二根就一堆人幹進去抄底了 鎖不住

afflic 04/01 09:38油價都有負數了,沒有什麼事情不可能

afflic 04/01 09:38規則擺在那邊就是有可能發生

afflic 04/01 09:40當初0.01去抄底原油的也是想說不可能更低了

gkkcast 04/01 09:54為什麼都3202年了還有人拿單一商品的正二對比大盤

Crushredkiss04/01 10:03兩篇就多了

rebel 04/01 10:2319根那時跌幅減半 3.5%就跌停 現在一天可以抵三天

OGC78945612304/01 11:10大盤無量跌停 代表 一堆個股可能更慘

※ 編輯: tompi (114.37.142.66 臺灣), 04/01/2023 11:12:34

ojh 04/01 11:33買正2的根本不擔心連續跌停啊 手上一堆現金等著接

nautasechs 04/01 11:41為何相關討論都一直在害怕下跌,下跌給你加碼不好

nautasechs 04/01 11:41?難道要越買越貴

w901741 04/01 11:46其實最壞的狀況就是正二下市,但如果下市就轉為自己

w901741 04/01 11:46手動用期貨每天調整倉位就好了啊

Coolno9 04/01 11:48上一篇正二教還可以接受 這篇出來正二教就會開始撻

Coolno9 04/01 11:48

Coolno9 04/01 11:49正二教解決極端風險的大絕就是大盤真的連續跌停你

Coolno9 04/01 11:49該先擔心的是世界末日

Coolno9 04/01 11:50真是怎麼說都贏的真理啊 佩服

jerry017200504/01 11:56推! 正二教不會跟你說的風險

bery 04/01 12:04正二哥都鼓勵貸款買正二了 比100%還積極 怎麼推文

bery 04/01 12:04有人還在自以為沒人說100% in正二

WisestCat 04/01 12:13看到有些人的數學 我就放心了

asjh612 04/01 12:30連續跌停 國安基金不救? 台海戰爭你以為台幣就保值?

chou3321 04/01 12:38會怕就不要買啊XD

biojo 04/01 13:12大盤連續跌停還有幾隻股票能沒事的 這也可以酸正二

Capufish 04/01 13:18大盤連續跌停,等於所有股票跌停,你以為只有正2有

Capufish 04/01 13:19事?更別提台股大盤沒跌停過,最高也才8.55%

Capufish 04/01 13:19好,我就假設真的大盤跌停七天好了,你以為台幣會沒

Capufish 04/01 13:20事嗎?你手上的台幣大概不知道貶到哪裡去了

Capufish 04/01 13:20若你真的擔心台股戰爭風險,那就分散投資別的國家

Capufish 04/01 13:21這我也提過很多次了,不要自己貼標籤然後自嗨好嗎

Capufish 04/01 13:21再來,槓桿投資有六個等級,每個人的狀況都不一樣

Capufish 04/01 13:22可以參考這篇:https://reurl.cc/XLx3Ng

breez 04/01 13:22我都融資買中國正二ETF!

Capufish 04/01 13:22我什麼時候建議「所有人」要貸款歐印正2的?

