[標的] 1789 神隆多方心得

aloness 發表於 2023/4/9 下午10:50:36

看板Stock標題[標的] 1789 神隆多方心得作者

(aloness)時間Apr 9 22:50:36 2023推噓29 推:30 噓:1 →:25

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1.發標的文未充實內文，多空理由不充實者，板規1-1-5或4-4處份
2.進退場機制若非長期投資，請輸入停損價，否則依板規1-1-6處份
3.請依格式輸入內容，未依格式者板規1-1-2砍文處份。

標題請使用以下格式：股號.市場碼+股名+分類 (市場碼：TW US HK CN JP KR...)
ex [標的] 2330.TW 台積電長期不停損多
ex [標的] TSLA.US 特斯拉馬斯克火星多

---------------------按ctrl+y 可刪除以上內容。----------------------------

1. 標的：1789.TW 神隆

2. 分類：多

3. 分析/正文：

一、神隆屬於統一集團的一員
本業為原料藥的研發製造

先帶一下產業整體營收 (藥品業)

https://imgur.com/Ihi03Ix

註：藥品類我在去年Q4才整理完成
籠籠總總超過70家公司
業務類大致分成新藥開發、原物料藥、檢測、基因…ETC
預計在今年再參考年報的營收別，重新分類
故先將就著看

藥品類在Q4開始慢慢堆高營收
超過前兩年的平均水準

而神隆在統計的市佔比
是漸漸拉高比例的其中之一，故挑出來看

二、近期趨勢
註：資料取至2023/4/7

日K圖
https://imgur.com/rAf54yJ

週K圖
https://imgur.com/GIgHwqT

近月放量成交
https://imgur.com/undefined

近兩週法人進出
https://imgur.com/ZQJO501

近月融資券
https://imgur.com/5QcmZJP

從去年底開始進入區間波動整理
數次觸及三年線後回落，但有守住年線

近期法人偏買超，10個交易日僅一天賣超
而這十天，價格波動極小，呈持續接貨現象

但也不排除會持續進行區間波動

三、近期事件

3/9 產品業務將從原物料，擴展到製劑的垂直整合
2023年將擴大一倍資本支出至4億元

2/24 2022年 EPS 0.45元，配發0.36元

近期新聞不多

著眼點：擴大資本支出做垂直整合這一訊息

四、財報面

1)資產負債表

固定資產/現金/應收帳/存貨
合計佔資產約84%，資金高度著重於本業
(畢竟是統一的子公司)

2)EPS/ROE比較

跟其他同類型公司比起
神隆的營業規模反而顯得像新創公司
故比較少會比較難看

跟自己看的話可以著重在ROE
2022年跟前幾年比有小幅成長

3)資產效能

資產效能低落僅約30%，但畢竟是藥品類別的
這個產業類別資產效能差，比比皆是
故這項也只能純參考

4)負債比

負債比高達7以上
負債總計也僅12%

一整個不缺錢

5)現金水位/週轉率

現金水位高達6~7個月以上

應收帳周轉率也能控制在2~3個月之間
收款正常

存貨週轉率為7個月
不過藥品業特性這項都很高
現金水位充足的話，這項可忽略

6)推銷/管理/研發費用

推銷/營收成長比穩定在1左右

管理費用比例去年有明顯下修

研發金額近五年控在2~3億之間

保守操作，且有效控制管理成本
很有統一的風格

7)公司獲益比例

100%獲益來自本公司(神隆)

8)營業活動評估

2022年現金流相當穩定
預估值幾乎符合淨現金流入
營業活動正常

財報上沒有明顯扣分項目
而且還反應出現金充足、應收帳週轉正常的情形
財務面算是很透明也單純

9)利息收支

主要有利息收入
沒什麼支出(不缺錢，負債低)

4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)

短期站上月線~年線上方，再次趨近三年線

近期波動小，季線26上方算是很適合建立成本的區間
https://imgur.com/dwuyMvD

雖然趨勢線不是很理想，就加減試試看了

※ PTT留言評論

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.254.240.12 (臺灣)

※ PTT 網址

→

aidssm1234 04/09 22:54原料藥股本最高的....超高....

