[行情] BTC & ETH on-Chain Analysis Week 28

1. Bitcoin Monthly Returns
https://imgur.dcard.tw/soljsyT.jpg

比特幣月回報率，
在最近這段時期也來到了 -30% 左右的區間。

上次達到 -30% 月回報率是一月的事情，
若比特幣價格持續下探，並加速下跌的話，
來到 -50% 位置，或許是個不錯的階段性進場位置。

這四年間有達到 -50% 回報率位置的
分別為 2021/07, 2020/03, 2019/01 & 2018/02，
都是相對不錯進場的點位。

2. Bitcoin Estimated Leverage Ratio - All Exchanges
https://imgur.dcard.tw/8NQ2Fjn.jpg

比特幣的槓桿率也來到了 ATH 的位置，接近 0.32。

回顧歷史的話，每當槓桿率出現 ATH 時，
不久後市場就極有可能進行大幅度去槓桿動作。

3. Binance Bitcoin Long / Short Ratio
https://imgur.dcard.tw/9EUz22e.jpg

多空比的部分，
可以看到近一個月內的多空人數佔比，
2/3 左右的日子都還是多頭人數比較多的狀態。

這種情況來說，會比較高機率下探到多頭投降，
另一方面也逐漸累積散戶空頭數後，
再來個暴力反彈，去掉高倍數槓桿的空頭未平倉。

4. Ethereum Monthly Returns
https://imgur.dcard.tw/cgS7A5s.jpg

以太幣月回報率在最近這段時期也來到了 -50% 左右的區間；
相較於比特幣的下跌，
以太幣在這陣子的下探幅度及速度都大的多。

這四年間，觸及 -50% 區間的有
2020/03, 2018/12, 2018/04, 2017/07 & 2015/10，
都算是還蠻不錯的階段性底部，
但以太的止穩可能還要取決於比特幣的扛跌能力，
但以數據面看的話，的確是個不錯的中期底部點位。

5. Ethereum Estimated Leverage Ratio
https://imgur.dcard.tw/7VOz1Ce.jpg

以太幣的槓桿率也來到了 ATH 的位置，接近 0.22。
和比特幣同理，回顧歷史，每當槓桿率出現 ATH 時，
不久後市場就極有可能進行大幅度去槓桿動作。

6. Binance Ethereum Long / Short Ratio
https://imgur.dcard.tw/cYC5vBQ.jpg

多空比的部分，可以看到近一個月內的多空人數佔比，
大概一半一半五五波。

相比於比特幣，以太的階段性底部可能比較靠近，
再者就是，這種多空比之下，在暴力反彈時，
也會連帶的爆更多空頭，
意味著上漲幅度也較比特幣暴力許多。

7. Bitcoin Entity-Adjusted Dormancy Flow
https://imgur.dcard.tw/xOVhrrV.jpg

比特幣休眠流，高值意味著舊硬幣正在移動，
而低休眠意味著新硬幣正在移動。

對照歷史，我們也可以看到在極低點綠色區域時，
也都是中長期的相對低點，
但很可惜的是，今年這個熱門指標也被破防了。

指數也已經下降到一個破底又破底的點位，
這其實有好幾個不同的因素造成，

第一是比特幣歷史太短。

第二則是休眠流的回測次數其實太少，
極可能會被其他外力因素所干擾，
像是今年的機構暴雷，或是今年的全球金融市場低迷。

所以這也可以讓我們知道，
不可以太過固執於歷史的再現性，
必須要時時刻刻對這個市場，
抱持著敬畏的心。

--

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.137.138.139 (臺灣)