[情報] AMD、Google 股價冰火兩重天，預示 AI 股
AMD、Google 股價冰火兩重天，預示 AI 股未來趨勢？
作者 遠見雜誌 | 發布日期 2024 年 11 月 02 日 10:00
https://technews.tw/2024/11/02/why-amd-stock-price-plummeted-while-google-soared/
美股超級財報週，正是檢視 AI 概念股好時機。然而，美國時間 10 月 29 日，蘇姿丰
領導的超微（AMD）與 Google 母公司 Alphabet 同日公布財報，股價卻呈現兩樣情。
Google 大漲 6%，AMD 卻暴跌 7%。這代表 AI 股的未來將走向何方？Google 執行長皮
蔡指出，對輝達 GB200 興奮又意味著什麼？
首先，在AI模型戰場曾苦追OpenAI的Google母公司Alphabet，這一季財報表現亮眼，第
三季營收達882.68億美元，較去年同期的766.93億美元成長15%；淨利大幅躍升34%，從
去年同期的196.89億美元增至263.01億美元。另外，每股獲利2.12美元，也超越分析師
1.83美元的預期。
Google執行長皮蔡（Sundar Pichai）特別指出，Google Cloud業務表現最為出色，營收成長35%達114億美元。原因是AI基礎建設、生成式AI解決方案和核心 GCP產品等業務，
展現強勁的成長動能，顯然已經開始掌握生成式AI風潮的紅利。
Google皮蔡： 對輝達GB200感到興奮
不過，更值得投資AI股人注意的是，Google在晶片等相關的基礎建設投資，毫不手軟。
執行長皮蔡在財報會上答覆分析師時強調，「我們和輝達合作關係良好」，更下足了晶
片訂單，將成為首批大規模採用輝達GB200 Grace Hopper晶片的客戶。另外，Google自
行研發，用於機器學習的晶片TPU，也已來到第六代。
簡單來說，該公司的AI基礎建設，不僅有自行研發的晶片，也有大規模採購GB200，可
看出皮蔡對於輝達產品仍相當重視。近期外界擔憂矽谷公司自行研發晶片，將大量侵蝕
輝達的市場，從Google的投資看來仍未發生。
130億美元資本支出，六成投入AI伺服器
財務長艾肯納奇（Anat Ashkenazi）也透露，在AI基礎建設投資方面，Alphabet展現高
度企圖心。第三季資本支出達130億美元，其中約60%投入伺服器設備（包含TPU和GPU
），40%用於資料中心和網路設備建設。
展望未來，Alphabet預計2024年第四季的資本支出將維持在130億美元水準，2025年還
會進一步增加，但成長可能不如2023年至2024年那般劇烈。不過，公司並未具體透露
GPU和GB200的採購規模。
AMD：MI325X產能受限，AI實力未完全展現
其次，同一天，蘇姿丰領導的超微也公布了最新一季財報。2024年第三季營收為68.19
億美元，相較去年同期的58億美元，成長了18%；調整後淨利為15.04億美元，對比去年
同期的11.35億美元，成長33%。每股獲利為0.92美元，也符合分析師預期。
儘管表現亮眼，股價卻在盤後暴跌，從166.25美元跌至153.57美元。
彙整彭博社與《CNBC》多家外媒分析師說法，除了下一季的營收展望，略遜於分析師預
期之外，可能還有以下兩個原因。
首先，AMD的遊戲主機處理器業務大幅衰退，營收從去年同期近20億美元驟降至本季的
4.62億美元，跌幅高達69%。但這與AI發展較無關。
第二個原因則是，市場關注可力敵輝達的新款AI加速器MI325X，因供應商產能受限，
無法如期擴大產量。這可能更是關注AI產業發展的人士，需要密切注意的議題。
MI325X是AMD最新推出的AI加速器。在10月舊金山的「Advancing AI」活動上，蘇姿丰
曾自豪指出，相較於競爭對手輝達的H100產品，記憶體容量提升1.8倍，頻寬提升1.3
倍，FP16和FP8的理論峰值運算效能也提升1.3倍。
執行長蘇姿丰（Lisa Su）在財報會上答覆分析師詢問時表示，MI325X已於第四季開始量產出貨，預計產能問題將在2025年第一季獲得解決，屆時將透過戴爾、HPE、聯想、美超微（Supermicro）等合作對象，一起大量供應這個備受客戶期待的新晶片。
AMD積極布局AI生態圈
儘管面臨短期挑戰，蘇姿丰對AI市場前景仍持樂觀態度。她預測AI加速器市場將以每年
超過60%的速度成長，到2028年可望達到5,000億美元規模。5,000億美元有多驚人？蘇姿丰指出，這將相當於2023年整個半導體產業的全年銷售金額。
另外，為了和有龐大生態圈的輝達抗衡，AMD近期也積極布局，蘇姿丰指出，透過收購
ZT Systems和Silo AI等公司，強化AI基礎建設實力。
從10月29日兩大AI關鍵企業的財報會現況觀察，Alphabet在AI相關業務快速成長，搶進
輝達GB200野心不可小覷；AMD雖然面臨硬體產能瓶頸，明年第一季問題可望逐步解決。
至於其他矽谷企業，對於AI算力投資也未手軟。如接下來的本週，正從社群霸主跨界AI
的Meta，不但上修2024全年資本支出，也宣告因為看到AI的商機蓬勃成長中，明年還要
繼續調高資本支出。這些線索對台灣相關的AI供應鏈廠商來說，前景仍相對正面。
（本文由 遠見雜誌 授權轉載；首圖來源：蘇姿丰）
延伸閱讀：
AMD 第三季營收創新高，但第四季財測差強人意衝擊股價大跌
心得：
其實AMD股價從今年三月的歷史新高211美元開始，就分三個波段開始下滑，現在是141
元，跌了30%。這次大跌原因文章分析有二：一是遊戲主機處理器業務大幅衰退，二是
AMD一直靠伺服器端的處理器大賺其財，但是市場現在的需求開始轉向AI處理器，AMD
卻還沒有辦法拿出可以充分提供需求的解決方案（GG產能不足?）。
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AMD還有的跌呢
why? 還有別的原因嗎
抱歉推文太濃縮 我是想說AMD至少還有跌的
起的餘韻
跌得
amd遊戲機業務衰退那麼多，表示ps5pr
o產量不會太高嗎
不是廢話嗎，AI卷一堆投資
連AMD都要出AI命名的CPU
要跌要漲不是都隨華爾街高興嗎
軟體終究是大於硬體
孤狗自己有天蛇，不算全軟，但在終端
市場更吃的開
MI系列發表都空包彈
也不至於空包彈 而是軟體還沒跟上
那最後當然就大家繼續試水溫
遊戲機 ps5pro?
