Re: [心得] Succession繼承之戰 S4E4

原文恕刪，回答2個小問題而已。

1. Karl到底說了甚麼?

Karl說的應該不是"The little princess"(公主)

他的發音比較接近"The little princes"(王子們)

除了發音以外，這麼解釋/翻譯，對比後面的劇情發展也比較合理。

至於他這麼反對子女掌權，是因為子女們有意重新磋商購併的價碼，Karl擔心這麼做會攪黃購併，影響到他的先前提到的黃金降落傘(Golden Parachute)。

所謂黃金降落傘，是公司保障高管的一種手段，公司事先和高管約定，如果未來因為被併購，導致原先的高管被迫離職，那麼公司就要支付高管一筆豐厚的補償金。

所以併購案盡可能的順利進行，對他而言是最有利的。至於子女們想要提高併購的價碼，跟他一點關係都沒有，併購價碼再高，也是股東在賺，Karl不是股東，他只是高階主管，aka股東的打工仔，價碼就算提高100倍，他也分不到一點殘羹剩飯。他的退休金就靠併購後的黃金降落傘了，公司就算被賤賣，他也是拿一樣的補償金，所以他完全沒有意願重新商談價碼。

這也是為甚麼S3中，高管們都佔隊Logan，贊成賣掉公司。

2. Kendall用甚麼威脅了Hugo?

Hugo先前找到Kendall，私下透漏自己的女兒在Logan死訊公開前，出售了大量股份。

這涉及內線交易的問題，談一下甚麼是內線交易。

所為內線交易，指公司的董事、監察人、經理人、大股東(公司的內部人)，在沒有揭露公司內部重大消息(比如羅根死訊)的情況下，先行在市場上交易股票。在消息公開後，因股票漲跌而獲利或避險的行為。

美國聯邦證券法認為，公司的內部人，對公司股東(含潛在股東)負有忠實義務(fiduciary duty)，必須對公司股東揭露公司重大消息，否則不得與之進行股票交易。(disclose or off-stand)。

簡單來說，對於公司未公開的重大資訊：

1.內部人如果保密，就禁止交易。
2.內部人如果要交易，就請揭露。

但如果內部人保密(沒有揭露)，又跑去股票交易，那就是「應揭露卻未揭露，消極隱匿重大資訊」的詐欺行為，因此內線交易又稱作證券詐欺(security fraud)。

概念類似於你明知道你的二手車是泡水車，卻消息隱瞞這個資訊，而把他當作一般二手車賣給別人一樣，我明知道手中的股票即將暴跌，卻在消息公開前，將她賣給後手，是一種明明就有揭露資訊義務，卻消極隱匿資訊的不作為詐欺行為。

內部人除了自己買賣股票會被處罰之外，把消息洩漏給其他人，由他人代為操作，該他人也會被處罰。這當然是為了避免內部人不自己進行交易，利用他人來獲利。

至於內部人如果把消息洩漏給近親，由近親進行交易。則要看這個近親是否被合理期待必須保密，如果近親可以合理預期自己應該保守該重大秘密，卻跑去交易，則也會被處罰。

《繼承之戰》Hugo作為公司的經理人，對公司的潛在股東，負有揭露羅根死訊，否則不得交易的忠實義務。如果違反揭露義務：

1.自己跑去交易股票，或者；
2.把死訊洩漏給別人，由該他人去交易股票；或者
3.把死訊洩漏給近親，該近親明明可以合理預期自己應該保密，卻跑去交易股票；

則形同是詐欺行為，Hugo、他人、近親應受到內線交易處罰。

Kendall就是拿這點威脅他。

--