Re: [請益] "價值投資" 和" 動能投資" 能結合或牴觸?

先解釋一下價值投資跟動能投資的獲利來自於什麼，就心理學而言，人們傾向對一個消息過度反應，並且延遲反應，所以當聽到利空股價通常會一直跌到其內在價值之下，利多則漲到其內在價值之上，兩者分別是價值跟動能的獲利方式，都來自於市場的定價錯誤，所以我們是有限的效率市場

接下來講估值，估值有兩種，分別是內在價值法以及相對價值法，內在價值法應用的就是現金流折現模型，對文中提到的尖牙股的估值很大一部分是預估其未來成長性、未來市場能佔多少份額、風險等等綜合算出價值，其實包含很大一部分的猜測。而相對價值法則是我們一般常見的PB PE，但他的侷限性就是沒有任何兩家公司是條件相同的，很難找到有可比性的公司，但優點就是操作比較簡單就是了

估值也是有極限的，大概只能算出大概的數字，就像你看到一個肥宅，你知道他很胖，但是沒辦法準確說出他幾公斤，所以價值投資強調安全邊際，通常進場價格會抓的比估值低很多

結論就是如果你要估成長中的公司，甚至尚未獲利的公司，很大一部分是靠猜測，這就要看你多瞭解競爭商業模式等等。動能價值無謂好壞，不同市況適合不同操作方法，像最近就是動能比較強，看不懂就空手或買etf就好了，就像巴菲特說的，你可以一直等到投手投出一顆你有把握的球再揮棒

引述《foxconn1080 (鴻)》之銘言：
: 請教flylee大與版上高手
: 成長股一般用什麼樣的指標來做評估貴與便宜會比較恰當呢？
: 對於成長股，P/E,P/B,殖利率等指標都會失效
: 因為都會高的非常誇張
: 像f大提出的FB就是個例子，更不用說AMZN亞馬遜
: 成長股要如何判斷便宜或是貴呢？
: 所以才會有一派採用動能投資，完全不管貴與便宜
: 謝謝
: ※ 引述《flylee (牛轉乾坤)》之銘言：
: : ※ 引述《foxconn1080 (鴻)》之銘言：
: : : 動能趨勢投資:
: : : 近幾年的贏家
: : : 反正就是挑強勢的股票來買
: : : FAANG 尖牙股 閉著眼鏡買下去就對了
: : : 似乎不太需要分析
: : 先寫結論
: : => 儘量去找那些即是成長型，又是價值型的股票
: : : FAANG 尖牙股 閉著眼鏡買下去就對了
: : : 似乎不太需要分析
: : 有些人沒有在分析，但不代表別人都沒在分析
: : 市場上一堆分析師都在分析，而且分析的還算正確
: : https://i.imgur.com/w8hHeJQ.png

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