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[請益] ETF 贖回方式詢問

看板Foreign_Inv標題[請益] ETF 贖回方式詢問作者
m86684686
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針對麥可貝瑞,對於這幾年ETF風潮評論中的第二點,

「因指數化選股的因素,造成有些低成交量的股票也被納入其中,
當黑天鵝出現投資人大舉贖回時,管理人礙於兌現壓力必須賣出持股,
而此時成交量過低的股票就會是個問題」

對於以上這個論述,有幾個想法與問題

1.原文是指INDEX FUND 而非ETF,以我的理解ETF在次級市場存在方式是股票而非基金,所以管理人並不存在因大舉贖回而需兌現的問題

2.即使有機構投資人在初級市場大舉贖回的狀況,
只要確保ETF的贖回機制是實物贖回,
基本上ETF管理人就不受限於成交量過低的個股

以上觀念不知是否正確

另外有個問題,以台股ETF來說,證交所的網站可以查詢ETF的贖回機制,
(EX.0050 實物贖回 / 006208 現金贖回)
但一直找不到美股ETF(VTI,VT,VOO...等)關於這方面的資訊

以上問題請各位大大指導,謝謝

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※ PTT留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.231.196.151 (臺灣)
PTT 網址

yurian08/14 22:30https://reurl.cc/ldLAl9

yurian08/14 22:31成交量為什麼有會影響可以看這 因為也不知道是哪裡不清楚

yurian08/14 22:38ttps://reurl.cc/odDAqj

yurian08/14 22:39基本概念看這裡 折溢價 與贖回的關係

jumbotest08/14 23:01Index fund就是指數型etf啊?

m8668468608/14 23:40感謝大大的文章

m8668468608/14 23:41由大大的文章整理出三個重點

m8668468608/14 23:431.個股流通量在etf轉換持股時也會有一定影響

m8668468608/14 23:442.在黑天鵝時期,現金贖回的etf更容易進入惡性循環

m8668468608/14 23:483.投資機構藉由折溢價套利基本XD

m8668468608/14 23:50更正3.投資機構藉由折溢價,根本穩穩賺XD

m8668468608/14 23:51請問一般投資人是不是無法參與ETF的申購跟贖回

SweetLee08/14 23:54ETF管理人不必去交易個股 但去套利的人要去賣個股啊

SweetLee08/14 23:54但賣到便宜的話 自然有人去接 成交量自然就出來了 免驚

m8668468608/14 23:58index fund 以我理解是指數型基金,共同"基金"的一種

m8668468608/15 00:02回S大,在可現金申購贖回的ETF中,如果投資機構要大量

m8668468608/15 00:04而管理人手上現金不夠時,應該還是要賣出持股兌現吧?

SweetLee08/15 00:34對 反正有人會需要去交易個股就是了 但這並不是問題

hensel08/15 00:36index fund是追蹤某個標的指數的基金,跟採取開放式、封

hensel08/15 00:36閉式、交易所交易式沒有必然關係。

dreamsweaver08/15 12:211樓的那一篇,看完去查大成鋼與台勝科在6/22後五日

dreamsweaver08/15 12:21的股價變化,似乎沒有太大影響。

dreamsweaver08/15 12:21不過我對這些股都不懂,只是看股價而已XD....

dreamsweaver08/15 12:21說不定有其它因素就是了。

Ischolar08/15 12:31在疫情崩盤時,先鋒的基金流入反而是增加的,可見有一批

Ischolar08/15 12:31被動投資人,在黑天鵝事件時反而是投入而非贖回

SweetLee08/15 13:28黑天鵝事件投入就被動投資 贖回就假被動投資

yurian08/15 16:31現在有人會低接etf是事實 長期投資者趁低撿 或是一些短期

yurian08/15 16:31投資者或是套利的(etf折價時 贖回賣現股套利)

yurian08/15 16:32當然你現股也有賣壓時 價格就會有跟著被拉低的“機會”

yurian08/15 16:33不過股市就願打願挨 最慘就是像 康友那樣嘛 連續跌停沒人

yurian08/15 16:33想接xd

face08/16 12:03三月大跌,逢低買入前三名都是被動etf

face08/16 12:05問題不是ETF,而是主動投資,不可混淆

RXIJDIL08/16 15:44會買指數型ETF不一定都是被動投資,也有可能是擇時的主

RXIJDIL08/16 15:44動投資人

m8668468608/16 23:50我想貝瑞的意思是,當ETF變成大家癡狂的標的,就會有

m8668468608/16 23:51很多不理性或不是閒錢投資的民眾進來,而這部分資金大

m8668468608/16 23:51到一定程度時,若再遇上真正黑天鵝,這些急於撤出的資

m8668468608/16 23:51金就會帶給ETF很大的壓力