breez 04/01 13:23因為中國大到不會倒

Capufish 04/01 13:23整天在那邊正二教,如果你有本事提出反駁的論點

Capufish 04/01 13:23那我還比較尊重你一點,甚至可以互相討論學習

Capufish 04/01 13:24但如果只會整天造謠扭曲別人的意思,那格局就小了

Capufish 04/01 13:24你對正二那麼有意見,在板上發一篇好好講你的不滿

Capufish 04/01 13:24我不會在板上發文,但肯定會在部落格寫一篇專門回你

Capufish 04/01 13:25bery 等你喔,不用一直在推文偷酸,直接發文就好

Capufish 04/01 13:27還有那個 Coolno9,也歡迎你發一篇針對正二的文

Capufish 04/01 13:27我一定會專門回覆你們每一個疑問,剛好破除謠言

Capufish 04/01 13:27若只敢在推文偷酸,那這是我最後一次回覆你們

swgun 04/01 13:31兩天跌停政府就會出來護盤或停市了

faniour 04/01 14:18股版風氣就是有些酸民跟故意歪樓的人搞爛的

faniour 04/01 14:20個股無量跌停印象中會用漲跌幅限制的一半計算

faniour 04/01 14:21大盤無量跌停就沒印象了,應該還有造勢商的問題

faniour 04/01 14:24期貨有週選也有到期強制平倉,要跌停跌到每一天都沒

faniour 04/01 14:24辦法平倉的情況是蠻難想像的

faniour 04/01 14:31但連續n根無量跌停?我猜第二根就休市停止交易,再

faniour 04/01 14:31來金管會出來洗地禁空這類的事件了。證所稅事件那

faniour 04/01 14:31時漲跌幅縮到3%,還可以再禁空跟漲跌幅減半喔…3、4

faniour 04/01 14:31根都沒先前台股最大跌幅恐怖

faniour 04/01 14:33話說回來,雖然這個問題有點匪夷所思,但我也想知道

faniour 04/01 14:33市場極端恐慌跟不理性的情況下,或是出現大型天災、

faniour 04/01 14:33動亂讓市場秩序消失,台股的對應方式是什麼?重新開

faniour 04/01 14:33盤時怎麼計算這樣

faniour 04/01 14:37是說,這種情境下怎麼保命大於保本,持有糧食槍械大

faniour 04/01 14:37於持有資產了吧

ej03xu3 04/01 15:01有人在造謠?

FireStarman 04/01 15:57正二酸真可悲,績效輸正二就快加入吧,正二哥哪來

FireStarman 04/01 15:57叫人貸款買正二?

luckysmallsu04/01 17:08期貨連續跌停七根?你有問過GG嗎?

kobe741107 04/01 17:19大盤連7根無量跌停=GG+鴻海+發哥+中華電+台塑連7根

kobe741107 04/01 17:20講得好像很容易發生欸? 哈哈哈

kobe741107 04/01 17:20如果真的能發生我這輩子還真想看一次

kobe741107 04/01 17:20政府放著讓他們連7根 應該是官員全都被炸死了吧

kobe741107 04/01 17:21解放軍都在你家門口按電鈴了 你還能擔心正二?

Watanabe 04/01 17:30那個b開頭很會斷章取義 很適合當記者 我都懶得回他

Watanabe 04/01 17:30

faniour 04/01 17:33極端事件可能不會發生,但是可定義啊

faniour 04/01 17:34那相關權責單位不知道有沒有訂好遊戲規則

faniour 04/01 17:36末日條款,好像有些地方會有

wizozc49571104/01 17:37哪天接受一個中國 美國直接把對中國的制裁擴及台灣

wizozc49571104/01 17:37台積電輕輕鬆鬆就跌七根

faniour 04/01 17:40他要這樣搞的前提是美國本土有對應技術跟產能

faniour 04/01 17:41美國人個性會乖乖輪班血汗才比較極端

faniour 04/01 17:44GG在生產技術競爭上被幹掉的時候就會先噴掉一大截了

faniour 04/01 17:44,後面已經是補刀,跟承認中共法理上擁有台灣主權沒

faniour 04/01 17:44兩樣

faniour 04/01 17:44有這種可能之前該逃的該移轉的趕緊辦一辦吧

bery 04/01 18:05正二教自己去搜尋“現在還可以借貸套利嗎” 我也沒

bery 04/01 18:05說你要所有人借貸歐印 但人家問借貸套利你確實又再

bery 04/01 18:05那邊推借貸就投入正二 自己說過的話又忘了 我可沒

bery 04/01 18:05無中生有 你不想承認怪誰

bery 04/01 18:08正二教被酸也不是沒原因 整天把不知道原則到底是什

bery 04/01 18:08麼的正二哥當聖經 一下子一半正二一半現金 然後

bery 04/01 18:08人家想借貸套利又推借來的就入正二 正二如果沒風險

bery 04/01 18:08穩到可以借貸套利 那當初還在那邊一半現金一半正二

bery 04/01 18:08自打嘴巴

bery 04/01 18:14雖然問借貸那個人一開始是想投56 但正二哥你要就叫

bery 04/01 18:14人家別借貸 甚至不出聲都沒事 但你確實有建議要貸

bery 04/01 18:14款的那個人拿去投正二

allen20937 04/01 18:21我只能說樓上閱讀能力出了很大問題,正二哥在你說的

allen20937 04/01 18:21那篇文章裡面什麼時候說了要貸款買正二,他明明是說

allen20937 04/01 18:21與其貸款開槓桿買0056,不如直接買正二內建槓桿還不

allen20937 04/01 18:21用借錢,所以他反而是建議原PO別貸款,你是不是把他

allen20937 04/01 18:21跟其他只會說貸款All in的人搞混了

bery 04/01 18:23你覺得借貸投56會虧錢 應該是反對他借貸就好而不是

bery 04/01 18:23建議他改投正二。 如果你覺得借貸投56會小賺 但正

bery 04/01 18:23二更穩更賺 那不就等同鼓勵借貸投正二 報酬率比不

bery 04/01 18:23借更高?