推

stoolkuo 04/09 22:56神隆有些人套在40…

推

ryo923 04/09 22:56推

→

simo520 04/09 22:58這支號稱生醫台G電，結果表現像力G電。

推

NEX4036 04/09 23:01統一集團的很牛

推

f204137 04/09 23:04這家問題在股本巨大

推

simbr 04/09 23:07記得14年初三星生物製劑的新聞出來股價就一瀉千里

→

simbr 04/09 23:07股價到現在還是扶不起的阿斗

推

a0808996 04/09 23:12這支沒什麼夢可以賣

→

hihi29 04/09 23:13只能靠PTT法人拉拉看了==

→

a0808996 04/09 23:14主要都做原料跟代工的

推

ZXSC 04/09 23:15派派概念股

推

zxcv91039 04/09 23:17ORZ

推

Coffeewater 04/09 23:18股本太大 >20萬張買了不要期待漲領股利為主

→

Coffeewater 04/09 23:18漲了當賺到幾年的心得給你餐考

推

a0808996 04/09 23:25股本變大但是營收一直沒起來還下降

推

VVVV5555 04/09 23:34pass

推

avcds1111 04/09 23:41推分析

推

apple960164 04/09 23:46認真推，之前有應徵過神隆，但無聲卡，現在我也不

→

apple960164 04/09 23:46想嘗試藥廠工作了，都是靠壓榨勞工換來的報酬

推

loopdiuretic04/09 23:50幾年前派派概念股

→

giveUstars 04/09 23:54北蓋亞南神隆二十年前的口號 @@

推

Tokoo3535 04/10 00:13受到各國政府控制藥價影響掉毛利，沒有經濟規模的

→

Tokoo3535 04/10 00:13掩護下，很難受到買盤資金的青睞，因為跑去炒新藥

→

Tokoo3535 04/10 00:13股資金效率相對高。

推

npnp29225 04/10 00:14這家的問題在神隆常熟何時能賺錢而不是台灣神隆

推

npnp29225 04/10 00:16常熟廠大投資沒貢獻

推

eric50809 04/10 00:26這隻玩過，等很久，還不見得能獲利

推

suendy 04/10 00:43上有壓，洗來洗區，主力畫圖，難玩

推

pro33342 04/10 00:49這間上面選的標的有問題常常趕確效批然後堆倉庫

→

pro33342 04/10 00:49 目前靠約5-10年前的產品撐同一原料藥很容易隨著

→

pro33342 04/10 00:49時間獲利降低然後價格也沒比較便宜再來常熟也不是

→

pro33342 04/10 00:49一兩年了還要繼續？

推

jerrylin 04/10 00:54這家的問題是不知道該投資啥

→

jerrylin 04/10 00:54現金是很多但是營收也拉不上去

→

jerrylin 04/10 00:54看新廠蓋完後的成果吧

推

pingjames 04/10 01:04騙人進去套

推

wei9898 04/10 02:23線型不好看，上方有壓，等半年後再來看

→

wei9898 04/10 02:24基本面獲利也沒達到要求

推

ship1228 04/10 06:31經營層老化，沒有造夢能力

→

Dimitre 04/10 07:42不如買台耀穩多了

推

qscNERO 04/10 07:56推分析謝謝

推

jecint1707 04/10 08:01文中沒提到10年期間營收沒什麼變化，但盈利卻掉了6

→

jecint1707 04/10 08:01成，本益比也達60倍左右，慎慮

推

killver 04/10 08:04推分析工具，這隻我之前也玩過，最後出在25.8左右

→

killver 04/10 08:04，股本雖大但統一加國發會持股是沒動過的，問題在

→

killver 04/10 08:04於他們本業癌症原料市場一直萎縮。至於賭什麼，當

→

killver 04/10 08:04然就是賭中國常熟廠針劑營收，就看看主力是否要炒

→

killver 04/10 08:04營收放量的話題。

推

fortesv 04/10 08:15派派還我錢

→

motozey 04/10 12:00推台耀搞錯吧, 台耀主力更凶殘

→

motozey 04/10 12:00神隆也pass, 原料藥沒有那麼好賺der

噓

davidr 04/10 14:17牛到爆

推

slighsity 04/10 16:18有單有分享就有推

推

apple960164 04/10 16:29台灣藥廠都這樣啊，趕確效，趕出貨，什麼都趕，就

→

apple960164 04/10 16:29是壓榨品管來的

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