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Re: [問卦] 外資寧願買貴的台積adr

看板Gossiping標題Re: [問卦] 外資寧願買貴的台積adr作者
ilw4e
(可以吃嗎?)
時間推噓 1 推:1 噓:0 →:3

※ 引述《popo123456 (可仔)》之銘言:
: 台積adr溢價超過台股台積20%以上了
: 為啥外資寧願買adr,卻出脫台股台積
: 是故意拉adr,然後讓台灣人覺得台積好便宜,然後外資好倒貨給台灣人嗎?
: 有卦嗎?
: -----
: Sent from JPTT on my iPad

這昨天彭博有特別寫一篇

外資很盛行的交易是買台股台gg然後空美
股adr套利。但是因為兩個市場有區隔而且
只能單向轉換,所以這是不完全套利

然後美股因為ai熱潮資金還有一些etf的被
動資金一直往tsm擠,結果變成套利單的
adr空單部位被軋。這種套利組合通常都是
開槓桿,很可能有些被迫停損

這其實在市場很常見啦,一些經典炸掉的
例子像ltcm也是認為新興市場公債高收益
跟成熟市場公債可以套利,結果價格偏偏
往反向一直走加上槓桿太大就爆了

理性上來說adr跟台股本質是一樣東西,長
期來講價值的確一模一樣。但短期的價格
分歧可以很大,如果再加上開槓桿操作就
有可能套利不成反被咬

你看陸股港股的A股H股也是,明明同樣股
票掛在上海跟掛在香港的股價有些有倍數
的差別,而且是長期都不收斂。這就是因
為市場間套利機制不完全,所以你理性上
知道兩邊明明價值應該一模一樣,但因為
無法轉換所以無法在公開市場無風險套利

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※ PTT留言評論
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Dia149 06/18 10:34會更貴

mikezip 06/18 11:55adr能融券嗎?

TameFoxx 06/18 14:54ADR的流通股數比較少 但每天交易額跟母

TameFoxx 06/18 14:54股一樣,確實比較容易超漲