Capufish 04/01 18:23我哪句說借貸投入正2?https://imgur.com/N4oiHkl

Capufish 04/01 18:23來啊,我問你,哪一句告訴我,我哪句說借貸去投正2

Capufish 04/01 18:24上面就是我全部的回覆,你可以指出來,哪一句

Capufish 04/01 18:24我是指借貸投資56,不如投資正2(還不用借貸

Capufish 04/01 18:26你的閱讀能力真的有問題,怎會認為我建議借貸買正2

Capufish 04/01 18:26借貸投資0056(X) 不借貸投資正2(O)

Capufish 04/01 18:27這麼簡單的東西,你也能理解成我建議借貸買正2?

Capufish 04/01 18:27只能說你的偏見太深,不然就是邏輯跟閱讀能力有問題

bery 04/01 18:28被推文切斷 重新仔細看 是我看錯閱讀有問題 正二哥

bery 04/01 18:28抱歉 是我看錯誤解了

bery 04/01 18:28確實是我的問題 我看錯跟偏見造成的 抱歉

Capufish 04/01 18:31沒關係,誤會有解開就好,有問題可以再討論

hwei9582905 04/01 19:23看錯(X),偏見(O)

kobe741107 04/01 19:46bery真的該睡了= =

winfisa 04/01 20:02XDXD 記住這個bery id XDXDD

FireStarman 04/01 20:18可憐哪,不忍吐槽56教,難怪你買56

pq898035 04/01 20:23希望是真心道歉

jick156 04/01 21:03在這邊討論大盤七根跌停的應該要開始囤罐頭

joygo 04/01 22:25不錯,有錯認錯給推

horseorange 04/01 23:03等後續

Lleytonhewit04/01 23:52Bery 被打臉真好看呵呵

lalalafong 04/01 23:59認錯給推

StarYao 04/01 23:59人最怕別人過得比自己好,或是股票賺得比自己多。

StarYao 04/01 23:59當你發現自己選股都打不過正2,這時候自己就會自動

StarYao 04/01 23:59變成酸酸,兩個字 可憐

smallcheng 04/02 00:04推B哥肯道歉 比一般酸民高級了XD

jimhall 04/02 01:42好奇如果開戰 股市停開會怎麼處理

jimhall 04/02 01:43因為很多上市是跨國公司 有可能台灣滅了 公司事實上

jimhall 04/02 01:43還可以續存

roxiang 04/02 10:00看錯(X) 偏見(O)正二哥其實真的分享得很好

roxiang 04/02 10:00股版別再用酸民風氣逼走一個願意分享的人了....

roxiang 04/02 10:01雖然目前沒買正二 但正二哥的分享文真的受益良多

Grub 04/02 10:07肯道歉基本上就贏一堆人了

Grub 04/02 10:07給推

geminitea 04/02 10:37前面的態度不可取,後面承認自己看錯沒東拉西扯直

geminitea 04/02 10:37接道歉贏一堆人了,更多的是被打臉就消失裝作沒看

geminitea 04/02 10:37

WMV 04/02 10:58推 正向討論跟釋疑是好事

Iceballz 04/02 11:09不用擔心 金管會會改規則的 就像將壽險OCI藏起來一

Iceballz 04/02 11:09

jason0606 04/02 13:02坐等存正2的畢業

w901741 04/02 15:52存三倍槓桿etf,拜託讓我畢業

windblood 04/02 17:02被打臉但是道歉給推~~

faniour 04/02 17:153倍太少了,資買正二啦,這樣有5倍,要抬出去更快。

faniour 04/02 17:15原本不會斷頭的優點也不見了這樣

w901741 04/02 18:09我有用CFD搭配槓桿etf啊,也有存五倍槓桿etf,真期

w901741 04/02 18:09待我畢業的那一天

UncleIrving 04/02 18:17要怎麼畢業 投資就是閒置資金 怎麼會畢業

UncleIrving 04/02 18:17我投2000萬我也不會畢業

askaa 04/02 21:06一個禮拜就賺七位數了到底要怎畢業拜託教教我

northsoft 04/02 22:07期待割韮菜

northsoft 04/02 22:117根跌停很難嗎?只能說你太年輕了

rtfgyrtfgy 04/02 23:11推大仁哥 也推b大至少認錯了

Chen334 04/02 23:24第一次看到肯道歉,推

Tatsuya72 04/03 02:37開戰股市怎麼應對,去年烏俄戰爭不是開打實際操練

Tatsuya72 04/03 02:37給你看了嗎?

KrisNYC 04/03 12:34

victor21813 04/03 12:37肯道歉不錯了 看看那個嘴硬的小丑 永遠是對的

qmei 04/03 14:18這麼可怕