遊戲機有可能就Sony沒叫貨啊，PS5 Pro
有可能算Q4的
沒什麼好擔心的，AMD股價總是這副模式，
每年割兩三波韭菜，然後爆衝一波
intc : 什麼是AI?
拉回就是買點
除了變貴，功能跟性能是有多什麼？
mi325卡在量率 蘇媽hbm跟三星合作
三星搶先用12hi 本來325應該288GB
後來因為量率降規到256GB
整葛hbm量率現在最強應該海力士
但是那葛大概6成多左右就上不去惹
蘇媽財報老實說不差惹 Q4營收預期已
經超過歷史高點一大截
問題是市場一直想把蘇媽炒成老黃第二
每次一作夢就先大漲一陣子 然後崩盤
狗家最近也不拿自家TPU跟老黃GPU比惹= =
他們態度有放軟
顯卡不知道有沒有機會再用HBM
那HBM要閹割到多低的規格才能有能接受的價
格呢？
…老黃第二…夢裡什麼都有
PS5 Pro用猜的也知道產量不會拉太高，過
往PS4 Pro數據來看銷量就是比更便宜的基
本版還差
Sony不是笨蛋不可能不控產量
老黃第二，那就直接投老黃就好
顯卡用hbm，你知道那會多貴嗎...
直接投老黃就好？ 股市如果有這麼簡單就
不會有人賠錢 懂？
用HBM很貴so what？ 這是運算卡也不會便
宜賣你 更別說顯卡用HBM 8年前就有了
又不是什麼新技術
AMD radeon vii 其實現在看還挺便宜的吧
第一張用HBM的應該是Fury 九年了
NV只出過一張TITAN V十萬塊還是殘缺品
MI350才是殺手鐧，預期明年AI相關營收
會達到90億美元
由於GG產能吃緊，獨顯市場大家都在擺
爛，i皇和蘇嬤會把眼光再放回內顯
gg-5奈米轉3奈米 也有多產能
八年前AMD推出fury發現市場根本不買單
你在那so what
hbm不是新技術，甚至cowos也不是，但它
們都是靠AI爆發才跟gpu組成運算三巨頭
幾年後量產+技術突破把良率拉上來或許
能走進一般消費市場，但現階段就是不會
50系列GDDR7夠用了，HBM顯卡要10萬逆
老黃現在的飛黃騰達是十數年投資CUDA的成果
，AMD在CPU和GPU兩邊都不主動投資擺出追趕
的姿勢，競品紅什麼他們才試什麼，CPU碰上
對手自爆才能看，GPU對手遲遲不犯錯這邊要
怎麼比
AMD CPU碰上對手自爆才能看？ 哥今年2024
了耶
Intel CPU被AMD壓著打幾年了你知道嗎？
Intel製程爆炸都幾代了你不知道嗎？
單日漲跌根本沒有看的必要..
HBM現在封裝良率不知道有沒有上來
當年會貴有一部分是新技術良率差
要說的話AMD 7000把Cache分開來封裝
某種程度上跟當年HBM有點像?
已經不看重顯卡了
Ultra 200不就給你看現在的Intel製程領
先會怎樣了嗎
就不可能啊www
PS4Pro只佔20%
爆
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[標的] 6161捷波 蘇姿丰來台+輝達合作夥伴研揚入1.標的：6161捷波 2.分類：蘇姿丰來台+輝達合作夥伴研揚入股送分題多 3.內文 ： 最新消息:AMD蘇姿丰搭乘專機！飛抵台北松山機場![[標的] 6161捷波 蘇姿丰來台+輝達合作夥伴研揚入](https://i.imgur.com/qihogeEb.png "[標的] 6161捷波 蘇姿丰來台+輝達合作夥伴研揚入")
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